मंगलवार को, बार्कलेज ने TGS NOPEC जियोफिजिकल कंपनी ASA (TGS:NO) (OTC: TGSNF) के अपने मूल्यांकन में एक उल्लेखनीय बदलाव किया, स्टॉक को इक्वलवेट से ओवरवेट में अपग्रेड किया और मूल्य लक्ष्य को NOK245.00 तक बढ़ा दिया, जो पिछले NOK185.00 से महत्वपूर्ण वृद्धि है। यह निर्णय TGS और PGS के बीच विलय की प्रत्याशा में आया है, जिसके तीसरी तिमाही से शुरू होने वाले कंपनी के वित्तीय मॉडल में परिलक्षित होने की उम्मीद है।
बार्कलेज के विश्लेषक ने संयुक्त इकाई के लिए अनुमानित मजबूत मुक्त नकदी प्रवाह (FCF) पीढ़ी पर प्रकाश डाला, इस उम्मीद के साथ कि 2025 के अंत तक, मर्ज की गई कंपनी का शुद्ध ऋण लगभग समाप्त हो जाएगा।
2025 में नई कंपनी की FCF उपज लगभग 21% होने का अनुमान है, जो कि TGS के तीन साल के औसत 8% और PGS के 11% की तुलना में काफी वृद्धि है।
उन्नत मूल्य लक्ष्य 12.5% की छूट दर का उपयोग करते हुए, डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) पद्धति पर आधारित है। यह दर PGS और TGS पर पहले लागू दरों का औसत है और यह सेक्टर की अन्य कंपनियों के लिए उपयोग किए जाने वाले 10% से अधिक है। विश्लेषक ने बहु-ग्राहक आय की संभावित परिवर्तनशील प्रकृति का हवाला देते हुए उच्च छूट दर को उचित ठहराया।
बार्कलेज विश्लेषक के अनुसार, NOK245.00 प्रति शेयर के नए लक्ष्य मूल्य पर भी, 2025 के लिए FCF की उपज 11% रहेगी, यह सुझाव देते हुए कि यदि मर्ज की गई कंपनी अपने वित्तीय लक्ष्यों को पूरा करती है तो स्टॉक के लिए और अधिक संभावनाएं हो सकती हैं। नए मूल्य लक्ष्य के साथ लगभग 90% ऊपर की संभावना का प्रतिनिधित्व करने के साथ, ओवरवेट में अपग्रेड स्टॉक के भविष्य के प्रदर्शन के बारे में फर्म के आशावाद को दर्शाता है।
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