Investing.com - "हम पोर्टफोलियो में जापानी इक्विटी के लिए एक महत्वपूर्ण भूमिका देखते हैं और कम वजन वाले आवंटन को बंद करने का एक मजबूत मामला देखते हैं, न केवल रणनीतिक निवेश मामले के कारण, बल्कि उनके विविधीकरण लाभों के कारण भी। जापानी इक्विटी अपेक्षाकृत अन्य बाजारों से असंबद्ध हैं, अधिकांश के लिए 50% से कम सहसंबंध; केवल चीनी इक्विटी ही विविधीकरण के तुलनीय स्तर प्रदान करते हैं।"
अपनी नवीनतम बाज़ार रिपोर्ट में, ब्लैकरॉक (NYSE:BLK) उन अवसरों का विश्लेषण करता है जो जापान पोर्टफोलियो विविधीकरण के लिए प्रदान करता है।
जापानी मुद्रास्फीति अब 2% पर है, क्या बैंक ऑफ जापान (बीओजे) अपनी नकारात्मक ब्याज दर नीति (एनआईआरपी) से दूर जा रहा है और अब जापान में अन्य विकसित बाजार (डीएम) केंद्रीय बैंकों की तुलना में सामान्यीकरण की राह पर है? ब्लैकरॉक 3 परिदृश्यों का विश्लेषण करता है:
- "सबसे पहले, हमारे विचार में, विकास पृष्ठभूमि चुनौतीपूर्ण प्रतीत होती है, लेकिन चिंताजनक नहीं है। Q4 के लिए अंतिम जीडीपी रीडिंग को उच्चतर संशोधित किया गया था और सर्वेक्षण डेटा और गतिविधि संकेतक, जैसे कि पीएमआई, गतिविधि में कमी की ओर इशारा करते हैं। मार्च में वेतन वार्ता की प्रगति, जिसके परिणामस्वरूप वेतन में 5.3% की वृद्धि हुई है, यह दर्शाता है कि मुद्रास्फीति का एक अच्छा चक्र जोर पकड़ने लगा है," विशेषज्ञों का कहना है।
- "दूसरी बात, हमारा मानना है कि सकारात्मक नीति दरों की ओर बीओजे के बदलाव को नीति सामान्यीकरण की दिशा में एक कदम के रूप में लिया जाना चाहिए, न कि वित्तीय स्थितियों को कड़ा करने के लिए। हम इसे एक सकारात्मक के रूप में देखते हैं: जापान की वित्तीय प्रणाली ऐसे स्तर पर काम कर रही है जिसमें स्थिरीकरण की आवश्यकता नहीं है केंद्रीय बैंक का हस्तक्षेप। नीति में बदलाव केवल मुद्रास्फीति में कड़ी मेहनत से हासिल की गई वापसी से संभव हुआ है: हमें नहीं लगता कि बीओजे इसे पूर्ववत करने का जोखिम उठाएगा, जिसका अर्थ है कि नीति संभवतः अपेक्षाकृत उदार बनी रहेगी, "प्रबंधकों ने कहा।
- "तीसरा, जबकि उपज वक्र नियंत्रण की समाप्ति बांड बाजार से एक गारंटीशुदा खरीदार को हटा देती है, हम संस्थागत निवेशकों के लिए संभावनाएं देखते हैं जिन्होंने ऐतिहासिक रूप से केवल नई नीति प्रतिमान के लागू होते ही इक्विटी में घूमने के लिए बांड खरीदे हैं।"
सुधार
"हमारे विचार में शेयरधारक मूल्य पर बढ़ा हुआ फोकस कोई अल्पकालिक प्रवृत्ति नहीं है: यह टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज द्वारा संचालित एक दशक के कॉर्पोरेट सुधार की परिणति का प्रतिनिधित्व करता है। हमारा मानना है कि शेयरधारक सुधारों पर प्रगति जापानी इक्विटी के लिए उच्च मूल्यांकन प्रीमियम को उचित ठहराती है।" "वे बताते हैं.
"इस बीच, घरेलू निवेशकों को अनुकूल कर उपचार के माध्यम से इक्विटी बाजार में भाग लेने के लिए प्रोत्साहित करने का प्रयास एक और प्रतिकूल स्थिति प्रदान करता है। मुद्रा और जमा में 55% जापानी घरेलू संपत्ति बहुत कम या कोई ब्याज नहीं कमाती है और इक्विटी में केवल 10% (बनाम 39% और) अमेरिका और यूरोज़ोन में क्रमशः 20%) यह जापानी इक्विटी में घरेलू आवंटन में बदलाव के लिए उत्प्रेरक हो सकता है, "विशेषज्ञों का कहना है।
ब्लैकरॉक का कहना है, "अतीत में अक्सर अंतरराष्ट्रीय निवेशकों द्वारा जापान की अनदेखी की गई है। हालांकि, हम इसमें बदलाव के कारण देखते हैं और मुद्रास्फीति में पुनर्जागरण, कॉर्पोरेट सुधार और घरेलू निवेशकों की बढ़ती भागीदारी के बीच जापानी इक्विटी में दोगुनी गिरावट आई है।"
विश्लेषकों का निष्कर्ष है, "हमारे विश्लेषण से पता चलता है कि जापानी इक्विटी में कम वजन को बंद करने से औसत ईएमईए पोर्टफोलियो के जोखिम-रिटर्न प्रोफाइल में काफी सुधार हो सकता है। हम सूचकांक या अल्फा-चाहने वाले एक्सपोजर के माध्यम से जापान तक पहुंचने के कई तरीकों की रूपरेखा तैयार करते हैं।"
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