अरबिंदो फार्मा (NS:ARBN) ने वित्त वर्ष 2014 की चौथी तिमाही में उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन किया है, बिक्री और EBITDA दोनों में साल-दर-साल महत्वपूर्ण वृद्धि देखी गई है। बिक्री में 17% की वृद्धि हुई, जबकि ईबीआईटीडीए में 68% की प्रभावशाली वृद्धि हुई, जो गोल्डमैन सैक्स (एनवाईएसई:जीएस) के अनुमानों और व्यापक बाजार दोनों को पार कर गई।
यह मजबूत प्रदर्शन विकसित और उभरते दोनों प्रमुख भौगोलिक बाजारों में मजबूत वृद्धि से प्रेरित था। EBITDA मार्जिन भी पूर्वानुमानों से अधिक होकर 22.3% तक पहुंच गया, जो गोल्डमैन सैक्स के अनुमान से 101 आधार अंक अधिक है। इस सुधार का मुख्य कारण उच्च सकल मार्जिन था।
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हालाँकि अरबिंदो ने कोई विशिष्ट समेकित टॉपलाइन विकास मार्गदर्शन प्रदान नहीं किया, लेकिन कंपनी वित्त वर्ष 2015 में ठोस वृद्धि हासिल करने के बारे में आशावादी बनी हुई है। यह आशावाद कई कारकों पर आधारित है, जिसमें अमेरिकी बाजार में निरंतर गति, यूजिया में पर्याप्त वृद्धि (150 मिलियन डॉलर तिमाही रन-रेट के लक्ष्य के साथ), और आने वाली तिमाहियों में ग्रेवलिमिड बिक्री में अनुमानित वृद्धि शामिल है।
कंपनी की प्रोडक्शन लिंक्ड इंसेंटिव (पीएलआई) परियोजना पटरी पर है, जिसका लक्ष्य सितंबर तक अधिकतम उपयोग करना है। इसके अतिरिक्त, अरबिंदो ने इस साल अपने चीन संयंत्र को चालू करने की योजना बनाई है और वित्त वर्ष 2015 में 21-22% का ईबीआईटीडीए मार्जिन बनाए रखने की उम्मीद है।
गोल्डमैन सैक्स ने FY25-27 के लिए अपने EPS अनुमानों को -3% से +4% की सीमा तक समायोजित किया है, जो नवीनतम तिमाही प्रदर्शन और अद्यतन व्यावसायिक दृष्टिकोण को दर्शाता है। नतीजतन, अरबिंदो के लिए 12 महीने का सम-ऑफ-द-पार्ट्स (एसओटीपी) लक्ष्य मूल्य 1,275 रुपये से बढ़ाकर 1,325 रुपये कर दिया गया है, जो 11% की बढ़ोतरी की संभावना को दर्शाता है। फर्म ने अरबिंदो पर अपनी खरीदें रेटिंग बरकरार रखी है, यह देखते हुए कि मौजूदा मूल्यांकन, जो कवरेज औसत से 30-40% छूट पर कारोबार करता है, मूल्य निर्धारण दबाव और संयंत्र की स्थिति के बारे में अधिकांश चिंताओं को कम करता है।
यूरोप में, अरबिंदो का राजस्व साल-दर-साल 8% और तिमाही-दर-तिमाही 5% बढ़कर EUR 203 मिलियन तक पहुंच गया। यह वृद्धि कंपनी के मार्गदर्शन के अनुरूप थी और टैक्स क्लॉबैक प्रभावों में कमी से मदद मिली। कंपनी का लक्ष्य वित्त वर्ष 2015 में इस राजस्व रन-रेट को बनाए रखना है और मध्यम अवधि में मार्जिन को मध्य-किशोर स्तर से लगभग 20% तक सुधारने पर केंद्रित है।
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गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषण के अलावा, इन्वेस्टिंगप्रो अरबिंदो फार्मा के स्टॉक में मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। इन्वेस्टिंगप्रो की उचित मूल्य गणना के अनुसार, स्टॉक का वास्तविक मूल्य 1,270 रुपये है। यह मूल्यांकन जटिल वित्तीय मॉडल से लिया गया है जो स्टॉक की क्षमता का व्यापक विश्लेषण प्रदान करता है। इन्वेस्टिंगप्रो का प्रोटिप्स फीचर इसके लगातार 24-वर्षीय लाभांश भुगतान इतिहास, इसके कम मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात और पिछले 12 महीनों में इसकी लाभप्रदता को उजागर करके स्टॉक के आकर्षण को रेखांकित करता है।
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