हेज फंड यूरो ज़ोन के $10 ट्रिलियन सरकारी बॉन्ड बाज़ार को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर रहे हैं, क्योंकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) अपनी उपस्थिति वापस ले रहा है। फंड, जो सरकारी ऋण बिक्री के बड़े हिस्से को खरीद रहे हैं, अब इलेक्ट्रॉनिक प्लेटफॉर्म ट्रेडवेब पर यूरोपीय सरकारी बॉन्ड ट्रेडिंग वॉल्यूम का रिकॉर्ड 55% हिस्सा है, जो 2020 में 36% से अधिक है। यह पहली बार है जब हेज फंड इस बाजार में प्रमुख खिलाड़ी रहे हैं।
बार्कलेज के विश्लेषकों के अनुसार, हेज फंड की बढ़ी हुई गतिविधि ऐसे समय में हुई है जब यूरो ज़ोन ऋण बाजार में इस साल अतिरिक्त 675 बिलियन यूरो ($735 बिलियन) बॉन्ड अवशोषित होने की उम्मीद है। धन की ज़रूरतों में यह उछाल ईसीबी द्वारा अपनी बॉन्ड होल्डिंग्स को बंद करने का परिणाम है, जो महामारी के वित्तीय दबाव और यूक्रेन में संघर्ष के साथ संयुक्त है।
हेज फंड, जिसमें ग्राहम कैपिटल मैनेजमेंट, मिलेनियम, सिटाडेल और हैदर कैपिटल जैसे प्रमुख नाम शामिल हैं, लगभग एक दशक बाद सकारात्मक ब्याज दरों की वापसी से बाजार में आ गए हैं। यूरोप में इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग की वृद्धि ने भी इस प्रवृत्ति में योगदान दिया है, जिससे प्रतिभूतियों का व्यापार करना आसान और कम खर्चीला हो गया है।
मार्च 2020 में महामारी के दौरान, हेज फंड उन निवेशकों में शामिल थे, जिन्होंने बॉन्ड बेचे थे, जिससे बिकवाली हुई, जिससे वित्तीय स्थिरता को खतरा था जब तक कि ECB ने बड़े पैमाने पर प्रोत्साहन के साथ हस्तक्षेप नहीं किया। अब, जैसे ही ईसीबी पीछे हट रहा है, इस समर्थन के बिना बाजार की स्थिरता को लेकर चिंताएं हैं। इन चिंताओं के बावजूद, हेज फंड्स ने कर्ज की बिक्री को सुचारू बनाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है।
हेज फंड के बारे में बताया गया है कि कुछ मामलों में 20% से 50% से अधिक नीलामी में खरीद रहे हैं, जो पांच साल पहले लगभग 20% थी।
बैंकों ने बढ़े हुए ट्रेडिंग वॉल्यूम का स्वागत किया है, जिसे हेज फंड के ब्याज से बल मिला है और प्राथमिक डीलरशिप के दबाव को कम किया है। हालांकि, बाजार में हेज फंड के विस्तार ने चुनौतियों को भी जन्म दिया है, जैसे कि हेज फंड 2021 के बाद से बैंकों के यूरो दरों के लगभग एक तिहाई व्यापारियों को काम पर रख रहे हैं।
गोल्डमैन सैक्स, मॉर्गन स्टेनली, जेपी मॉर्गन, यूबीएस, बार्कलेज, और बीएनपी परिबास हेज फंड के सबसे बड़े ऋणदाताओं में से हैं, एक ऐसा संबंध जिसे बैंक ऑफ इंटरनेशनल सेटलमेंट्स ने संभावित वित्तीय स्थिरता जोखिम के रूप में चिह्नित किया है।
अंत में, सरकारें पेंशन फंड जैसे लंबी अवधि के निवेशकों द्वारा छोड़े गए शून्य को भरने के लिए हेज फंड पर भरोसा करती हैं, जो नियमित नीलामी में भाग लेने के लिए उच्च रिटर्न की मांग करेंगे। जेपी मॉर्गन में यूरो लीनियर रेट्स ट्रेडिंग के सह-प्रमुख जूलियन बेकर ने लंबी अवधि के निवेशकों के अधिक ज़रूरत-आधारित दृष्टिकोण के विपरीत हेज फंड की भागीदारी की अवसरवादी प्रकृति पर प्रकाश डाला।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।