एक रिपोर्ट में जेफ़रीज़ के वित्तीय विश्लेषकों के अनुसार, जेफ़रीज़ स्टेट्स आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस सेक्टर का मूल्यांकन किया गया है, फिर भी विस्तार अपेक्षित है कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) बाजार में कमी आने से पहले और विस्तार होने
की उम्मीद है।ChatGPT के जारी होने के बाद, 27 बड़ी आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस कंपनियों के एक विशिष्ट समूह के कुल मूल्य में लगभग $10 ट्रिलियन की वृद्धि हुई है, जो 127% की वृद्धि है। यह वर्ष 2025 के लिए उनकी अनुमानित शुद्ध आय में अपेक्षाकृत कम 29% की वृद्धि के ठीक विपरीत है, जो 73 गुना के वृद्धिशील मूल्य-से-आय (पीई) अनुपात का सुझाव देता
है।विश्लेषकों ने देखा कि, 2024 और 2025 में मजबूत आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से संबंधित खर्च के पूर्वानुमान के बावजूद, शेयर बाजार ने विशेष रूप से NVIDIA (NASDAQ:NVDA) और इसके मुख्य ग्राहकों जैसी प्रमुख कंपनियों का पक्ष लिया है।
NVIDIA के मूल्य में 656% की वृद्धि हुई है, और इसके मुख्य ग्राहकों, जिनमें छह क्लाउड सेवा प्रदाता (CSP) और Tesla (NASDAQ:TSLA) शामिल हैं, ने अपने मूल्यों को दोगुना देखा है, “यह दर्शाता है कि शेयर बाजार ने अपने ग्राहकों को उनके कृत्रिम बुद्धिमत्ता निवेश के लिए भी मान्यता दी है।”
विश्लेषकों ने कहा, “यह इन ग्राहकों के लिए कम से कम वर्ष 2025 तक अपने निवेश को बनाए रखने के लिए एक महत्वपूर्ण प्रेरणा के रूप में कार्य करता है।”
इसके अलावा, इन छह क्लाउड सेवा प्रदाता ग्राहकों के पास निवेश के लिए वित्तीय संसाधन हैं, क्योंकि वर्ष 2023 के अंत में उनके पास कुल 108 बिलियन डॉलर की शुद्ध नकदी थी और उन्होंने 223 बिलियन डॉलर का कुल मुक्त नकदी प्रवाह (पूंजी व्यय के बाद) उत्पन्न किया था। फिर भी, विश्लेषकों का अनुमान है कि 2025 के मध्य तक, निवेशक इन कंपनियों से पैसा कमाने की रणनीतियों और उनके निवेश रिटर्न के बारे में अधिक चुनौतीपूर्ण सवाल पूछना शुरू कर देंगे, जिसके परिणामस्वरूप 2026 में आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस खर्च की अनिश्चित संभावनाएं पैदा
होंगी।जेफरीज ने आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से पैसा कमाने में महत्वपूर्ण बाधाओं की भी पहचान की। उनका अनुमान है कि AI सर्वरों पर दुनिया भर में खर्च, जो मुख्य रूप से NVIDIA के डेटा सेंटर ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट (GPU) से लैस हैं, 2023 से 2025 तक $400 बिलियन से $500 बिलियन के बीच होगा
।हालांकि, प्रमुख आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस कंपनियों से पैसा कमाने के लिए प्रभावी बिजनेस मॉडल या निश्चित रणनीतियों का उल्लेखनीय अभाव है, जैसा कि निवेश बैंक ने जोर दिया है। इसके अतिरिक्त, इन GPU को बहुत बड़े डेटा केंद्रों में संचालित करने के लिए बिजली की वार्षिक लागत मौजूदा बिजली दरों पर लगभग $27 बिलियन होने का अनुमान है
।“हम NVIDIA द्वारा नहीं बनाए गए विशेष AI चिप्स और GPU को शामिल नहीं कर रहे हैं। करों के बाद निवेश पर लगभग 10% मामूली रिटर्न हासिल करने के लिए, हमें अतिरिक्त एआई राजस्व में $100 बिलियन से अधिक देखने की आवश्यकता होगी,” विश्लेषकों ने लिखा
।इन कंपनियों के मूल्यांकन के बारे में, जेफ़रीज़ की टीम का मानना है कि यह 'अत्यधिक' नहीं है, “खासकर जब डॉट-कॉम मार्केट बबल की तुलना में,” विश्लेषकों का सुझाव है, पिछले बाजार के ओवरवैल्यूएशन का संदर्भ देते हुए। वे ध्यान देते हैं कि भले ही मौजूदा आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस शेयरों का मूल्यांकन उच्च है, लेकिन डॉट-कॉम अवधि के दौरान कुछ सट्टा व्यवसायों के विपरीत, वे अपने मुख्य परिचालन से ठोस नकदी प्रवाह द्वारा समर्थित हैं
।फिर भी, विश्लेषकों का अनुमान है कि “अगर कंपनियां 2025/26 के दौरान AI से पैसा कमाने में सफल नहीं होती हैं” तो बाजार में कमी का अनुभव होगा।
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