चीन से आयातित 18 बिलियन डॉलर के सामान पर टैरिफ बढ़ाने के लिए राष्ट्रपति बिडेन द्वारा हाल ही में की गई कार्रवाइयों के साथ-साथ पूर्व राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा चीनी सामानों पर 60% टैरिफ लगाने की घोषणा और 2025 में फिर से चुने जाने पर अन्य व्यापारिक देशों के सामानों पर 10% टैरिफ लगाने की घोषणा ने संभावित नकारात्मक आर्थिक प्रभावों के बारे में चिंता पैदा कर दी है।
इस सप्ताह ग्राहकों के साथ एक संवाद में, विश्लेषकों ने इन स्थितियों और अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर उनके संभावित प्रभाव का आकलन किया, विशेष रूप से स्टैगफ्लेशन का जोखिम - उच्च मुद्रास्फीति के साथ संयुक्त रूप से कम आर्थिक विकास की अवधि।
विश्लेषकों ने चार अलग-अलग स्थितियों की जांच करने के लिए एक व्यापक मैक्रोइकॉनॉमिक मॉडल का उपयोग किया: एक “बेसलाइन” जिसमें टैरिफ में कोई बदलाव नहीं हुआ, चीन से 18 बिलियन डॉलर के आयात पर 50% टैरिफ के साथ “बिडेन” स्थिति, चीन से आयात पर 60% टैरिफ के साथ “ट्रम्प” स्थिति और अन्य देशों से आयात पर 10% टैरिफ, और चौथी स्थिति जो अन्य देशों से काउंटर-टैरिफ मानती है।
बैंक ने संकेत दिया कि उसके विश्लेषण से पता चलता है कि “बिडेन” स्थिति का 28 ट्रिलियन डॉलर की अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर नगण्य प्रभाव पड़ेगा, जो आधारभूत स्थिति से काफी मिलता-जुलता है।
हालांकि, “ट्रम्प” स्थिति में, वे संकेत देते हैं कि 2025 में सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि में काफी कमी आने की उम्मीद है, जिससे बेरोजगारी दर में 0.5% की वृद्धि होगी। बैंक यह भी भविष्यवाणी करता है कि आधारभूत स्थिति की तुलना में मुद्रास्फीति अधिक होगी
।वे ध्यान देते हैं कि यदि अन्य देश अपने स्वयं के टैरिफ के साथ जवाब देते हैं तो स्थिति और बिगड़ जाएगी। इस परिदृश्य में, बैंक का अनुमान है कि अमेरिकी जीडीपी सिकुड़ जाएगी, और बेरोजगारी की दर और भी बढ़ जाएगी
।बैंक बताता है कि विकास पर नकारात्मक प्रभाव उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) पर उच्च टैरिफ के प्रभाव से आते हैं, जिससे वास्तविक आय की वृद्धि कम हो जाएगी और उपभोक्ता व्यय में कमी आएगी।
बैंक का उल्लेख है कि मौद्रिक नीति को आसान बनाने से इन प्रभावों को नरम किया जा सकता है, मुद्रास्फीति में महत्वपूर्ण विचलन की संभावना जीडीपी की वृद्धि को और धीमा कर सकती है और मॉडल के सुझाव से परे बेरोजगारी दर को बढ़ा सकती है।
1970 के दशक की तुलना में, जब “मिसरी इंडेक्स” (CPI मुद्रास्फीति दर और बेरोजगारी दर का संयोजन) 1972 में 9% से बढ़कर 1980 में 20% से अधिक हो गया, तो बैंक का कहना है कि वर्तमान अनुमान कम गंभीर गतिरोध प्रभाव का संकेत देते हैं।
फिर भी, बैंक का निष्कर्ष है कि टैरिफ में पर्याप्त वृद्धि अभी भी अर्थव्यवस्था को एक स्थिर झटका देगी, हालांकि यह उतना तीव्र नहीं है जितना कि 70 के दशक के अंत और 80 के दशक की शुरुआत में अनुभव किया गया था।
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