गोल्डमैन सैक्स इंडेक्स के अनुसार, बाजारों में हाल ही में वैश्विक वित्तीय स्थितियों में उल्लेखनीय ढील देखी गई है, जो अगस्त की शुरुआत से नहीं देखी गई आवास के स्तर तक पहुंच गई है। यह विकास बड़े पैमाने पर अटकलों के बीच आया है कि केंद्रीय बैंक ब्याज दरों को कम कर सकते हैं, जिसके कारण स्टॉक और बॉन्ड के लिए फंडिंग का माहौल अधिक आरामदायक हो गया है। हालांकि, यह जोखिम पैदा कर सकता है अगर केंद्रीय बैंक बाजार की उम्मीदों का मुकाबला करते हुए उच्च उधार लागत को बनाए रखने का निर्णय लेते हैं।
गोल्डमैन सैक्स इंडेक्स, जो कॉर्पोरेट उधार लेने की लागत के लिए एक गेज के रूप में कार्य करता है और जिस आसानी से कंपनियां स्टॉक मार्केट फंडिंग तक पहुंच सकती हैं, वह बताता है कि स्थितियां अब मार्च 2022 की तरह ही हैं। उस समय, इससे पहले कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक सहित केंद्रीय बैंकों ने मुद्रास्फीति से निपटने के लिए कड़े मौद्रिक कसने की शुरुआत की, सूचकांक ने अधिक प्रतिबंधात्मक रुख दिखाया।
अमेरिका में, 26 जुलाई के बाद से वित्तीय स्थितियां सबसे अधिक सहायक हैं, जो अगले साल महत्वपूर्ण ब्याज दरों में कटौती की बाजार की प्रत्याशा को दर्शाती हैं। इस प्रत्याशा ने केंद्रीय बैंकों द्वारा हाल ही में की गई सख्ती को आंशिक रूप से उलट दिया है, जो संभावित रूप से अग्रणी नीति निर्माताओं द्वारा बाजार की भविष्यवाणियों के विपरीत बढ़ी हुई उधार लागत की अवधि बढ़ाने के लिए अग्रणी है।
टीएस लोम्बार्ड में मैक्रो के वैश्विक प्रमुख डारियो पर्किन्स ने वित्तीय स्थितियों को मजबूत करने की संभावना पर प्रकाश डाला, अगर केंद्रीय बैंक अपेक्षित दरों में कटौती का पालन नहीं करते हैं। यह भावना वैश्विक शेयर बाजारों के प्रदर्शन से प्रतिध्वनित होती है, जिसमें पर्याप्त लाभ देखा गया है, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज लगातार रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया है और यूरोपीय और एशिया-प्रशांत शेयर महीनों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गए हैं।
फ़ेडरल रिज़र्व द्वारा प्रमुख फ़ंड दर में 22 साल के उच्च स्तर से 75 आधार अंकों की संभावित कमी के संकेत के बाद, निवेशकों ने दरों में कटौती पर अपने दांव बढ़ा दिए हैं, अब मूल्य निर्धारण लगभग 150 आधार अंकों की कटौती में है। इस तरह की अटकलों को कम करने के हालिया प्रयासों के बावजूद, यूरोपीय सेंट्रल बैंक के लिए इसी तरह की उम्मीदें निर्धारित हैं।
राबोबैंक के रणनीतिकारों ने चिंता व्यक्त की है कि वित्तीय स्थितियों में तेजी से ढील भविष्य की आर्थिक वृद्धि और मुद्रास्फीति को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है। इस बीच, बार्कलेज में यूरोपीय इक्विटी रणनीति के प्रमुख इमैनुएल काऊ ने मौजूदा शेयर बाजार रैली के साथ अपेक्षित दरों में कटौती को समेटने में निवेशकों के सामने आने वाली चुनौती का उल्लेख किया, जो वर्तमान स्तरों पर ऊपर की ओर रुझान को आगे बढ़ाने में सावधानी बरतने का सुझाव देते हैं।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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