Investing.com -- सोमवार को एक शोध नोट में, बैंक ऑफ अमेरिका (NYSE:BAC) के विश्लेषकों ने चार प्रमुख मैक्रो थीम पर प्रकाश डाला जो बाजार की स्थिति के जोखिमों को बढ़ा रहे हैं: चीन, फेड दर में कटौती, आर्थिक रुझान और कर हानि संचयन।
यहाँ प्रत्येक थीम का विवरण और बाजारों पर इसके संभावित प्रभाव दिए गए हैं।
चीन: तेजी के लिए सतर्क स्थिति: चीनी इक्विटी में हाल ही में हुई तेजी के बावजूद, कई निवेशक इसकी स्थिरता के बारे में संशय में हैं। BofA के रणनीतिकारों का मानना है कि चीनी शेयरों में संभावित पुनर्मूल्यांकन की गुंजाइश है।
हालाँकि, वे ध्यान देते हैं कि यू.एस. म्यूचुअल फंड निरंतर तेजी के लिए तैयार नहीं हैं। MSCI चीन सूचकांक के प्रति सबसे अधिक संवेदनशील 50 S&P 500 शेयरों में से, BofA का कहना है कि कुल फंडों द्वारा केवल 13 ओवरवेट हैं। बैंक के अनुसार, यह दर्शाता है कि निवेशक चीन-उजागर इक्विटी में लंबे समय तक उछाल की तुलना में "हेड-फेक" के लिए बेहतर तरीके से तैयार हैं।
फेड कट्स: इक्विटी आय की अनदेखी: फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में लगभग 2 प्रतिशत अंकों की कटौती की उम्मीद के साथ, बोफा का अनुमान है कि सेवानिवृत्त लोग मनी मार्केट फंड से अपने नकदी को उच्च लाभांश-उपज वाले इक्विटी में स्थानांतरित कर सकते हैं।
हालांकि, वे बताते हैं कि बड़े ऑपरेटरों (एलओ) ने उच्च लाभांश उपज वाले शेयरों की तुलना में दीर्घकालिक विकास (एलटीजी) शेयरों को अधिक पसंद किया है।
यह बदलाव एसएंडपी 500 की तुलना में फंड होल्डिंग्स के रिकॉर्ड-कम कुल लाभांश उपज में स्पष्ट है। बोफा का कहना है कि खुदरा निवेशक भी टेक और ग्रोथ स्टॉक की ओर चले गए हैं, जिसमें मेरिल खातों में सबसे व्यापक रूप से रखे गए पांच में से चार स्टॉक टेक हैं।
आर्थिक आशावाद के बावजूद रक्षात्मक रुख: जबकि बोफा के अर्थशास्त्रियों ने 2025 तक जीडीपी और आय पूर्वानुमानों को संशोधित किया है, लॉन्ग-ओनली (एलओ) और हेज फंड (एचएफ) दोनों रक्षात्मक बने हुए हैं।
बैंक का कहना है कि फेड द्वारा आसान चक्र शुरू करने के बावजूद, फंड धीमी अर्थव्यवस्था के खिलाफ बचाव करना जारी रखते हैं।
BofA का तर्क है कि यह "डबल-स्टिमुलेटिव" वातावरण रक्षात्मक शेयरों की तुलना में चक्रीय शेयरों को तरजीह दे सकता है, जिसमें संभावित रूप से लाभ में सुधार के साथ मूल्य शेयर आगे बढ़ सकते हैं।
कर हानि संचयन: रेड अक्टूबर के लिए तैयार रहें: BofA के अनुसार, अक्टूबर में कर हानि संचयन हो सकता है, एक रणनीति जो 1986 के कर सुधार अधिनियम के बाद से प्रचलित है।
वे बताते हैं कि ऐतिहासिक रूप से, सितंबर के अंत तक 10% या उससे अधिक नीचे के शेयरों ने अक्टूबर में S&P 500 से 85 आधार अंकों से कम प्रदर्शन किया है। BofA का मानना है कि ये रुझान संभावित नवंबर की वापसी से पहले कुछ शेयरों के लिए प्रतिकूल स्थिति पैदा कर सकते हैं।