सोमवार को, जेपी मॉर्गन के एक विश्लेषक ने इंडोरामा वेंचर्स पब्लिक कंपनी लिमिटेड (IVL:TB) स्टॉक पर अपना रुख बदल दिया, इसे न्यूट्रल से ओवरवेट में अपग्रेड किया। मूल्य लक्ष्य को $23.00 पर समायोजित किया गया, जो $26.00 के पिछले लक्ष्य से कम है।
विश्लेषक ने उल्लेख किया कि इंडोरामा वेंचर्स के शेयरों ने एसईटी इंडेक्स को साल-दर-साल लगभग 30% कम कर दिया था, जिसका कारण कमजोर एकीकृत पीईटी मार्जिन में गिरावट और कंपनी की आईवीएल 2.0 रणनीति से पहले परिसंपत्ति युक्तिकरण के कारण हानि की संभावना थी।
इंडोरामा वेंचर्स ने 2024 की दूसरी तिमाही में Bt1.5 बिलियन की मुख्य कमाई दर्ज की, जो तिमाही-दर-तिमाही 16% की गिरावट थी, जो फर्म की उम्मीदों के अनुरूप थी। कंपनी ने अपनी उच्च लागत वाली PET/PTA परिसंपत्तियों के लिए लगभग Bt24 बिलियन, कर का शुद्ध नुकसान भी दर्ज किया।
विश्लेषक भविष्यवाणी करते हैं कि निश्चित लागत में सुधार, उपयोग दर, और इंडोविन्या सेगमेंट के प्रदर्शन में सुधार से 2024 की दूसरी छमाही से बेहतर कोर कमाई होने की संभावना है।
फर्म ने वित्तीय वर्ष 2025 और 2026 में इंडोरामा वेंचर्स के कोर EBITDA में धीरे-धीरे 1.6-1.8 बिलियन डॉलर की रिकवरी का अनुमान लगाया है, जो वित्तीय वर्ष 2024 में अनुमानित $1.4 बिलियन से लगभग 12% चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर का प्रतिनिधित्व करता है। ये अनुमान बिक्री की मात्रा में सुधार और लागत अनुकूलन की अपेक्षाओं पर आधारित हैं, जिसमें स्प्रेड में केवल सीमित रिकवरी मानी जाती है।
PET-PTA उद्योग को चुनौतियों का सामना करने के बावजूद, $200 प्रति टन से अधिक के मध्य-चक्र स्तर की तुलना में वर्तमान में $150 प्रति टन से कम एकीकृत स्प्रेड के साथ, JPMorgan का अनुमान है कि स्टॉक 2024 की दूसरी छमाही में अपने हाल के कुछ नुकसानों की वसूली कर सकता है। यह संभावित रिबाउंड प्रत्याशित आय वसूली और हानि ओवरहैंग के उन्मूलन के कारण अपेक्षित है।
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