लगातार मुद्रास्फीति और भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं का सामना करते हुए, वेंगार्ड ने निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो के भीतर मुद्रास्फीति सुरक्षा को मजबूत करने पर विचार करने की सिफारिश की है। वेंगार्ड में दरों के वैश्विक प्रमुख रोजर हॉलम ने हाल ही में एक वेबिनार के दौरान अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों और मध्य पूर्व तनाव के कारण तेल की कीमतों में वृद्धि की संभावना का हवाला देते हुए इस रणनीति पर जोर दिया।
हैलम ने ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (टीआईपीएस) पर प्रकाश डाला, विशेष रूप से वे जो उपज वक्र के छोटे छोर पर हैं, विशेष रूप से मौजूदा परिस्थितियों में आकर्षक निवेश के रूप में। यह सिफारिश तब आती है जब स्थायी मुद्रास्फीति के संकेतों के कारण अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल में वृद्धि हुई है, बाजार की उम्मीदें 2024 के लिए फेडरल रिजर्व की ब्याज दर प्रक्षेपवक्र के आसपास समायोजित हो रही हैं।
वेंगार्ड की प्राथमिक अपेक्षा अमेरिकी अर्थव्यवस्था की “स्थगित लैंडिंग” के लिए है, जो फेडरल रिजर्व के लक्ष्य से अधिक मुद्रास्फीति दर के साथ निरंतर वृद्धि को बढ़ावा देगा, लेकिन उस हद तक नहीं जो आगे की दरों में बढ़ोतरी को प्रेरित करेगा। इस परिदृश्य को कॉरपोरेट बॉन्ड और यूएस ट्रेजरी निवेशकों के लिए अनुकूल माना जाता है, जो फेड द्वारा दरों को कम करने का विकल्प चुनने पर उच्च ब्याज आय और संभावित मूल्य वृद्धि की पेशकश करते हैं।
हालांकि, वैनगार्ड के वैश्विक क्रेडिट प्रमुख क्रिस एल्विन ने कहा कि “टेल रिस्क” हैं जिनसे सावधान रहना चाहिए, जैसे कि मुद्रास्फीति में उछाल या आर्थिक विकास के लड़खड़ाने की संभावना। एल्विन ने मौजूदा चक्र के आगे बढ़ने पर आर्थिक मंदी या नए सिरे से विकास की संभावना को स्वीकार करते हुए, क्रेडिट बाजारों के बारे में सतर्क आशावाद व्यक्त किया।
वेंगार्ड ने यह भी अनुमान लगाया है कि आने वाले महीनों में मुद्रास्फीति और आर्थिक विकास से ट्रेजरी की पैदावार प्रभावित होगी। बहरहाल, नवंबर के अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के करीब आते ही अमेरिकी सरकार के घाटे और कर्ज के बारे में चिंताएं और अधिक स्पष्ट होने की उम्मीद है। हॉलम ने सुझाव दिया कि किसी भी राष्ट्रपति पद के उम्मीदवार द्वारा राजकोषीय विस्तार पर केंद्रित अभियान मंच बाजारों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं, जिससे संभावित रूप से बॉन्ड की पैदावार अधिक हो सकती है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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