अपने बड़े पैमाने पर मौद्रिक प्रोत्साहन को दूर करने के लिए, बैंक ऑफ जापान (BOJ) को शुक्रवार को समाप्त होने वाली अपनी बैठक में बेहद कम ब्याज दरों को बनाए रखने की उम्मीद है। केंद्रीय बैंक अपनी बैलेंस शीट में कमी करने पर भी विचार कर रहा है, जो इसकी विस्तृत मौद्रिक नीति से सतर्क कदम पीछे हटने का संकेत दे रहा है।
मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने के बीओजे के इरादों के बावजूद, कमजोर खपत और बैंक के दृष्टिकोण के बारे में संदेह के कारण चुनौतियां बनी रहती हैं कि मजबूत घरेलू मांग मुद्रास्फीति को 2% लक्ष्य पर बनाए रखेगी। कम बार अमेरिकी ब्याज दर में कटौती की संभावना डॉलर के मुकाबले कमजोर येन को बनाए रखकर बीओजे के नीतिगत निर्णयों को और जटिल बना सकती है, जो आयात कीमतों और रहने की लागत को बढ़ाकर नीति निर्माताओं के लिए चिंता का विषय रहा है, जिससे खपत में कमी आई है।
एसएमबीसी निक्को सिक्योरिटीज के मुख्य अर्थशास्त्री जुनिची माकिनो ने कहा कि मुद्रास्फीति अभी भी 2% लक्ष्य से नीचे है और घरेलू मांग पिछड़ रही है, जो वेतन-मुद्रास्फीति चक्र के आसन्न मजबूत होने का संकेत नहीं देता है। हालांकि, उन्होंने उल्लेख किया कि अगर कमजोर येन से जुड़े जोखिम बने रहते हैं तो बीओजे को मौद्रिक नीति को मजबूत करने की आवश्यकता महसूस हो सकती है।
ध्यान इस बात पर केंद्रित है कि गवर्नर काज़ुओ उएदा अपनी पोस्ट-मीटिंग ब्रीफिंग के दौरान अपने मुद्रास्फीति लक्ष्य की ओर लगातार प्रगति के बैंक के अनुमानों के साथ हालिया आर्थिक मंदी को कैसे समेट लेंगे।
BOJ का अल्पकालिक नीति दर लक्ष्य 0-0.1% के बीच रहने का अनुमान है। BOJ अपनी $5 ट्रिलियन बैलेंस शीट को कैसे कम करेगा, इस बारे में बाजार की चिंताओं को दूर करने के लिए, केंद्रीय बैंक अपनी बॉन्ड खरीद को कम कर सकता है या अपनी भविष्य की टेपरिंग रणनीति के बारे में संकेत दे सकता है।
रॉयटर्स के एक सर्वेक्षण से पता चला है कि लगभग दो-तिहाई अर्थशास्त्री उम्मीद करते हैं कि बीओजे शुक्रवार को अपनी मासिक बॉन्ड खरीद को कम करना शुरू कर देगा, जो वर्तमान में लगभग 6 ट्रिलियन येन (38 बिलियन डॉलर) है।
BOJ द्वारा मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने की दिशा में यह अस्थायी कदम तब आया है जब अन्य केंद्रीय बैंकों ने उच्च मुद्रास्फीति को दूर करने के लिए पहले ही आक्रामक कड़े उपाय लागू कर दिए हैं और अब दरों में कटौती पर विचार कर रहे हैं। फेडरल रिजर्व ने बुधवार को ब्याज दरों को स्थिर रखा, जो इस साल एकल दर में कटौती की संभावना को दर्शाता है, जबकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने 2019 के बाद पहली बार पिछले सप्ताह ब्याज दरों में कमी की।
BOJ मार्च में नकारात्मक दरों और बॉन्ड यील्ड नियंत्रण से बाहर हो गया और यह संकेत देने से दूर चला गया कि यह अल्पकालिक दरों को तटस्थ स्तर तक बढ़ाना जारी रखेगा, जिसे विश्लेषकों का मानना है कि यह 1-2% के बीच है। गवर्नर उएदा ने अपना रुख बनाए रखा है कि पहली तिमाही में अर्थव्यवस्था के सिकुड़ने के बाद भी बढ़ती मजदूरी जापान की रिकवरी का समर्थन करेगी।
चूंकि BOJ को मात्रात्मक कसाव (QT) शुरू करने और अपनी बड़ी बैलेंस शीट को कम करने के लिए दबाव का सामना करना पड़ता है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि भविष्य की दर में बढ़ोतरी अर्थव्यवस्था को प्रभावी ढंग से प्रभावित करे, बाजार केंद्रीय बैंक के अगले कदमों का इंतजार कर रहे हैं। इस लेख में येन के लिए उपयोग की जाने वाली विनिमय दर $1 से 157.0300 येन है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।