केंद्रीय बैंक की योजनाओं से परिचित सूत्रों के अनुसार, बैंक ऑफ जापान (BOJ) अपनी नकारात्मक ब्याज दर नीति और उपज वक्र नियंत्रण (YCC) को समाप्त करने के बाद अपनी सरकारी बॉन्ड खरीद पर संख्यात्मक मार्गदर्शन प्रदान करने की तैयारी कर रहा है। इस कदम का उद्देश्य बाजार में उथल-पुथल को रोकना है क्योंकि BOJ इन उपायों से दूर हो जाता है।
जापान में मुद्रास्फीति एक वर्ष से अधिक समय से BOJ के 2% लक्ष्य से ऊपर रही है, जिससे बाजार सहभागियों के बीच यह उम्मीद जगी है कि BOJ अगले सप्ताह या अप्रैल की शुरुआत में नकारात्मक स्तर से अल्पकालिक ब्याज दरें बढ़ाएगा। इस प्रत्याशित परिवर्तन के साथ, BOJ से अपनी YCC नीति को छोड़ने की उम्मीद है, जिसने लगभग 1% की सीमा के साथ 10-वर्षीय बॉन्ड प्रतिफल को लगभग 0% रखा है।
केंद्रीय बैंक के YCC से दूर जाने से बाजार की ताकतों का बॉन्ड की कीमतों पर अधिक प्रभाव पड़ेगा। हालांकि, लंबी अवधि की ब्याज दरों में अचानक वृद्धि से बचने के लिए, BOJ द्वारा सरकारी बॉन्ड खरीदना जारी रखने की संभावना है और इन खरीदों की दर पर मार्गदर्शन प्रदान करेगा।
वर्तमान में, BOJ के पास बॉन्ड खरीदने का कोई निश्चित लक्ष्य नहीं है, लेकिन अपने उपज उद्देश्यों को पूरा करने के लिए हर महीने सरकारी बॉन्ड में लगभग 6 ट्रिलियन येन ($40.7 बिलियन) का अधिग्रहण करता है। YCC को समाप्त करने के बाद, BOJ से बॉन्ड खरीद की इस दर को बनाए रखने और फिलहाल महत्वपूर्ण कटौती से बचने की उम्मीद है।
2013 में, BOJ ने विकास को प्रोत्साहित करने और अपने मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए एक व्यापक परिसंपत्ति-खरीद कार्यक्रम शुरू किया। जब मुद्रास्फीति लक्ष्य से नीचे रही, तो BOJ ने 2016 में एक नकारात्मक ब्याज दर नीति पेश की, जिसमें वित्तीय संस्थानों के अतिरिक्त भंडार पर 0.1% शुल्क लगाया गया। उसी वर्ष सितंबर में YCC को भी अपनाया गया था।
नकारात्मक दरों के समाप्त होने के बाद, BOJ ने ओवरनाइट कॉल दर को अपने नए नीति लक्ष्य के रूप में निर्धारित करने की योजना बनाई है। केंद्रीय बैंक में रखे गए भंडार पर 0.1% ब्याज की पेशकश करके, BOJ रात भर की कॉल दर को शून्य के आसपास स्थिर करने का इरादा रखता है।
हालांकि नकारात्मक दरों से बाहर निकलने का व्यापक रूप से अनुमान है, बीओजे के आर्थिक अनिश्चितताओं के कारण भविष्य की दरों में बढ़ोतरी के समय पर विशेष मार्गदर्शन प्रदान करने से परहेज करने की संभावना है। BOJ के गवर्नर काज़ुओ उएदा ने कहा है कि केंद्रीय बैंक नकारात्मक दरों को छोड़ने के बाद भी अर्थव्यवस्था का समर्थन करना जारी रखेगा और इसका लक्ष्य अपने मौजूदा अति-ढीले नीतिगत रुख से सुचारू परिवर्तन सुनिश्चित करना होगा।
उप गवर्नर शिनिची उचिदा ने फरवरी में उल्लेख किया था कि बैंक के व्यापक प्रोत्साहन कार्यक्रम को चरणबद्ध तरीके से समाप्त करने की शर्तों की अनुमति देने के बाद बीओजे की जोखिम भरी संपत्ति खरीद बंद हो जाएगी।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।