नवीनतम त्रैमासिक रिपोर्ट में, भारत की अग्रणी पेंट कंपनियों में से एक, एशियन पेंट्स (NS:ASPN) को अपने स्टैंडअलोन राजस्व में उल्लेखनीय झटका लगा, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 1.9% कम हो गया। यह गिरावट इसके सामान्य विकास पथ से एक महत्वपूर्ण विचलन का प्रतिनिधित्व करती है। जबकि सजावटी पेंट की मात्रा में साल-दर-साल 10% की आशाजनक वृद्धि देखी गई, वसूली में दोहरे अंक की कमी से कुल राजस्व में गिरावट आई। कंपनी ने प्राप्ति में इस तीव्र गिरावट के लिए दो मुख्य कारकों को जिम्मेदार ठहराया: एक सुस्त मांग का माहौल जो उपभोक्ताओं को कम कीमत वाले विकल्प चुनने के लिए प्रेरित कर रहा है, और पहले से लागू मूल्य में कटौती।
आगे देखते हुए, एशियन पेंट्स को अनुमान है कि ये चुनौतियाँ वित्तीय वर्ष 2025 की पहली छमाही तक बनी रहेंगी। समेकित मोर्चे पर, तस्वीर बहुत अच्छी नहीं है, वित्तीय वर्ष की चौथी तिमाही में राजस्व में साल-दर-साल 0.6% की गिरावट आई है। 2024. इसके अतिरिक्त, कंपनी की ब्याज और कर पूर्व आय (ईबीआईटी) में पिछले वर्ष की तुलना में 11% की गिरावट आई क्योंकि मार्जिन कम होना शुरू हो गया। समेकित EBITDA में भी साल-दर-साल 9% की गिरावट देखी गई, कर्मचारियों और अन्य खर्चों में वृद्धि के कारण EBITDA मार्जिन 180 आधार अंक कम हो गया।
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भविष्य के दृष्टिकोण के संदर्भ में, गोल्डमैन सैक्स (NYSE:GS) ने अगले बारह महीनों के लिए एशियन पेंट्स के लिए 2,825 रुपये का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया है। यह मूल्यांकन पांचवीं से आठवीं तिमाही तक कंपनी की प्रति शेयर आय (ईपीएस) के लिए 58x के मूल्य-से-आय अनुपात (पी/ई) पर आधारित है, जो इसके ऐतिहासिक पांच साल के औसत एक साल आगे पी/इ के साथ संरेखित है।
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मूल्यांकन के मोर्चे पर, पोर्टिप्स द्वारा बहुत सारी जानकारी दी जा रही है जिसे निवेशकों को नजरअंदाज नहीं करना चाहिए जैसे - उच्च ईबीआईटीडीए, राजस्व, कमाई और पी/बी गुणक। वास्तव में, स्टॉक का उचित मूल्य 2,572 रुपये प्रति शेयर है, जो मौजूदा दर पर 6.1% अधिक मूल्यांकन दर्शाता है। इस उचित मूल्य की गणना 14 विभिन्न वित्तीय मॉडलों पर विचार करने के बाद की गई है, जो इसे किसी भी एक पक्षपाती मॉडल से अधिक सटीक बनाता है।
गोल्डमैन सैक्स ने कई प्रमुख जोखिमों पर भी प्रकाश डाला है जिनसे निवेशकों को सावधान रहना चाहिए। इनमें ग्रासिम (NS:GRAS) के पेंट व्यवसाय से बढ़ती प्रतिस्पर्धा की संभावना शामिल है, जिससे मूल्य युद्ध शुरू होने पर बाजार हिस्सेदारी में कमी और मार्जिन दबाव हो सकता है। दूसरी ओर, कमोडिटी की कीमतों में तेजी से सुधार के कारण सकल मार्जिन में उम्मीद से अधिक तेजी से उछाल आने की संभावना है।
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