चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग के भाषण का एक अंश, जो पहले अज्ञात था और अक्टूबर का था, हाल ही में सामने आया है, जिससे निवेशकों और विश्लेषकों के बीच चीन की मौद्रिक नीति में संभावित बदलाव के बारे में अटकलें लगाई जा रही हैं। भाषण में, राष्ट्रपति शी ने पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (PBOC) के खुले बाजार के संचालन में ट्रेजरी बॉन्ड के व्यापार को धीरे-धीरे बढ़ाने के महत्व पर जोर दिया।
PBOC, जिसका “मात्रात्मक सहजता” (QE) के रूप में जाना जाने वाले बड़े पैमाने पर तरलता इंजेक्शन से बचने का इतिहास रहा है, से कई विश्लेषकों द्वारा अपने पारंपरिक नीति उपकरणों को बनाए रखने की उम्मीद है।
इसके बावजूद, बाजार ने चीन की अर्थव्यवस्था को मजबूत करने के लिए और प्रोत्साहन की बढ़ती उम्मीदों के साथ शी की टिप्पणियों पर प्रतिक्रिया व्यक्त की है, जो अभी भी अपने संपत्ति क्षेत्र में लगातार ऋण संकट से जूझ रही है।
गुरुवार को, चीन के ब्लू-चिप स्टॉक इंडेक्स में एक महीने के निचले स्तर से 0.5% की वृद्धि देखी गई, जबकि शुक्रवार को 10-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड फ्यूचर्स ने तीन सप्ताह में अपनी सबसे महत्वपूर्ण वृद्धि का अनुभव किया। एक दशक से अधिक समय तक चीन के नेता के रूप में उनकी प्रभावशाली स्थिति को देखते हुए, यह बाजार आंदोलन राष्ट्रपति शी के बयानों के प्रति निवेशकों की संवेदनशीलता को दर्शाता है।
मॉर्गन स्टेनली के मुख्य चीन अर्थशास्त्री ने स्पष्ट किया कि शी के भाषण में यह सुझाव नहीं दिया गया था कि PBOC प्राथमिक बाजार में सरकारी बॉन्ड खरीदकर QE में शामिल होगा। इसके बजाय, भाषण ने संसाधनों के दुरुपयोग को रोकने के लिए धन और ऋण आपूर्ति पर कड़ा नियंत्रण बनाए रखने के लिए प्राथमिकता का संकेत दिया।
PBOC को केंद्र सरकार से सीधे बॉन्ड खरीदने से कानूनी रूप से प्रतिबंधित किया गया है और 2007 के बाद से द्वितीयक बाजार में ऐसा नहीं किया है। यूबीएस इन्वेस्टमेंट बैंक के अनुसार, शी का बयान केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति टूलकिट का विस्तार करने का आह्वान था, विशेष रूप से खुले बाजार में सरकारी बॉन्ड लेनदेन के माध्यम से तरलता के प्रबंधन में।
गुओलियन सिक्योरिटीज ने सुझाव दिया कि PBOC ट्रेजरी बॉन्ड खरीदने पर विचार कर सकता है, साथ ही साथ रिवर्स पुनर्खरीद को कम कर सकता है। इसके अतिरिक्त, PBOC के डिप्टी गवर्नर जुआन चांगनेंग ने पिछले सप्ताह अर्थव्यवस्था में तरलता को इंजेक्ट करने के लिए एक अन्य विधि के रूप में वाणिज्यिक बैंकों की आरक्षित आवश्यकता अनुपात को कम करने की संभावना का उल्लेख किया, जो वर्तमान में लगभग 7% औसत है।
अन्य केंद्रीय बैंकों के विपरीत, जिन्होंने लगभग शून्य नीति दरों के कारण QE का सहारा लिया है, PBOC के पास अभी भी अपनी नीति दर को समायोजित करने की गुंजाइश है, जो वर्तमान में 2.5% है। मैक्वेरी अर्थशास्त्रियों ने इसे एक कारण के रूप में नोट किया कि चीनी केंद्रीय बैंक को QE की ओर रुख करने की आवश्यकता नहीं हो सकती है।
चीन ने इस साल स्थानीय सरकारी विशेष बॉन्ड में 3.9 ट्रिलियन युआन (540 बिलियन डॉलर) जारी करने का लक्ष्य रखा है, जो पिछले साल के 3.8 ट्रिलियन युआन से अधिक है, और प्रमुख आर्थिक क्षेत्रों का समर्थन करने के लिए विशेष अल्ट्रा-लॉन्ग-टर्म ट्रेजरी बॉन्ड में 1 ट्रिलियन युआन जारी करने की योजना है। बॉन्ड की उच्च मांग और वित्तीय प्रणाली में प्रचुर तरलता चीन के 30-वर्षीय ट्रेजरी के लिए लगभग 2.47% की लगभग रिकॉर्ड कम उपज में स्पष्ट है।
जैसा कि वित्तीय समुदाय करीब से देखता है, फोर्थराइट होल्डिंग्स के मुख्य अर्थशास्त्री ने चीन में वर्तमान में देखी गई मौद्रिक सहजता की डिग्री की ऐतिहासिक दुर्लभता पर टिप्पणी की।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।