वैश्विक स्तर पर सबसे बड़ी स्वतंत्र वित्तीय सलाहकार और परिसंपत्ति प्रबंधन फर्मों में से एक के मुख्य कार्यकारी अधिकारी चेतावनी दे रहे हैं कि इस कैलेंडर वर्ष में फ़ेडरल रिज़र्व द्वारा अमेरिकी ब्याज दरों में कोई कटौती नहीं की जा सकती है।
फेडरल रिजर्व के मुद्रास्फीति के मुख्य संकेतक, कोर पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर्स (पीसीई) मूल्य सूचकांक, जो 2.6% के पूर्वानुमान को पार करते हुए 2.7% तक चढ़ गया, की वृद्धि के बाद डेवर ग्रुप के निगेल ग्रीन इस चिंता को उठा रहे हैं। कोर पीसीई मुद्रास्फीति दर भी उम्मीदों से अधिक थी, जो अनुमानित 2.6% के मुकाबले 2.8% तक पहुंच गई
डेवेर के सीईओ ने कहा, “मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के प्रयासों में यह आंकड़ा फेडरल रिजर्व के लिए एक और झटका है।” “फ़ेडरल रिज़र्व के पसंदीदा मुद्रास्फीति उपाय, पीसीई इंडेक्स के सबसे हालिया डेटा, इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि मुद्रास्फीति अनुमान से अधिक दर पर बनी हुई है, इसके बावजूद कि इसे कम करने के लिए एक उपकरण के रूप में उपयोग की जा रही ऊंची ब्याज दरों के बावजूद मुद्रास्फीति प्रत्याशित से अधिक दर पर बनी हुई
ग्रीन कहते हैं: “यह देखते हुए कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मजबूत रोजगार बाजार, उत्पादक मूल्य सूचकांक (पीपीआई) और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) में वृद्धि के साथ मजबूती से प्रदर्शन कर रही है, और मौजूदा पीसीई डेटा के साथ, हाल के अन्य आंकड़ों के साथ, हम ब्याज दर में कटौती के बारे में अपनी भविष्यवाणियों को संशोधित कर रहे हैं।
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हमें लगता है कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक के सतर्क अधिकारियों को लगातार कई महीनों के डेटा की आवश्यकता होगी, जिसमें दिखाया जाएगा कि मुद्रास्फीति लगातार 2% लक्ष्य की ओर बढ़ रही है, इससे पहले कि वे अपनी मौद्रिक नीति के रुख को बदलने पर विचार करें
नतीजतन, ग्रीन इंगित करता है कि “महत्वपूर्ण संभावना है कि वे 2025 तक दरों में कमी नहीं करने का विकल्प चुनेंगे।”
डेवेर ग्रुप ने शुरू में इस साल एकल दर में कमी की भविष्यवाणी की थी, जो तीसरी तिमाही में होने की संभावना है। बहरहाल, ग्रीन का मानना है कि “यह PCE डेटा फ़ेडरल रिज़र्व को देरी के अतिरिक्त कारण प्रदान करेगा
“हालांकि, हम चिंतित हैं कि 2025 तक स्थगित करने से दुनिया की अग्रणी अर्थव्यवस्था के केंद्रीय बैंक द्वारा एक महत्वपूर्ण नीतिगत त्रुटि करने की संभावना बढ़ जाती है — विशेष रूप से नौकरी बाजार और क्षेत्रीय बैंकिंग क्षेत्र की स्थिरता के संबंध में,” वे चेतावनी देते हैं।
ग्रीन का उल्लेख है कि इस उम्मीद के साथ कि ब्याज दरें एक विस्तारित अवधि के लिए उच्च रहेंगी, निवेशकों को संभावित जोखिमों का प्रबंधन करने और नए उत्पन्न होने वाले अवसरों का लाभ उठाने के लिए अपने निवेश पोर्टफोलियो का पुनर्मूल्यांकन करना चाहिए।
“सबसे पहले, निवेशकों को अपने निवेश को उन क्षेत्रों में स्थानांतरित करने के बारे में सोचना चाहिए जो आमतौर पर ब्याज दरों में वृद्धि होने पर अच्छा प्रदर्शन करते हैं,” ग्रीन सलाह देते हैं। “वित्तीय सेवाओं, विनिर्माण और कच्चे माल जैसे उद्योगों ने ऐतिहासिक रूप से उस समय बेहतर प्रदर्शन किया है जब ब्याज दरें बढ़ रही थीं।
इसके विपरीत, वह बताते हैं कि ऐसे क्षेत्र जो ब्याज दरों से अधिक प्रभावित होते हैं, जैसे कि यूटिलिटीज, रियल एस्टेट और बुनियादी उपभोक्ता सामान, उच्च ब्याज दरों के लंबे वातावरण में संघर्ष कर सकते हैं। निवेशकों के लिए यह आवश्यक है कि वे अपने पोर्टफोलियो पर अलग-अलग ब्याज दरों के प्रभावों को कम करने के लिए विभिन्न परिसंपत्ति श्रेणियों और उद्योगों में अपने निवेश
“इस वास्तविक संभावना के साथ कि इस वर्ष ब्याज दरों में कोई कटौती नहीं होगी, निवेशकों को जोखिमों को कम करने और अवसरों को भुनाने के लिए उच्च दरों की लंबी अवधि के अनुकूल होने के लिए अपने निवेश पोर्टफोलियो को संशोधित करने की आवश्यकता हो सकती है,” ग्रीन ने निष्कर्ष निकाला है।
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