निवेशक जापानी येन पर अपनी रणनीतियों को स्थानांतरित कर रहे हैं, सीधे नकद दांव से दूर जा रहे हैं और बैंक ऑफ जापान (बीओजे) के मौद्रिक नीति निर्णयों में संभावित निराशाओं के खिलाफ सुरक्षा के रूप में विकल्पों की ओर बढ़ रहे हैं। जापानी मुद्रास्फीति एक वर्ष से अधिक के लिए लक्ष्य से अधिक हो रही है और BOJ के गवर्नर काज़ुओ उएदा ने निरंतर मूल्य लाभ में विश्वास का संकेत दिया है, यह धारणा बढ़ रही है कि आने वाले महीनों में दरों में वृद्धि हो सकती है।
अपनी हालिया दो दिवसीय नीति बैठक के अंत में, BOJ ने अपनी अत्यंत आसान मौद्रिक नीति को अपरिवर्तित रखा। हालांकि, केंद्रीय बैंक ने एक मजबूत विश्वास का संकेत दिया कि इसके महत्वपूर्ण प्रोत्साहन उपायों को चरणबद्ध तरीके से समाप्त करने के लिए स्थितियां अनुकूल हैं। इस प्रत्याशा ने इस विश्वास को जन्म दिया है कि अल्पकालिक दरों में वृद्धि से येन और जापानी सरकारी बॉन्ड प्रतिफल दोनों को अस्थायी रूप से बढ़ावा मिलेगा।
प्रमुख अमेरिकी डेटा और कमजोर डॉलर की विशेषता वाले मौजूदा बाजार वातावरण ने, विदेशी मुद्रा की अस्थिरता में सामान्य गिरावट के साथ, विकल्पों को अपेक्षित नीतिगत बदलाव का व्यापार करने के लिए एक अधिक आकर्षक और जोखिम नियंत्रित तरीका बना दिया है। नोमुरा में जापान के लिए विदेशी मुद्रा रणनीति के प्रमुख युजिरो गोटो ने कहा कि निवेशक मार्च या अप्रैल के महीनों में डॉलर/येन जोड़ी में संभावित गिरावट की स्थिति में हैं, जो बीओजे की बैठकों के साथ मेल खाता है। उनका सुझाव है कि तीन महीने की विकल्प स्थिति वर्तमान में सट्टेबाजों के लिए कैश शॉर्ट पोजीशन की तुलना में अधिक अनुकूल है।
ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट निवेशकों को भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित नुकसान के जोखिम के साथ मुद्रा आंदोलनों पर दांव लगाने की अनुमति देते हैं। तीन महीने के डॉलर/येन निहित अस्थिरता से मापी गई इन अनुबंधों की लागत जनवरी के लगभग सात हफ्तों में अपने सबसे निचले स्तर पर आ गई है। अस्थिरता में यह कमी न केवल बुलिश येन बेट्स की एकतरफा प्रकृति को प्रदर्शित करती है, बल्कि खरीदारी के विकल्पों को अधिक लागत प्रभावी बनाती है।
LSEG द्वारा उपलब्ध कराए गए डिपॉजिटरी ट्रस्ट एंड क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (DTCC) के डेटा से पता चलता है कि पिछले 30 दिनों में, 1.9 बिलियन डॉलर के डॉलर/येन ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट किए गए हैं, जिनकी कीमत BOJ की मार्च मीटिंग के आसपास एक्सपायरी और स्ट्राइक प्राइस 133 से 152 तक है। इसके अतिरिक्त, अप्रैल की बैठक को कवर करने के लिए $596 मिलियन के अनुबंध निर्धारित हैं। पुट और कॉल के बीच फैले मौजूदा मूल्य निर्धारण से संकेत मिलता है कि ऑप्शन ट्रेडर्स डॉलर के मुकाबले येन की सराहना पर दांव लगा रहे हैं, हालांकि यह गिरावट हाल ही में कम हुई है।
बाजार की समग्र लघु येन स्थिति के बावजूद, जैसा कि यूएस कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन द्वारा इंगित किया गया है, इस स्थिति का शुद्ध आकार 10-1/2 महीनों में सबसे कम $4.8 बिलियन पर आ गया है। BOJ के कदम की प्रत्याशा में जापानी बॉन्ड यील्ड में भी तेजी से वृद्धि शुरू हो गई है। 10 साल की जापानी सरकार की बॉन्ड यील्ड मार्च 2023 में अपने 0.24% के निचले स्तर से लगभग 50 आधार अंक चढ़ गई है।
येन ने नीतिगत बदलाव की इन बढ़ती उम्मीदों पर अभी तक मजबूत प्रतिक्रिया नहीं दिखाई है, क्योंकि प्रमुख अमेरिकी डॉलर का जापानी मुद्रा पर असर जारी है। टोक्यो में SMBC के मुख्य FX रणनीतिकार, हिरोफुमी सुजुकी ने कहा कि वर्ष की शुरुआत के बाद से, एक मजबूत येन ट्रेंड खोजना चुनौतीपूर्ण रहा है, जिससे अधिक निवेशक विकल्पों को पसंद करने लगे हैं।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।