न्यू स्ट्रीट रिसर्च ने एनवीडिया (एनवीडीए) स्टॉक के लिए अपनी सिफारिश को $120 के लक्ष्य मूल्य के साथ “खरीदें” में अपग्रेड किया
है।यह निर्णय जून में चिपमेकर के शेयरों के मूल्य में उनके उच्चतम बिंदु से 26% की कमी के बाद लिया गया, एक गिरावट जो डेटा सेंटर आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से जुड़े अन्य सेमीकंडक्टर शेयरों की तुलना में बड़ी थी।
न्यू स्ट्रीट रिसर्च के विश्लेषकों ने कहा, “हम गिरावट को आम तौर पर फायदेमंद मानते हैं, एनवीडिया के लिए विशिष्ट कुछ छोटी और अल्पकालिक चुनौतियों को स्वीकार करते हैं, लेकिन समग्र रूप से स्टॉक मूल्य में बदलाव को हमारे निवेश को बढ़ाने के अवसर के रूप में देखते हैं।”
जानकारी ने हाल ही में बताया कि एनवीडिया के ब्लैकवेल प्रोसेसर को डिज़ाइन समस्याओं के कारण तीन महीने के लिए स्थगित किया जा सकता है, जो बड़े पैमाने पर शिपमेंट की शुरुआत को 2025 की पहली तिमाही तक बढ़ाएगा और इस सप्ताह एनवीडिया के शेयर मूल्य में कमी में योगदान दिया है।
न्यू स्ट्रीट की रिपोर्ट में बताया गया है कि ब्लैकवेल TSMC की CowOS-L पैकेजिंग तकनीक का उपयोग करके 10 टेराबाइट प्रति सेकंड की गति से जुड़ी दो बड़ी प्रसंस्करण इकाइयों को जोड़ती है, जिसे उत्पादन बढ़ाने में कठिनाइयों का सामना करना पड़ा है और इसे फिर से डिज़ाइन करने की आवश्यकता हो सकती है।
इस स्थगन की भरपाई करने के लिए, एनवीडिया अपने हॉपर प्रोसेसर की उपलब्धता को लम्बा खींच सकता है, जो अधिक स्थापित काउओएस-एस पैकेजिंग का उपयोग करता है और इसे अधिक मात्रा में आसानी से निर्मित किया जा सकता है। इसके अतिरिक्त, एनवीडिया ब्लैकवेल प्रोसेसर का एक कम जटिल संस्करण पेश कर सकता है जिसमें एकल प्रसंस्करण इकाई शामिल है
।विश्लेषकों ने स्पष्ट किया, “भले ही यह संस्करण दो प्रसंस्करण इकाइयों के साथ ब्लैकवेल मॉडल की तरह अच्छा प्रदर्शन नहीं करेगा, फिर भी यह हॉपर की तुलना में सुधार होगा।”
व्यापक संदर्भ में, वे बाजार में एनवीडिया की स्थिति पर आशावादी दृष्टिकोण रखना जारी रखते हैं, यह अनुमान लगाते हुए कि कंपनी डेटा सेंटर प्रोसेसर बाजार में अपनी बढ़त बनाए रखेगी।
“हम देखते हैं कि ग्राफिक्स प्रोसेसिंग इकाइयों की तुलना में आंतरिक रूप से विकसित प्रोसेसर अच्छा प्रदर्शन करते हैं और बड़ी कंपनियों द्वारा उनके आंतरिक संचालन के लिए बड़े पैमाने पर उपयोग किए जा रहे हैं,” उन्होंने टिप्पणी की, यह देखते हुए कि एएमडी (एएमडी) कुछ नई कंपनियों के साथ एनवीडिया के लिए एक महत्वपूर्ण चुनौती पेश कर सकता है।
फिर भी, “इनमें से किसी भी प्रतियोगी से एनवीडिया की अग्रणी स्थिति को काफी कमजोर करने की उम्मीद नहीं है,” न्यू स्ट्रीट जोर देता है।
“हमारे व्यापक शोध से संकेत मिलता है कि किसी कंपनी के अपने प्रोसेसर या वैकल्पिक ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट के लिए सबसे अच्छा परिणाम एक उत्पाद चक्र के संभावित विचलन के साथ, प्रदर्शन के मामले में एनवीडिया की ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट का मिलान करना है। इस स्तर को हासिल करना बाजार में उनके अस्तित्व को सही ठहराने के लिए पर्याप्त है, लेकिन बाजार के नेता से आगे निकलने के लिए नहीं,” विश्लेषकों ने विस्तार से
बताया।ब्लैकवेल को रिलीज़ करने में देरी एनवीडिया के लिए आपूर्ति श्रृंखला के दबाव को विडंबना से कम कर सकती है, क्योंकि मांग को पूरा करने के लिए H100 प्रोसेसर, जिसके लिए कम उन्नत पैकेजिंग और मेमोरी सामग्री की आवश्यकता होती है, को उत्पादन में बढ़ाया जा सकता है। आपूर्ति के संबंध में, सैमसंग और हाइनिक्स दोनों ने अपनी मेमोरी आपूर्ति को दोगुना से अधिक करने की योजना का संकेत दिया है, और TSMC अगले साल कम से कम दो बार अपनी उन्नत पैकेजिंग क्षमता बढ़ाने का इरादा रखता
है।इसके अतिरिक्त, 2025 में प्रमुख क्लाउड सेवा प्रदाताओं द्वारा पूंजी व्यय के अनुमानों में वृद्धि हुई है, जो अब 13% की वृद्धि का सुझाव दे रहा है, कृत्रिम बुद्धिमत्ता अवसंरचना पर पूंजी व्यय में कम से कम 30% की वृद्धि होने की उम्मीद है। यह न्यू स्ट्रीट रिसर्च की भविष्यवाणी को पुष्ट करता है कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस सेमीकंडक्टर्स पर खर्च हर साल 50% बढ़ सकता
है।कंपनी के मूल्यांकन को लेकर चिंताओं पर भी चर्चा हुई है। एनवीडिया के शेयर का मूल्य वर्तमान में प्रति शेयर आय का लगभग 28 गुना है, जो विश्लेषकों ने वर्ष 2025 के लिए भविष्यवाणी की है, जो कि 2018 और 2019 के बीच बाजार चक्र में निम्न बिंदु के दौरान देखे गए 29 गुना आय मूल्यांकन के करीब है
।“कमाई के पूर्वानुमानों में कटौती की कम संभावना के अलावा, हम स्टॉक के मूल्यांकन मल्टीपल में कमी की कम संभावना भी देखते हैं।”
यह लेख आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस की सहायता से बनाया और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए, कृपया हमारे नियम और शर्तें देखें.