शुक्रवार को, जेफ़रीज़ ने डीआर हॉर्टन (एनवाईएसई: डीएचआई) पर एक बाय रेटिंग बनाए रखी और अपने मूल्य लक्ष्य को पिछले $168 से बढ़ाकर $190 कर दिया। फर्म ने कंपनी की तीसरी वित्तीय तिमाही की कमाई प्रति शेयर (EPS) $4.10 को स्वीकार किया, जो जेफ़रीज़ के $3.98 के अनुमान और $3.77 की आम सहमति दोनों को पार कर गई।
उम्मीद से अधिक परिणामों को होमबिल्डिंग (HB) सकल मार्जिन और औसत बिक्री मूल्य (ASP) में वृद्धि के साथ-साथ बेहतर रेंटल प्री-टैक्स आय (PTI) के लिए जिम्मेदार ठहराया गया। बिक्री के प्रतिशत के रूप में घर के निर्माण की बिक्री, सामान्य और प्रशासनिक खर्चों (SG&A) में मामूली वृद्धि और वित्तीय सेवाओं PTI में कमी से इन कारकों की थोड़ी भरपाई हुई।
यूनिट ऑर्डर की वृद्धि अनुमानित 5% की तुलना में 1% की उम्मीदों से कम होने के बावजूद, डीआर हॉर्टन की शेयर पुनर्खरीद उम्मीदों से 10% अधिक हो गई, जो अतिरिक्त $40 मिलियन थी।
जेफरीज ने पिछले गुरुवार को डीआर हॉर्टन के शेयरों में 10% की वृद्धि के पीछे तीन सकारात्मक ड्राइवरों पर प्रकाश डाला: तिमाही के अंत में बेहतर ट्रैफ़िक और ऑर्डर पैटर्न, अनुमानों को हरा देने वाले सकल मार्जिन, और चौथी तिमाही की एक मजबूत मार्गदर्शिका जो बिक्री प्रोत्साहन को कम करने के लिए कम दरों पर निर्भर नहीं करती है।
इसके अतिरिक्त, डीआर हॉर्टन ने वित्तीय वर्ष 2025 में परिचालन नकदी प्रवाह (OCF) और शेयर पुनर्खरीद में वृद्धि का अनुमान लगाया है, जिससे इसके बायबैक प्राधिकरण को $1.5 बिलियन से $4 बिलियन तक बढ़ा दिया जाएगा।
जेफ़रीज़ ने इन विकासों के आधार पर डीआर हॉर्टन के लिए अपने ईपीएस पूर्वानुमानों को समायोजित किया है। वित्तीय वर्ष 2024 के लिए, तिमाही के प्रदर्शन और बेहतर चौथी तिमाही के मार्जिन की प्रत्याशा के कारण, अनुमान को $14.55 से बढ़ाकर $14.75 कर दिया गया है।
वित्तीय वर्ष 2025 EPS का अनुमान पिछले उद्योग-उच्च $16.40 से थोड़ा कम होकर $16.35 हो गया है, जो राजस्व अनुमानों में मामूली गिरावट को दर्शाता है, जिसकी भरपाई ज्यादातर परिचालन मार्जिन वृद्धि और शेयर गणना में उल्लेखनीय कमी से होती है।
फर्म अपने मजबूत स्थानीय बाजार-शेयर पदों, लागत-कुशल उत्पादन मॉडल, भौगोलिक बाजार विविधता और किफायती प्रवेश स्तर के घरों पर ध्यान केंद्रित करने के कारण अपने प्रतिद्वंद्वियों से बेहतर प्रदर्शन करने की डीआर हॉर्टन की क्षमता के बारे में आशावादी बनी हुई है।
कंपनी के कम लिवरेज और उच्च रिटर्न के साथ-साथ अधिक आक्रामक शेयर बायबैक की संभावना, बेहतर फ़ील्ड स्थितियों और कम ब्याज दरों की संभावना से, डीआर हॉर्टन के स्टॉक मल्टीपल में विस्तार में योगदान की उम्मीद है।
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