यूके डेब्ट मैनेजमेंट ऑफिस (डीएमओ) के मुख्य कार्यकारी रॉबर्ट स्टीमैन के अनुसार, पिछले साल पूर्व प्रधानमंत्री लिज़ ट्रस द्वारा पेश किए गए मिनी-बजट के कारण हुई उथल-पुथल के बाद यूके सरकार के बॉन्ड की बाजार में मांग वापस आ गई है। स्टीमैन, जिन्हें इस वित्तीय वर्ष में 237 बिलियन पाउंड (295 बिलियन डॉलर) यूके गिल्ट्स बेचने का काम सौंपा गया है, ने तेजी से रिकवरी के लिए अपनी प्रशंसा व्यक्त की।
बुधवार को स्टीमैन ने कहा कि बॉन्ड बाजार, जिसे पिछले साल महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ा था, उल्लेखनीय रूप से सामान्य स्थिति में लौट आया है और स्थिर हो गया है। डीएमओ की जारी करने की योजनाओं की मध्य-वर्ष की समीक्षा के दौरान उन्होंने कहा कि रिकवरी में विदेशी निवेशकों की रुचि में भी पुनरुत्थान देखा गया।
सितंबर 2022 में, बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE) को ट्रस की बजट योजनाओं के कारण रिकॉर्ड मूल्य में गिरावट के बाद £19 बिलियन लंबे समय से पुराने और मुद्रास्फीति से जुड़े गिल्ट खरीदने पड़े, जिससे कुछ पेंशन फंडों के दिवालिया होने का खतरा था। तब से, प्रधान मंत्री ऋषि सनक ने ब्रिटेन के वित्तीय पाठ्यक्रम को और अधिक पारंपरिक पथ पर वापस ले लिया है।
हालांकि ब्रिटेन अब अपने उधार लेने के लिए बड़े जोखिम प्रीमियम का भुगतान नहीं करता है, लेकिन केंद्रीय बैंक दरों में विश्वव्यापी वृद्धि के कारण एकमुश्त ब्याज दरें ऊंची बनी हुई हैं। ठीक एक महीने पहले, 30-वर्षीय गिल्ट की पैदावार 1998 के बाद से 5.209% पर अपने चरम पर पहुंच गई। हालांकि, पिछले महीने पैदावार में कमी आई है, क्योंकि निवेशकों का अनुमान है कि BoE सहित केंद्रीय बैंक 2024 में दरें कम करेंगे।
बुधवार को, DMO ने अपनी योजनाओं में न्यूनतम बदलाव किए, जिससे गिल्ट जारी करने की राशि मात्र £500 मिलियन घटकर £237.3 बिलियन हो गई, जिससे कुछ निवेशक सतर्क हो गए। रॉयटर्स के एक सर्वेक्षण में £15 बिलियन की कटौती का अनुमान लगाया गया था। इसके बजाय, DMO ने शॉर्ट-डेटेड ट्रेजरी बिलों के शुद्ध निर्गमन को £10 बिलियन तक कम करने के लिए, मजबूत कर राजस्व द्वारा सुगम उधार लेने की कम जरूरतों का उपयोग किया।
स्टीमैन ने उल्लेख किया कि डीएमओ की ऋण जारी करने की योजनाएं BoE की मात्रात्मक मजबूती से प्रभावित नहीं थीं। सितंबर में, BoE ने घोषणा की कि वह पिछले वर्ष की तुलना में £80 बिलियन की कटौती के बाद, आने वाले 12 महीनों में अपनी गिल्ट होल्डिंग्स में £100 बिलियन की कटौती करेगा।
कुछ निवेशकों के यह सुझाव देने के बावजूद कि लंबे समय तक चलने वाले गिल्ट की BoE बिक्री का बाजार के कम तरल हिस्से पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ रहा है, स्टीमैन ने कहा कि DMO को बदलती मांग पर विचार करने की आवश्यकता है। इसमें लंबी और लंबी अवधि के गिल्ट के लिए पेंशन फंड की जरूरत में धीमी, लंबी अवधि की कमी शामिल है।
ब्रिटेन अन्य देशों की तुलना में लंबे समय से दिनांकित ऋण का उच्च अनुपात जारी करता है। जबकि महामारी के दौरान 2020/21 में बेचे गए 486 बिलियन पाउंड का सकल निर्गम आधा है, BoE वर्तमान में एक शुद्ध विक्रेता है, जबकि यह 2020/21 में भारी खरीदार के विपरीत था।
DMO को उम्मीद है कि 2024/25 में 'सकल वित्तपोषण आवश्यकता' बढ़कर £277 बिलियन हो जाएगी और अगले वर्ष केवल थोड़ी घटकर £270 बिलियन रह जाएगी। सकल गिल्ट जारी करना इससे थोड़ा कम है, क्योंकि कुल में घरेलू बचतकर्ताओं और अन्य स्रोतों से सीधे जुटाए गए लगभग 10 बिलियन पाउंड शामिल हैं।
डीएमओ में दो दशक से अधिक समय के बाद अगले साल सेवानिवृत्त होने वाले स्टीमन ने कहा कि अनुमानों से संकेत मिलता है कि वे थोड़ी देर के लिए व्यवसाय में बने रहेंगे।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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