मॉर्गन स्टेनली रणनीतिकारों ने निवेशकों को अर्थव्यवस्था के भविष्य के बारे में चिंताओं के कारण विकास शेयरों के बजाय उच्च गुणवत्ता वाले और रक्षात्मक शेयरों का पक्ष लेने की सलाह दी
है।रणनीतिकारों ने उपभोक्ता व्यय में भारी गिरावट पर प्रकाश डाला, जो आर्थिक विस्तार का एक प्रमुख कारण रहा है।
कंपनी ने रेखांकित किया कि यदि परिवारों द्वारा खर्च अनुमान से अधिक कम हो जाता है, तो यह व्यापक आर्थिक चुनौतियों का संकेत दे सकता है। इन चिंताओं को असंगत आर्थिक संकेतकों द्वारा तेज किया जाता है, जिसमें रोजगार बाजारों पर विशेष ध्यान दिया जाता है
।पिछले सप्ताह की रोजगार रिपोर्ट, जो पूर्वानुमान से कमजोर थी, ने इस विश्वास में योगदान दिया है कि रोजगार के रुझान में गिरावट आ रही है।
अर्थशास्त्रियों ने कहा, “समग्र आर्थिक संकेतक बताते हैं कि हमारी अर्थव्यवस्था अपने चक्र के बाद के चरणों में धीमी हो रही है।”
“दूसरी ओर, विस्तृत कंपनी-विशिष्ट डेटा कम मजबूत रहा है और विकास में अधिक महत्वपूर्ण गिरावट का संकेत देता है, खासकर उपभोक्ता सेवाओं में, जहां कमाई के पूर्वानुमान में उल्लेखनीय गिरावट आई है।”
यह रुझान एयरलाइंस, डाइनिंग प्रतिष्ठानों, आवास सुविधाओं, ऑटोमोटिव और क्रेडिट कार्ड फर्मों जैसे क्षेत्रों में स्पष्ट है, जो दर्शाता है कि मंदी व्यापक है और विशिष्ट क्षेत्रों तक सीमित नहीं है। यहां तक कि लक्जरी वस्तुओं के उत्पादकों ने भी संयुक्त राज्य अमेरिका के बाजार में गिरावट की सूचना दी
है।इसके अतिरिक्त, पूर्वानुमानित आर्थिक सर्वेक्षण डेटा, जैसे कि आईएसएम गैर-विनिर्माण पीएमआई और उपभोक्ता भावना को मापने वाले सूचकांकों में कमी आई है। आईएसएम सर्वेक्षण और विशेष रूप से इसके नए ऑर्डर सेक्शन ने कमजोरी का संकेत दिया है, जो आगामी आर्थिक गतिविधियों के बारे में चिंता पैदा करता है।
उपभोक्ता भावना को मापने वाले सूचकांकों, जैसे कि मिशिगन विश्वविद्यालय और सम्मेलन बोर्ड के सूचकांकों ने भी मंदी दिखाई है, जो वर्तमान आर्थिक स्थितियों के आकलन में गिरावट से प्रभावित है, जो आमतौर पर अर्थव्यवस्था के तनाव में होने पर भी स्थिर रहती है।
स्टॉक की कीमतों को प्रभावित करने वाला एक अन्य तत्व अत्यधिक उच्च स्टॉक वैल्यूएशन है, जो पिछले दो दशकों में सबसे अधिक है।
मॉर्गन स्टेनली ने नोट किया है कि पिछले महीने में आय पूर्वानुमान संशोधनों की चौड़ाई नकारात्मक हो गई, जुलाई से अक्टूबर 2023 तक होने वाले ऐसे संशोधनों में पिछली मंदी के साथ, इस दौरान स्टॉक मूल्य गुणकों में तेजी से गिरावट आई। वर्तमान में, मूल्य-से-कमाई (P/E) अनुपात 22 गुना से घटकर 20 गुना हो गया है, और कमाई के पूर्वानुमानों में निरंतर गिरावट स्टॉक वैल्यूएशन को और भी कम कर सकती
है।रणनीतिकारों ने टिप्पणी की, “मानक स्टॉक मूल्य के लिए हमारे 12 महीने के पूर्वानुमान के साथ, शेयरों में निवेश के लिए संभावित जोखिम और पुरस्कार आम तौर पर अनुकूल नहीं दिखते हैं।”
“शेयर बाजार को करीब से देखते हुए, हम अभी भी ऐसी रणनीति की वकालत करते हैं, जो विकास पर केंद्रित लोगों की तुलना में उच्च-गुणवत्ता और रक्षात्मक स्टॉक निवेश को प्राथमिकता देती है।”
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