गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों ने आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) में निवेश की स्थिरता का मूल्यांकन करने के लिए एक महत्वपूर्ण कारक को इंगित किया है: बिक्री पूर्वानुमानों में समायोजन। बुधवार को जारी एक रिपोर्ट बताती है कि हालांकि AI उद्योग में काफी विस्तार देखा गया है, खासकर शुरुआती बुनियादी ढांचे के विकास के चरण के दौरान, इसकी स्थायी लाभप्रदता के बारे में संदेह बना
हुआ है।रिपोर्ट में दूसरे चरण के साथ AI में निवेश के चार चरणों का विवरण दिया गया है, जिसमें अर्धचालक कंपनियों और क्लाउड सेवा प्रदाताओं जैसे AI अवसंरचना के निर्माण में लगी इकाइयां शामिल हैं, जो सबसे मजबूत परिणाम प्रदर्शित करती हैं।
विश्लेषकोंने कहा, “औसतन, एआई इंफ्रास्ट्रक्चर (स्टेज 2) के विकास से जुड़े शेयरों ने 26% रिटर्न YTD प्राप्त किया है।” प्रमुख क्लाउड सेवा ऑपरेटरों के पर्याप्त पूंजी खर्च से प्रेरित होकर, इस चरण ने दूसरों को विशेष रूप से पीछे
छोड़ दिया है।बहरहाल, गोल्डमैन बताते हैं कि एआई में निवेश की जांच बढ़ रही है।
उन्होंने कहा,“एआई इंफ्रास्ट्रक्चर पर प्रमुख क्लाउड सर्विस ऑपरेटर्स के खर्च पर अपेक्षित वित्तीय रिटर्न के बारे में निवेशक अधिक चिंतित हो रहे हैं।” एआई इंफ्रास्ट्रक्चर पर चल रहे खर्चों के बावजूद, इन निवेशों से राजस्व में अनुमानित वृद्धि में स्पष्ट रूप से मंदी आई
है।अब ध्यान एआई को अपनाने के बाद के चरणों में कंपनियों के लिए बिक्री पूर्वानुमानों में समायोजन की ओर मुड़ रहा है। तीसरे चरण में इकाइयां, जिनके सॉफ्टवेयर और सूचना प्रौद्योगिकी सेवाओं के माध्यम से एआई से राजस्व उत्पन्न करने का अनुमान है, को असंगत प्रदर्शन का सामना करना पड़ा है
।विश्लेषकों ने बताया, “एआई सक्षमता (स्टेज 3) से राजस्व प्राप्त करने वाले शेयरों में फरवरी से मई तक 19% की गिरावट आई है,” एक मंदी जो एआई निवेश से वित्तीय रिटर्न की समय सीमा और पैमाने के बारे में निवेशकों की अनिश्चितता को दर्शाती है।
AI में निवेश की निरंतरता पर्याप्त निवेश के साथ बिक्री और लाभ वृद्धि की अनुरूपता पर निर्भर करती है। टेक्नोलॉजी बबल की अवधि के पिछले उदाहरण राजस्व में आनुपातिक वृद्धि के बिना अत्यधिक निवेश के खतरों को दर्शाते
हैं।विश्लेषकों ने रेखांकित किया, “एआई में निवेश की दृढ़ता को निर्धारित करने के लिए बिक्री पूर्वानुमानों में समायोजन निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण मीट्रिक होगा।”
जैसे-जैसे हम दूसरी तिमाही के लिए कमाई की रिपोर्टिंग अवधि के करीब पहुंच रहे हैं, यह मौजूदा स्टॉक की कीमतों में प्रतिबिंबित निवेशकों के विश्वास के एक अनिवार्य मूल्यांकन के रूप में कार्य करेगा। AI में शामिल कंपनियों को यह साबित करना होगा कि उनके निवेश के परिणामस्वरूप उनके स्टॉक की कीमतों को बनाए रखने के लिए बिक्री और मुनाफे में औसत दर्जे की वृद्धि हो रही है। रिपोर्ट में कहा गया है कि प्रत्याशित राजस्व प्राप्त करने में कमी के शुरुआती संकेतक इन शेयरों के मूल्यांकन में गिरावट का कारण बन सकते
हैं।इसके अलावा, गोल्डमैन सैक्स ने टिप्पणी की कि “टेक्नोलॉजी बबल की तुलना में एआई में पूंजीगत व्यय का वर्तमान चक्र मामूली है।” टेक्नोलॉजी बबल के चरम पर, दूरसंचार, मीडिया और प्रौद्योगिकी (TMT) स्टॉक अपने परिचालन नकदी प्रवाह का 100% से अधिक पूंजीगत व्यय और अनुसंधान और विकास के लिए आवंटित कर रहे थे। इसके विपरीत, आज की प्रमुख टीएमटी कंपनियां, पूंजीगत व्यय में वृद्धि और बिक्री के सापेक्ष अनुसंधान और विकास के बावजूद, परिचालन नकदी प्रवाह के 72% पर अधिक मध्यम खर्च बनाए हुए हैं
।निवेशकों को एआई द्वारा संचालित विकास की दीर्घकालिक व्यवहार्यता का निर्धारण करने के लिए आगामी आय घोषणाओं और बिक्री पूर्वानुमानों पर पूरा ध्यान देने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है।
विश्लेषकों ने कहा, “आज के प्रमुख क्लाउड सेवा ऑपरेटरों के लिए आय में वृद्धि के लिए आवश्यक आय में वृद्धि, कमाई में वृद्धि पर मौजूदा आम सहमति के अनुरूप है,” विश्लेषकों ने कहा कि व्यापक आर्थिक मंदी इन ऑपरेटरों के लिए निवेश पर रिटर्न के लिए जोखिम भी पैदा कर सकती है।
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