शुक्रवार को, B.Riley ने Dycom Industries (NYSE: DY) पर अपना रुख बदल दिया, स्टॉक को न्यूट्रल से बाय में अपग्रेड किया और शेयर के मूल्य लक्ष्य को पिछले $101 से $172 तक बढ़ा दिया। फर्म ने अपने अनुमानों को ऊपर की ओर संशोधित किया है और पिछली छह तिमाहियों में डाइकॉम द्वारा अनुभव किए गए जैविक विकास को नरम करने की प्रवृत्ति में बदलाव की भविष्यवाणी की है।
कई कारकों के कारण सुधार अपेक्षित है, जिसमें 2024 की दूसरी छमाही में डाइकॉम के दो सबसे बड़े ग्राहकों द्वारा प्रत्याशित पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) में वृद्धि, मध्यवर्ती से लंबी अवधि में वायरलेस खर्च में अनुमानित वृद्धि और ब्रॉडबैंड इक्विटी, एक्सेस और डिप्लॉयमेंट (BEAD) फंडिंग पुरस्कारों का वितरण शामिल है।
B.Riley के विश्लेषक का मानना है कि जैसे-जैसे Dycom की जैविक वृद्धि में तेजी आएगी, कंपनी को लाभ मार्जिन का विस्तार जारी रहने की संभावना है। इस विस्तार का श्रेय ग्राहक और परियोजना मिश्रण में अनुकूल बदलाव के साथ-साथ श्रम उत्पादकता का लाभ भी दिया जाता है।
विश्लेषक ने रूढ़िवादी रूप से वित्तीय वर्ष 2025 के लिए 12.3% EBITDA मार्जिन का अनुमान लगाया है, जो कि वित्तीय वर्ष 2016 में 14.6% मार्जिन की तुलना में मामूली है, यह सुझाव देते हुए कि आने वाले वर्षों में और अधिक वृद्धि की संभावना हो सकती है।
Dycom Industries, एक विशेष दूरसंचार ठेकेदार के रूप में, सभी प्रमुख दूरसंचार वाहकों और केबल मल्टीपल सिस्टम ऑपरेटर्स (MSO) के साथ अपने बड़े पैमाने पर और दीर्घकालिक संबंधों के लिए पहचानी जाती है। फर्म के विश्लेषण से संकेत मिलता है कि ग्रामीण ब्रॉडबैंड के विस्तार के साथ-साथ बुनियादी ढांचे के विस्तार और उन्नयन पर वाहक पूंजी व्यय में वृद्धि से संघीय वित्त पोषण से लाभ उठाने के लिए डाइकॉम एक मजबूत स्थिति में है।
मूल्यांकन के संदर्भ में, B.Riley ने बताया कि Dycom का स्टॉक वर्तमान में अपने वित्तीय वर्ष 2025 के अनुमानित उद्यम मूल्य से EBITDA (EV/EBITDA) अनुपात के 8 गुना पर कारोबार कर रहा है। यह अपनी 10-वर्षीय ऐतिहासिक औसत सीमा 10.8x से 6.7x से नीचे है और इसकी पीयर क्वांटा सर्विस (PWR) की तुलना में काफी कम है, जो लगभग 18 गुना ट्रेड करती है। बी. रिले का सुझाव है कि डाइकॉम के मल्टीपल के ईबीआईटीडीए के 12 गुना तक विस्तार करने की संभावना है, जिससे शेयर की कीमत 210 डॉलर से अधिक हो सकती है।
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