मालविका गुरुंग द्वारा
Investing.com -- ऑस्ट्रेलियाई रिसर्च हाउस मैक्वेरी ने पेटीएम की मूल कंपनी वन 97 कम्युनिकेशंस लिमिटेड (NS:PAYT) पर 'अंडरपरफॉर्म' रेटिंग शुरू की है, जिसका लक्ष्य मूल्य 1,200 रुपये/शेयर है, जो 44% कम है। इसके इश्यू प्राइस की तुलना में।
वन97 कम्युनिकेशंस ने आज भारतीय एक्सचेंजों पर कमजोर शुरुआत की, एनएसई पर इसके निर्गम मूल्य 2,150 रुपये के मुकाबले 9.3% की लिस्टिंग, 1,950 रुपये / शेयर पर। यह आखिरी बार 24.13 फीसदी की गिरावट के साथ 1,630.8 रुपये प्रति शेयर पर कारोबार करते देखा गया था।
मैक्वेरी को फिनटेक प्रमुख का बिजनेस मॉडल बहुत जटिल लगता है और उनका मानना है कि कंपनी में फोकस और दिशा की कमी है। फिनटेक क्षेत्र में मजबूत प्रतिस्पर्धा को देखते हुए, अंतरिक्ष में आरबीआई द्वारा नियमों की संभावित शुरूआत के साथ, लाभप्रदता के साथ पैमाने हासिल करना कंपनी के लिए एक बड़ी चुनौती होगी।
पेटीएम वर्तमान में उपभोक्ता उधार, बीमा वितरण, धन प्रबंधन, सह-ब्रांडेड क्रेडिट कार्ड, और बहुत कुछ सहित कई व्यावसायिक लाइनों में काम कर रहा है, फिर भी भुगतान वॉलेट के अपने मुख्य व्यवसाय को छोड़कर उनमें से किसी से भी महत्वपूर्ण राजस्व या लाभप्रदता उत्पन्न करने में असमर्थ रहा है।
इसके अलावा, Google (NASDAQ:GOOGL), Flipkart, Amazon (NASDAQ:AMZN) जैसे प्रतिस्पर्धियों के खिलाफ, पेटीएम टेबल से हटकर कुछ भी प्रदान नहीं करता है, जो दीर्घकालिक दृष्टिकोण से है वितरण कारोबार में दरों को दक्षिण की ओर ले जाने की संभावना है।
महंगे मूल्य निर्धारण, तटस्थ विकास संभावनाओं और खराब वित्तीय स्थिति के कारण लाभ सृजन की अनिश्चितता के कारण, मैक्वेरी ने स्टॉक को प्रीमियम देने से इनकार कर दिया।
फर्म का मानना है कि अगर पेटीएम आने वाले 5 वर्षों में सालाना 50% की चक्रवृद्धि दर से बढ़ता है, तब भी यह केवल FY30 तक सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने में सक्षम होगा।