Investing.com -- BofA के विश्लेषकों ने निफ्टी आय वृद्धि में संकुचन का अनुमान लगाया है, जो वित्त वर्ष 24 में 18% से घटकर वित्त वर्ष 25 में 10% रह जाने का पूर्वानुमान है।
यह अपेक्षित मंदी कई कारकों के संयोजन से प्रेरित है जो भारतीय इक्विटी बाजार की विकसित होती गतिशीलता को दर्शाते हैं।
इस परिवर्तन का प्राथमिक चालक टॉपलाइन वृद्धि में कमी है, जिसने वित्त वर्ष 24 की आय वृद्धि में लगभग आधे का योगदान दिया।
हालांकि, वित्त वर्ष 25 में इस गति के काफी कम होने की उम्मीद है। इसके अतिरिक्त, पहले आय वृद्धि को बढ़ावा देने वाले मार्जिन लाभ में कमी आने की संभावना है क्योंकि बाजार में कमोडिटी की कीमतों में नरमी का प्रभाव मजबूत हो गया है।
अन्य आय धाराओं से जुड़े संभावित जोखिम भी हैं, क्योंकि वित्त वर्ष 24 में प्रचलित उच्च ब्याज दर का माहौल और मजबूत इक्विटी बाजार प्रदर्शन निफ्टी इंडेक्स के भीतर कंपनियों के लिए चुनौतियां पैदा कर सकता है।
बोफा ने यह भी संकेत दिया है कि निफ्टी के 73% बाजार पूंजीकरण में एकल अंकों की आय वृद्धि देखी जा सकती है, जबकि 68% में आय वृद्धि में कमी देखी जा सकती है।
यह प्रवृत्ति निफ्टी तक सीमित नहीं है; व्यापक बाजार पैटर्न भी इसी तरह की चिंताओं को दर्शाते हैं, जिसमें NSE200 क्षेत्रों में से 52% में कमजोर वृद्धि और 78% में आय में कमी की संभावना है।
विश्लेषकों ने कहा कि कमोडिटी की कीमतों में नरमी से औद्योगिक, ऑटो और डाउनस्ट्रीम ऊर्जा जैसे कुछ क्षेत्रों को लाभ हो सकता है, जो मिलकर निफ्टी के बाजार पूंजीकरण का 15% हिस्सा बनाते हैं।
हालांकि, कमोडिटी की कीमतों में यह गिरावट अपस्ट्रीम ऊर्जा और सामग्रियों को प्रभावित कर सकती है, जो सूचकांक का 16% हिस्सा हैं।
बोफा ने सुझाव दिया है कि कमोडिटी की कीमतों में 10% की गिरावट से निफ्टी की आय में 60 आधार अंकों की कमी हो सकती है।
आगे बढ़ते हुए, बाजार सहभागियों को दिसंबर 2025 तक भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा 50-75 बीपी की दर कटौती की उम्मीद है।
हालांकि, बोफा विश्लेषकों को 100 बीपी की और भी अधिक कटौती की संभावना दिख रही है, जो बैंकों पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकती है, जबकि गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों के लिए संभावित लाभ प्रदान कर सकती है।
जब प्रमुख क्षेत्रों के योगदान पर विचार किया जाता है, तो वित्तीय और ऊर्जा, जो निफ्टी का 45% हिस्सा बनाते हैं, समग्र आय पर महत्वपूर्ण रूप से नीचे की ओर दबाव डालने की संभावना है।
इस बीच, आईटी और उपभोक्ता स्टेपल क्षेत्र, जो सूचकांक में 23% का योगदान करते हैं, कुछ पुनरुद्धार का अनुभव कर सकते हैं, लेकिन अभी भी केवल एकल-अंकीय वृद्धि प्राप्त करने की उम्मीद है।
इसके अतिरिक्त, कई क्षेत्र - जिनमें दूरसंचार, धातु, स्वास्थ्य सेवा, उद्योग, सीमेंट और ऑटो शामिल हैं - को मजबूत आय वृद्धि देने का अनुमान है, हालांकि वे सूचकांक में कम समग्र भार रखते हैं, जो 27% है।
एनएसई200 में भी इसी तरह के पैटर्न की उम्मीद है, जहां वित्तीय और ऊर्जा (सूचकांक का 37%) भी समग्र आय वृद्धि को कम करने की उम्मीद कर रहे हैं। दूरसंचार और सीमेंट जैसे क्षेत्रों में वृद्धि की संभावना कम हो सकती है, जिससे बाजार का परिदृश्य सतर्क हो सकता है।
बोफा विश्लेषक एक विवेकपूर्ण निवेश रणनीति की सलाह देते हैं जो सेक्टर रोटेशन पर जोर देती है।
कमजोर होती आय वृद्धि और बढ़ती परिचालन लागत को देखते हुए, निवेशकों को उच्च आय दृश्यता और अनुकूल मूल्यांकन वाले क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने की सलाह दी जाती है, जैसे कि एनबीएफसी, हेल्थकेयर, स्टेपल, दूरसंचार, दोपहिया और औद्योगिक।
इसके विपरीत, उन क्षेत्रों के बारे में सावधानी बरतने की आवश्यकता है जो आय में गिरावट के जोखिम दिखाते हैं, विशेष रूप से आईटी, धातु, उपयोगिताएँ, ऊर्जा और सीमेंट।