वोल्फ रिसर्च ने क्वालकॉम (QCOM) के लिए अपनी रेटिंग को आउटपरफॉर्म की अपनी पिछली रेटिंग से कम कर दिया है और कंपनी के शेयरों के लिए अपना मूल्य लक्ष्य भी वापस ले लिया है। यह निर्णय बढ़ती चिंताओं पर आधारित है कि Apple (NASDAQ:AAPL) द्वारा अपने स्वयं के मॉडेम का विकास क्वालकॉम की भविष्य की कमाई को कैसे प्रभावित कर सकता
है।विश्लेषकों का कहना है कि क्वालकॉम ने शुरुआत में एप्पल के मॉडेम प्रोजेक्ट के जोखिम को कम कर दिया था, लेकिन नई जानकारी के कारण उनका रुख बदल गया है।
“हालांकि यह व्यापक रूप से ज्ञात है कि AAPL अपना स्वयं का मॉडेम बनाने पर काम कर रहा है,” वोल्फ रिसर्च ने कहा, “Apple द्वारा पिछले असफल प्रयासों के कारण कई लोगों ने खतरे को असंभव के रूप में खारिज कर दिया।”
फिर भी, वोल्फ रिसर्च अब इंगित करता है कि उनकी हालिया जांच से पता चलता है कि Apple का मॉडेम वास्तव में जारी किया जाएगा, और इससे क्वालकॉम की बाजार स्थिति पर काफी प्रभाव पड़ सकता है।
निवेश फर्म ने उल्लेख किया कि क्वालकॉम ने भविष्यवाणी की थी कि यह iPhone 18 मॉडल के केवल 20% के लिए मोडेम प्रदान करेगा। हालाँकि, विश्लेषकों को अब अधिक महत्वपूर्ण प्रभाव की उम्मीद है, जिसकी शुरुआत वसंत में iPhone SE रिलीज़ से होगी और iPhone 17 लॉन्च के साथ बढ़ेगी
।iPhone 18 के लॉन्च से, यह उम्मीद की जाती है कि Apple के मॉडेम को संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर बेचे जाने वाले सभी मॉडलों में शामिल किया जाएगा।
वोल्फ रिसर्च ने व्यक्त किया, “QCOM के पिछले बयानों के बावजूद, हम मानते हैं कि बाजार ने अपने अनुमानों में इसके लिए पूरी तरह से जिम्मेदार नहीं ठहराया है - हमने इसे प्रतिबिंबित करने के लिए अपने वित्तीय पूर्वानुमानों को अपडेट किया है।”
Apple के मॉडेम सप्लायर में बदलाव के कारण कंपनी ने 2024 से 2026 तक $4 बिलियन के राजस्व में कमी और $1.50 की प्रति शेयर आय (EPS) में कमी की भविष्यवाणी की है।
भले ही क्वालकॉम आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) हैंडसेट और इंटरनेट ऑफ थिंग्स (IoT) जैसे क्षेत्रों में अपने कारोबार का विस्तार करने की कोशिश कर रहा है, लेकिन वोल्फ रिसर्च एक सतर्क दृष्टिकोण रखता है, यह देखते हुए कि इन बाजारों में संभावित निवेशकों को आश्वस्त करना मुश्किल हो सकता है।
इन बाधाओं के प्रकाश में, वोल्फ रिसर्च के लिए क्वालकॉम पर सकारात्मक दृष्टिकोण रखना मुश्किल लगता है, यहां तक कि कंपनी के मौजूदा मूल्य-से-आय अनुपात के साथ वित्तीय वर्ष 2026 के लिए प्रति शेयर पूर्वानुमानित आय का 15 गुना है।
विश्लेषक यह कहकर समाप्त करते हैं कि Apple से व्यापार का प्रत्याशित नुकसान और नए विकास चालकों के आसपास की अनिश्चितता के कारण क्वालकॉम के स्टॉक के लिए पिछली आशावादी उम्मीदों को सही ठहराना कठिन हो जाता है।
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