अमेरिकी क्षेत्रीय बैंक अपने वाणिज्यिक रियल एस्टेट (CRE) जोखिमों को कम करने के लिए संघर्ष कर रहे हैं क्योंकि एक कट्टर फेडरल रिजर्व उनके प्रयासों को जटिल बनाता है। निवेशक, विश्लेषक और वकील बताते हैं कि फ़ेडरल रिज़र्व का रुख उन ट्रेडों पर खिड़की बंद कर रहा है, जिनका उपयोग बैंक अपने CRE जोखिम को कम करने के लिए कर रहे हैं।
छोटे क्षेत्रीय और सामुदायिक बैंक विशेष रूप से बढ़ते डिफ़ॉल्ट जोखिमों के कारण अपने सीआरई जोखिम में कटौती करने के लिए उत्सुक हैं, जो महामारी के बाद सामाजिक व्यवहार में बदलाव के कारण बढ़ गए हैं, जिससे कार्यालय की रिक्तियों में वृद्धि हुई है और संपत्ति के मूल्यांकन में तेज गिरावट आई है।
चैथम फाइनेंशियल के अनुसार, पिछले कुछ वर्षों में अमेरिकी दरों में वृद्धि के परिणामस्वरूप मौजूदा बाजार दरों की तुलना में फिक्स्ड-रेट 'बैक-बुक' ऋण गलत साबित हुए हैं। इस गलत मूल्य निर्धारण से नुकसान हो सकता है और बैंकों की बैलेंस शीट कमजोर हो सकती है यदि वे एक्सपोज़र को ऑफलोड नहीं कर सकते हैं।
पिछले साल मार्च में बैंक के पतन के जवाब में, कुछ क्षेत्रीय उधारदाताओं ने जोखिम को कम करने और तरलता में सुधार करने के लिए निजी निवेशकों को अरबों डॉलर के ऋण बेचे हैं। अन्य लोगों ने पूंजी को मुक्त करने के लिए लोन पूल के नुकसान के खिलाफ बीमा खरीदा है। हालांकि, इन ट्रेडों में शामिल नौ निवेशकों, विश्लेषकों और वकीलों ने कहा है कि जहां बैंक अपने सीआरई जोखिम को कम करने के तरीके तलाश रहे हैं, वहीं निवेशक उनसे इन परिसंपत्तियों को खरीदने में कम दिलचस्पी दिखा रहे हैं।
निवेशकों की यह घटती दिलचस्पी फ़ेडरल रिज़र्व की दरों में कटौती के संबंध में उम्मीदों में बदलाव के बाद होती है। फेड फंड फ्यूचर्स ट्रेडर्स, जो पहले जून में दरों में कटौती पर दांव लगा रहे थे, ने मार्च के पहले के पूर्वानुमान से अपनी उम्मीदों पर पानी फेर दिया है। वे अब इस वर्ष के लिए लगभग 80 आधार अंकों में कटौती कर रहे हैं, जो कि पहले की अपेक्षा से कम है।
कुछ CRE मार्केट सेगमेंट, जैसे कि ऑफिस और मल्टीफ़ैमिली होम्स में चूक का जोखिम बढ़ गया है। मूडीज एनालिटिक्स ने नोट किया कि संपत्ति का मूल्यांकन, विशेष रूप से कार्यालय भवनों के लिए, 2019 की चोटियों से लगभग 25-30% कम हो गया है। इस वर्ष परिपक्व होने वाले कई ऋण इन चरम मूल्यों पर उत्पन्न हुए थे।
इस बीच, CQS ने कहा कि फर्म अप्रत्याशित नुकसान की संभावनाओं के साथ उच्च जोखिम वाले CRE पोर्टफोलियो लेने का इरादा नहीं रखती है। CQS ने जोखिम हस्तांतरण लेनदेन में $1.7 बिलियन का निवेश किया है। एक अन्य अनाम निवेशक ने उल्लेख किया कि उपभोक्ता और कॉर्पोरेट ऋणों के लिए उच्च एकल अंकों की तुलना में क्षेत्रीय बैंकों को सीआरई ऋणों पर बीमा सुरक्षित करने के लिए उच्च दोहरे अंकों की पैदावार की पेशकश करनी पड़ सकती है।
CRE क्षेत्र चुनौतियों का सामना कर रहा है, इस वर्ष 441 बिलियन डॉलर के CRE ऋण परिपक्व हो रहे हैं। मूडीज एनालिटिक्स ने परेशान ऋणों में वृद्धि का अनुमान लगाया है। इस साल की शुरुआत में न्यूयॉर्क कम्युनिटी बैनकॉर्प (NYSE: NYCB) के न्यूयॉर्क मल्टी-फैमिली प्रॉपर्टी मार्केट में आने की चिंताओं ने नियामकों और रेटिंग एजेंसियों द्वारा जांच को प्रेरित किया।
बैंकों को भारी नुकसान हो सकता है क्योंकि उधारकर्ता नए, उच्च दरों पर पुराने ऋणों को पुनर्वित्त करने के लिए संघर्ष करते हैं, जिससे कुछ संपत्तियों को लाभहीन बना दिया जा सकता है। प्रतिभूतियों में पैक किए गए ऋणों में नुकसान भी बढ़ सकता है, रेडी का अनुमान है कि प्रतिभूतिकृत पूलों में परिपक्व होने वाले 75% -80% कार्यालय ऋणों को समय पर भुगतान के मुद्दों का सामना करना पड़ सकता है।
इन चुनौतियों के बावजूद, बैंक संपत्ति वर्गों पर होने वाले नुकसान के जोखिम को बेचने के लिए ट्रेडों का प्रयास कर रहे हैं, जिसमें CRE ऋण पोर्टफोलियो का प्रदर्शन भी शामिल है। मेयर ब्राउन की वित्तीय सेवा विनियामक अभ्यास से पता चला कि उनकी फर्म क्षेत्रीय बैंकों के लिए कई सौदों पर काम कर रही है। दूसरी तिमाही में सीआरई लोन पर रिस्क ट्रांसफर ट्रेड देखने की संभावना है, लेकिन ऐसे ट्रेडों की सफलता और बाजार के विश्वास पर असर अनिश्चित बना हुआ है।
मिल हिल कैपिटल, जो अपने CRE जोखिम के कारण कुछ क्षेत्रीय बैंकों के बॉन्ड को कम बेच रहा है, सुझाव देता है कि यह मुद्दा अधिक संरचनात्मक है, यह दर्शाता है कि आने वाले वर्षों में बैंकों द्वारा नुकसान अनिवार्य रूप से महसूस किया जाएगा।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।