दुनिया भर के निवेशक संभावित झटके की तैयारी कर रहे हैं क्योंकि प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में लंबे समय तक उच्च ब्याज दरों की उम्मीदों से वित्तीय बाजारों का महत्वपूर्ण पुनर्मूल्यांकन हो सकता है। इस गर्मी में दरों में कटौती की आशंका के बावजूद, वैश्विक शेयर रिकॉर्ड ऊंचाई के करीब कारोबार कर रहे हैं, और उच्च जोखिम वाली कंपनियों से कर्ज की मजबूत मांग है।
संपत्ति प्रबंधक और अर्थशास्त्री अब केवल न्यूनतम मौद्रिक सहजता की भविष्यवाणी कर रहे हैं, खासकर अमेरिकी फेडरल रिजर्व से, जो जिद्दी रूप से उच्च मुद्रास्फीति से जूझ रहा है। इससे शेयर बाजार में अस्थिरता छह महीने के शिखर पर पहुंच गई है क्योंकि ट्रेडर्स अमेरिकी ब्याज दरों के भविष्य और संपत्ति के मूल्यांकन पर उनके प्रभाव पर चर्चा करते हैं।
अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष ने सुझाव दिया है कि फ़ेडरल फ़ंड की दर वर्तमान में बाज़ार के अनुमान से अधिक धीमी गति से घट सकती है। ब्लैकरॉक के पीटरसन ने अगले पांच वर्षों के लिए अमेरिकी दरों के लगभग 4% रहने की भविष्यवाणी की है, जिसमें यूरो ज़ोन की दरें लगभग 2% हैं, जो संरचनात्मक रूप से उच्च ब्याज दरों के एक नए युग का संकेत देती है।
वैश्विक शेयरों में इस साल लगभग 4% की वृद्धि हुई है, जो मार्च में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई है। वैश्विक जंक बॉन्ड का एक सूचकांक भी 2021 के बाद से नहीं देखे गए स्तरों पर पहुंच गया है, जिससे उम्मीद है कि फेड 23 साल के शिखर से दरों को घटाकर 5.25% से 5% कर देगा।
हालांकि, ईवाई के अनुसार, कंपनी के मूल्यांकन मॉडल में उपयोग की जाने वाली छूट दर का पुनर्मूल्यांकन भविष्य की कमाई के वर्तमान मूल्य को कम कर सकता है, एक प्रतिशत अंक की वृद्धि के साथ संभावित रूप से 10% की कमी हो सकती है।
बढ़ती आबादी, कर्मचारियों की संख्या में कमी और चीन से पश्चिमी अर्थव्यवस्थाओं में उत्पादन के बदलाव जैसे कारकों से मुद्रास्फीति और ब्याज दरों में वृद्धि होने की उम्मीद है। इसके अतिरिक्त, मध्य पूर्व में संघर्षों ने तेल की कीमतों को $90 के करीब पहुंचा दिया है, और जलवायु से संबंधित घटनाओं से कमोडिटी की कीमतें ऊंची रह सकती हैं।
इस साल फेड रेट में कटौती के लिए बाजार की उम्मीदों को कम कर दिया गया है, जिसमें दो से कम प्रत्याशित हैं। यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा पहली कटौती जून में होने की उम्मीद है, लेकिन संभावित कटौती की सीमा अनिश्चित है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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