पाइपर सैंडलर ने मंगलवार को ओवरवेट की अपनी पिछली रेटिंग से क्राउडस्ट्राइक होल्डिंग्स इंक (CRWD) की रेटिंग को न्यूट्रल में बदल दिया, जो कंपनी के स्टॉक मूल्य के बारे में चिंताओं की ओर इशारा करता है, भले ही वे कंपनी की भविष्य की संभावनाओं के बारे में सकारात्मक दृष्टिकोण रखते हों।
विश्लेषकोंने लिखा, “75 बिलियन डॉलर से अधिक के बाजार पूंजीकरण वाली किसी भी अन्य सार्वजनिक सॉफ्टवेयर कंपनी की तुलना में शेयर की कीमत बाजार मूल्य के राजस्व के उच्चतम अनुपात तक चढ़ गई है।” उन्होंने यह भी उल्लेख किया कि वे “किसी भी तात्कालिक घटना की उम्मीद नहीं करते हैं जिसके कारण वे शेयर मूल्य के लिए अपने $400 के लक्ष्य को बढ़ा सकें"
।पाइपर सैंडलर के मुताबिक रेटिंग बदलने का फैसला स्टॉक वैल्यूएशन पर आधारित है। वे क्राउडस्ट्राइक की उत्कृष्ट उपलब्धियों और विकास की गति को पहचानते हैं लेकिन सोचते हैं कि मौजूदा स्टॉक मूल्य में भविष्य की अनुमानित वृद्धि का बहुत कुछ शामिल है
।फर्म यह भी नोट करती है कि क्राउडस्ट्राइक $3.6 बिलियन का वार्षिक आवर्ती राजस्व (ARR) प्राप्त करने और वित्तीय वर्ष 2025 तक $4 बिलियन को पार करने का अनुमान लगाने के साथ, कंपनी का बड़ा आकार उच्च विकास दर प्राप्त करने के लिए एक बड़ी चुनौती पेश करता है, जो “बड़ी संख्या के कानून” द्वारा संयमित हैं। इस स्थिति के परिणामस्वरूप कंपनी के रिटर्न का प्रदर्शन नहीं हो सकता है और साथ ही साइबर सुरक्षा क्षेत्र की अन्य कंपनियों के रिटर्न भी प्रदर्शन नहीं कर सकते हैं
।इसके अलावा, पाइपर सैंडलर क्राउडस्ट्राइक के स्टॉक पर रखे गए उच्च मूल्य पर जोर देता है। इसी तरह की अन्य सॉफ़्टवेयर कंपनियों की तुलना में, क्राउडस्ट्राइक में अगले साल की अनुमानित बिक्री (18.9 गुना) और फ्री कैश फ्लो (57 गुना) के आधार पर उच्चतम मूल्यांकन गुणक
हैं।रेटिंग में बदलाव के साथ भी, पाइपर सैंडलर अभी भी अपनी क्लाउड सेवाओं, पहचान सत्यापन, डेटा लॉगिंग और आईटी समाधानों का उल्लेख करते हुए “क्राउडस्ट्राइक की क्षमता के बारे में उत्साहित” है। वे स्वीकार करते हैं कि क्राउडस्ट्राइक ने उत्कृष्ट परिचालन प्रदर्शन और मजबूत वित्तीय संकेतक दिखाए हैं, लेकिन उनका मानना है कि मौजूदा शेयर की कीमत पहले से ही इस सकारात्मक भावना को दर्शाती
है।पाइपर सैंडलर ने निष्कर्ष निकाला, “हम कंपनी की दीर्घकालिक संभावनाओं और उसके पास मौजूद अवसरों पर सकारात्मक दृष्टिकोण बनाए रखते हैं, न कि आने वाले 12 महीने की निवेश अवधि के लिए स्टॉक पर।”
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