अमेरिकी शेयर बाजार एक सदी से भी अधिक समय में अपने सबसे भारी अवधियों में से एक का अनुभव कर रहा है, साथ ही दशकों में सबसे मजबूत रैलियों में से एक है।
आने वाले बड़े सुधार की चिंताओं के बावजूद, ऐतिहासिक डेटा बताता है कि इस तरह की आशंकाओं को बढ़ा-चढ़ाकर पेश किया जा सकता है। इसी तरह की एकाग्रता की अवधि के बाद, S&P 500 में आम तौर पर सकारात्मक वृद्धि देखी गई है, इस तरह की रैलियों के बाद 12 महीनों में दोहरे अंकों के प्रतिशत रिटर्न के उदाहरण हैं।
मौजूदा बाजार एकाग्रता एक ऐसे बिंदु पर पहुंच गई है, जहां शीर्ष 10 सबसे बड़े अमेरिकी स्टॉक अब S&P 500 के मार्केट कैप का 33% हिस्सा बनाते हैं। गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों ने संकेत दिया है कि एकाग्रता का यह स्तर अभूतपूर्व है। हालांकि, पिछले 100 वर्षों में अत्यधिक एकाग्रता के सात उदाहरणों को देखते हुए, जिसमें 1932, 1939, 1964, 2009 और 2020 जैसे वर्ष शामिल हैं, अगले 12 महीनों में औसत रिटर्न 23% अधिक था।
गोल्डमैन सैक्स का कहना है कि ऐतिहासिक रूप से, उच्च सांद्रता की अवधि में सुधार के बजाय बाजार में रैलियों की संभावना अधिक थी। बैंक यह भी बताता है कि आज के शीर्ष 10 शेयरों का औसत मूल्यांकन 2000 की तुलना में काफी कम है, और ये कंपनियां 2000 या 1973 में अपने समकक्षों की तुलना में लगभग तीन गुना अधिक लाभदायक हैं।
ट्रूस्ट एडवाइजरी सर्विसेज द्वारा आगे के विश्लेषण से पता चलता है कि S&P 500 इक्वल वेट इंडेक्स, जो मेगा टेक और ग्रोथ कंपनियों का वर्चस्व नहीं होने से अधिक संतुलित प्रतिनिधित्व देता है, पारंपरिक S&P 500 की तुलना में 20% छूट पर कारोबार कर रहा है। यह सूचकांक खराब प्रदर्शन की अवधि के बाद स्थिर होने के संकेत दिखा रहा है, जो लार्ज कैप के भीतर विविधीकरण की संभावना का सुझाव दे रहा है।
स्मॉल-कैप स्टॉक भी उस पर कारोबार कर रहे हैं जिसे “अत्यधिक अवमूल्यन” माना जाता है, अगर कमाई की गति में सुधार होता है तो उन्हें संभावित लाभ के लिए स्थान दिया जाता है।
S&P 500 ने हाल ही में एक महत्वपूर्ण रैली देखी, जो 18 सप्ताह में से 16 बढ़ी, यह उपलब्धि पिछली बार 1971 में हासिल की गई थी, जिसका कुल लाभ लगभग 25% था। इस मजबूत प्रदर्शन के बावजूद, बाजार में गिरावट असामान्य नहीं होगी। उदाहरण के लिए, एनवीडिया (NASDAQ: NVDA) ने पिछले शुक्रवार से अपने मूल्य का 10% से अधिक खो दिया है, जो संभवतः बाजार में सुधार की शुरुआत का संकेत देता है।
ड्यूश बैंक के विश्लेषकों ने विश्व युद्ध दो के बाद से पांच अन्य उदाहरणों की पहचान की है जहां एसएंडपी 500 में इसी तरह के चार महीने के लाभ देखे गए। इनमें से अधिकांश तब हुआ जब अर्थव्यवस्था मंदी से बाहर निकल रही थी, जिसमें से एक डॉटकॉम बबल के दौरान था। ड्यूश बैंक के जिम रीड के अनुसार, एक निरंतर और आक्रामक रैली स्वाभाविक रूप से एक महत्वपूर्ण बाजार सुधार को सही नहीं ठहराती है।
ऐतिहासिक रूप से, बाजार में गिरावट और रिकवरी में काफी अंतर आया है। 1929 से 1932 तक सबसे बड़ी गिरावट आई, जिसमें वास्तविक रूप से 79% की गिरावट आई और 15 साल बाद तक बाजार पूरी तरह से ठीक नहीं हुआ। डॉटकॉम क्रैश में 52% की गिरावट देखी गई, जिसमें 7.5 साल की रिकवरी अवधि थी, जबकि 2020 में 35% की महामारी की गिरावट पांच महीनों के भीतर ठीक हो गई थी।
मर्सर (NASDAQ: MERC) पैनिक सेलिंग के खिलाफ सलाह देता है, विशेष रूप से लंबी अवधि के निवेशकों जैसे कि पेंशन फंड, रिटायरमेंट अकाउंट और एंडोमेंट्स के लिए, यह देखते हुए कि 2008, 2020 या 2022 जैसे बड़े झटकों से महत्वपूर्ण गिरावट आई है, शेयर बाजार लंबी अवधि में बढ़ता है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।