मूल्य खोज और बाजार दक्षता बढ़ाने के उद्देश्य से एक कदम में, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) ने नकदी और स्टॉक वायदा खंडों में प्रतिभूतियों के लिए टिक आकार में कमी की घोषणा की है। इस बदलाव से व्यापार को और अधिक आकर्षक बनाने की उम्मीद है, विशेष रूप से खुदरा निवेशकों और व्यापारियों को लाभ होगा।
शुक्रवार को, एनएसई ने घोषणा की, नकद खंड में 250 रुपये से कम कीमत वाली प्रतिभूतियों के लिए टिक आकार - स्टॉक की कीमतों के लिए न्यूनतम मूल्य आंदोलन की अनुमति - को मौजूदा 5 पैसे से घटाकर 1 पैसा कर दिया जाएगा। यह समायोजन पिछले साल बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) की इसी तरह की पहल का अनुसरण करता है, जिसने नकद खंड में 100 रुपये से कम कीमत वाले शेयरों के लिए टिक आकार को घटाकर 1 पैसा कर दिया था। यह देखना दिलचस्प होगा कि क्या यह कदम एनएसई को नकदी क्षेत्र में अपनी पहले से ही प्रभावी स्थिति को मजबूत करने में मदद करता है, जहां इसकी 93% बाजार हिस्सेदारी है।
वर्तमान में, नकद खंड में एनएसई पर औसत दैनिक कारोबार 1.06 लाख करोड़ रुपये है, जो बीएसई के 7,638 करोड़ रुपये से काफी अधिक है।
स्टॉक वायदा खंड में, टिक आकार अब नकदी बाजार में अंतर्निहित सुरक्षा से मेल खाएगा, जबकि स्टॉक विकल्पों के लिए टिक आकार अपरिवर्तित रहेगा।
एक ब्रोकिंग अधिकारी ने टिप्पणी की, "कम टिक आकार से बोली-पूछने का दायरा सख्त हो जाएगा, जिससे मूल्य खोज और बाजार दक्षता में वृद्धि होगी। इससे तरलता को बढ़ावा मिलेगा, जिससे खुदरा निवेशकों और व्यापारियों के लिए व्यापार अधिक आकर्षक और फायदेमंद हो जाएगा।"
यह समायोजन निवेशकों को छोटे टिक आकारों का लाभ उठाने के लिए नई रणनीति विकसित करने की अनुमति देता है, खासकर कम कीमत वाली प्रतिभूतियों में। हालाँकि, इसका मतलब यह भी है कि अधिक ऑर्डर दिए जाने से ट्रेडिंग सिस्टम पर भार बढ़ जाएगा।
उदाहरण के लिए, यदि किसी स्टॉक की कीमत 200.05 रुपये है, तो अगली उपलब्ध खरीद कीमत 1 पैसे टिक आकार के साथ 200.06 रुपये होगी, जबकि यदि टिक आकार 5 पैसे है तो 200.10 रुपये होगी।
वेल्थमिल्स सिक्योरिटीज में इक्विटी स्ट्रैटेजी के निदेशक क्रांति बथिनी ने कहा, "हालांकि कम टिक आकार से प्रसार कम हो जाएगा और संभावित रूप से ट्रेडिंग वॉल्यूम में वृद्धि होगी, लेकिन यह रातोंरात गेम-चेंजर नहीं होगा।"
T+1 निपटान चक्र में प्रतिभूतियों के लिए निर्धारित टिक आकार T+0 निपटान चक्र पर भी लागू होगा। समापन मूल्य, आधार मूल्य, सामान्य संतुलन मूल्य और निपटान मूल्य सहित सभी मूल्य-संबंधित गणना, सुरक्षा के लागू टिक आकार के साथ संरेखित होंगी।
प्रतिभूतियों के लिए मौजूदा मूल्य बैंड तंत्र लागू रहेगा, कीमतें नए टिक आकार के अनुसार संरेखित होंगी। एक्सचेंज अगले महीने के लिए टिक आकार निर्धारित करने के लिए महीने के आखिरी कारोबारी दिन पर समापन मूल्य का उपयोग करके प्रत्येक सुरक्षा के टिक आकार की मासिक समीक्षा करेगा।
एनएसई के इस सक्रिय उपाय से व्यापारिक स्थितियों में सुधार और खुदरा निवेशकों की भागीदारी का समर्थन करने, अधिक कुशल और गतिशील बाजार में योगदान करने की उम्मीद है।
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