30-31 जनवरी को फ़ेडरल रिज़र्व की नीतिगत बैठक नज़दीक आ रही है, इसलिए कुछ निवेशक अपनी उम्मीदों का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं कि फेड कब ब्याज दरें कम कर सकता है। प्रारंभ में, 2024 में मौद्रिक सहजता की प्रत्याशा, एक महत्वपूर्ण कड़े चक्र के बाद, पिछले साल के अंत में स्टॉक और बॉन्ड में तेजी आई, जिसमें S&P 500 ने 24% से अधिक की वार्षिक वृद्धि हासिल की।
हालांकि, मौजूदा आर्थिक परिदृश्य, जो एक मजबूत अमेरिकी अर्थव्यवस्था और केंद्रीय बैंक अधिकारियों की आसन्न नीति को आसान बनाने का संकेत देने की अनिच्छा के कारण चिह्नित है, के कारण निवेशकों की धारणा में बदलाव आया है। जबकि S&P 500 इस महीने नई ऊंचाइयों पर पहुंच गया है, ट्रेजरी प्रतिभूतियों में लाभ कम हो गया है, और अमेरिकी डॉलर में फिर से मजबूती आई है।
केंद्रीय बैंक के अधिकारियों ने दरों में कटौती पर विचार करने से पहले 2% लक्ष्य पर निरंतर मुद्रास्फीति के और सबूत की आवश्यकता व्यक्त की है। यह रुख मजबूत आर्थिक संकेतकों द्वारा समर्थित है, जैसे कि दिसंबर में उम्मीद से अधिक खुदरा बिक्री और उपभोक्ता मूल्य। निवेशक अब 26 जनवरी को होने वाले मुद्रास्फीति के एक अन्य प्रमुख उपाय, व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) डेटा की प्रतीक्षा कर रहे हैं।
निवेशकों की भावना में बदलाव फेड फंड्स फ्यूचर्स के मूल्य निर्धारण में परिलक्षित होता है, जिसने मंगलवार को मार्च फेड की बैठक में कम से कम एक दर में कटौती की 41% संभावना का संकेत दिया, जो एक महीने पहले 88% से कम है। नतीजतन, पहली दर में कटौती की उम्मीद को मई तक वापस धकेल दिया गया है।
मजबूत आर्थिक आंकड़ों के जवाब में ट्रेजरी की पैदावार बढ़ी है, बेंचमार्क 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी उपज दिसंबर के निचले स्तर से लगभग 35 आधार अंक बढ़कर 4.1397% हो गई है। ट्रेजरी जारी करने में आगामी उछाल, जो इस साल लगभग दोगुना होकर $2 ट्रिलियन होने की उम्मीद है, बॉन्ड की कीमतों पर भी नीचे की ओर दबाव बढ़ा रहा है।
डॉलर इंडेक्स, जो मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले अमेरिकी डॉलर को मापता है, इस साल 2.3% चढ़ गया है, जो दिसंबर में पांच महीने के निचले स्तर पर गिरने के बाद एक महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया है।
इक्विटी बाजार में, S&P 500 की वृद्धि जनवरी में कम हुई है, दिसंबर में 4.4% की बढ़त के बाद इस महीने 1.7% की वृद्धि हुई है। यह वृद्धि आंशिक रूप से बड़ी प्रौद्योगिकी और विकास शेयरों में तेजी के कारण हुई है, जो आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस की क्षमता पर उत्साह से प्रेरित है।
बाजारों में आशावाद के बावजूद, ड्यूश बैंक के विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि पहले से ही अनुकूल वित्तीय स्थितियों को देखते हुए इस सकारात्मक दृष्टिकोण को बनाए रखना चुनौतीपूर्ण हो सकता है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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