वैश्विक मौद्रिक नीति के मौजूदा परिदृश्य में, बैंक ऑफ़ इंग्लैंड (BoE) यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) और यूएस फ़ेडरल रिज़र्व से अलग-अलग रणनीतियों के बीच अपना रास्ता तय कर रहा है। ईसीबी द्वारा वर्ष के मध्य तक दरों में कटौती की उम्मीद के साथ और 2024 में दरों को कम करने के फेड के इरादे को लेकर अनिश्चितता के साथ, BoE इस बात पर विचार कर रहा है कि जून की शुरुआत में अपनी दरों को कम किया जाए या पूरी तरह से बंद कर दिया जाए।
वित्तीय बाजारों ने शुरुआत में इस गर्मी में सभी तीन केंद्रीय बैंकों से दरों में कटौती के लिए अपनी उम्मीदों पर खरा उतरा था। हालांकि, बाजार की धारणा में बदलाव के कारण इन प्रत्याशित समायोजनों के लिए अलग-अलग समयसीमा तय की गई है।
BoE अधिकारियों के हालिया बयानों ने मिश्रित संकेत भेजे हैं, जिसमें गवर्नर एंड्रयू बेली और डिप्टी गवर्नर डेव रामसेन मुद्रास्फीति के लक्ष्य को प्राप्त करने और बनाए रखने के लिए डोविश दिखाई दे रहे हैं, जबकि जोनाथन हास्केल, जो अपने अजीब रुख के लिए जाने जाते हैं, ने मंगलवार को एक प्रतिवाद की पेशकश की, और पिल ने सावधानी बरती।
मुद्रा बाजार वर्तमान में BoE द्वारा 1 अगस्त की बैठक में दर में कटौती की जा रही है, जिसमें 20 जून को जल्द ही 50% की चाल चलने की संभावना है। यह ईसीबी के करीब है, जो 18 जुलाई तक दरों को 25 आधार अंकों तक कम करने के लिए पूरी कीमत से अधिक है, जिसमें जून की शुरुआत में कार्रवाई होने की काफी संभावना है। इस बीच, फेड को कम से कम 18 सितंबर की नीति बैठक तक दरों में कटौती की उम्मीद नहीं है, जिसमें 31 जुलाई तक कटौती की 50% संभावना है।
वर्ष के अंत को देखते हुए, बाजार की उम्मीदें अलग-अलग हैं, फेड ने दरों में 40 आधार अंकों, BoE को 55 आधार अंकों और ECB में लगभग 75 आधार अंकों की कटौती करने का अनुमान लगाया है। विशेष रूप से, बार्कलेज के रणनीतिकारों का अनुमान है कि BoE जून में दरों में कटौती शुरू करेगा और वर्ष के अंत तक नीति दर को 75 आधार अंकों तक कम कर देगा।
उन्होंने अगले वर्ष के दौरान पूर्ण सहजता चक्र के लिए अपनी अपेक्षाओं को भी समायोजित किया, एक अस्थायी 'टर्मिनल दर' 3.75% निर्धारित की। ड्यूश बैंक के चीफ यूके इकोनॉमिस्ट ने इस वर्ष के लिए इसी तरह के 75 आधार अंकों की कटौती का अनुमान लगाया है, जिसमें 2025 तक गहरी कटौती की गई है, जो संभावित रूप से 2026 की शुरुआत में 3% तक कम हो जाएगी।
केंद्रीय बैंक नीतियों में इन बदलावों पर मुद्रा बाजार प्रतिक्रिया दे रहे हैं, इस महीने BoE का व्यापार-भारित स्टर्लिंग सूचकांक 1% से अधिक गिर गया है। पिछले वर्ष की तुलना में 3% की सराहना और 2022 के अंत में ब्रिटेन के बजट संकट के बाद निम्न स्तर से 10% की वृद्धि के बावजूद, BoE को फेड की तुलना में अधिक डोविश रुख अपनाने के लिए तैनात किया जा सकता है।
यूरोप के साथ ब्रिटेन के व्यापार संबंध ईसीबी के दर निर्णयों के साथ घनिष्ठ संरेखण का सुझाव देते हैं, क्योंकि ब्रिटेन के लगभग 50% आयात यूरोपीय संघ से उत्पन्न होते हैं, और ब्रिटेन के 40% से अधिक निर्यात वहीं होते हैं। हालांकि, डॉलर-मूल्यवर्ग की ऊर्जा, वस्तुओं और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर चालान किए गए व्यापार का महत्वपूर्ण अनुपात निर्णय को जटिल बनाता है। डेटा बताता है कि यूके में कुल यूरोपीय संघ और गैर-यूरोपीय संघ के आयात का लगभग 37% डॉलर में चालान किया जाता है, और ब्रिटेन के 40% से अधिक निर्यात डॉलर-चालान किए जाते हैं।
इन विचारों को ध्यान में रखते हुए, BoE को अपनी मौद्रिक नीति दिशा निर्धारित करने के जटिल कार्य का सामना करना पड़ता है, जो संभावित रूप से ECB और फेड के बीच एक मध्य पाठ्यक्रम का चयन करता है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।