संयुक्त राज्य अमेरिका की छोटी कंपनियों के शेयरों में जुलाई में 10% की वृद्धि हुई, मुख्य रूप से बॉन्ड ब्याज दरों में कमी, संयुक्त राज्य अमेरिका से सकारात्मक आर्थिक संकेतक, एक मजबूत संयुक्त राज्य अमेरिका की मुद्रा, और व्यापार शुल्कों के बारे में बढ़ती चिंताओं के कारण, जो आमतौर पर संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर अधिक व्यापार वाली बड़ी कंपनियों को प्रभावित करते
हैं।हालांकि, गोल्डमैन सैक्स के रणनीतिकारों ने उल्लेख किया कि मूल्य में यह वृद्धि ज्यादातर संयुक्त राज्य अमेरिका तक ही सीमित थी।
संयुक्त राज्य अमेरिका के अलावा अन्य देशों के स्मॉल-कैप शेयरों का कम प्रभावशाली प्रदर्शन संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर धीमे आर्थिक विस्तार, फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों में अधिक कमी और संयुक्त राज्य अमेरिका डॉलर की तुलना में कमजोर मुद्राओं से जुड़ा था।
इसके अलावा, रसेल 2000 इंडेक्स और STOXX यूरोप स्मॉल इंडेक्स दोनों ने ब्याज दरों के साथ मजबूत उलटा संबंध प्रदर्शित किया, जो आर्थिक चक्रों से प्रभावित होने की उनकी प्रवृत्ति को दर्शाता है, जैसा कि विश्लेषकों ने देखा है।
रसेल 2000 इंडेक्स के विपरीत, यूरो STOXX स्मॉल इंडेक्स ने जुलाई में केवल 2% की छोटी वृद्धि का अनुभव किया।
यूरोज़ोन के लिए प्रारंभिक खरीद प्रबंधक सूचकांक (PMI) रीडिंग, जो 50 के तटस्थ मूल्य के करीब पहुंच गई, ने अर्थशास्त्रियों को दूसरी, तीसरी और चौथी तिमाही के लिए अपने आर्थिक विकास अनुमानों को नीचे की ओर संशोधित करने के लिए प्रेरित किया, जो अब वर्ष के लिए सिर्फ 0.7% की वृद्धि की उम्मीद कर रहा है।
संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में यूरोप में आर्थिक नीतियों के बारे में अनिश्चितता अधिक बढ़ी। वहीं, यूनाइटेड किंगडम के आर्थिक प्रदर्शन डेटा और PMI के आंकड़ों में जुलाई में सुधार दिखा, जिसके परिणामस्वरूप FTSE 250 सूचकांक में 6% की वृद्धि हुई
विश्लेषकों ने कहा, “यूरोप में स्मॉल-कैप शेयरों को आगे बढ़ने के लिए बेहतर प्रदर्शन करने के लिए, हमारा मानना है कि ब्याज दरों में कमी की आवश्यकता होगी, और आर्थिक विकास पर सकारात्मक दृष्टिकोण को जारी रखने की आवश्यकता होगी।”
उन्होंने देखा कि यूरोप में छोटी कंपनियां बड़ी कंपनियों की तुलना में या संयुक्त राज्य अमेरिका की छोटी कंपनियों की तुलना में रसेल 2000 इंडेक्स द्वारा प्रतिनिधित्व की गई छोटी कंपनियों की तुलना में बहुत अधिक कर्ज नहीं लेती हैं, और कुल मिलाकर, उनके पास कम कर्ज है। हालांकि, उनके कर्ज का 50% परिवर्तनीय ब्याज दरों से जुड़ा हुआ है।
2021 के अंत से बढ़ी हुई ब्याज दरें उनके कम प्रदर्शन का प्राथमिक कारण रही हैं, जबकि 2022 से पहले ब्याज दरें कम होने पर बॉन्ड ब्याज दरों में बदलाव का प्रभाव कम महत्वपूर्ण था।
विश्लेषकों ने यह भी उल्लेख किया कि यूरोपीय स्मॉल-कैप शेयरों के लिए बेहतर प्रदर्शन करने वाले अन्य कारकों में विलय और अधिग्रहण गतिविधियों में वृद्धि और बाजार की बेहतर स्थिति शामिल है।
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