हेज फंड्स ने जुलाई में प्रदर्शन में मामूली वृद्धि हासिल की, जिसमें महीने के लिए 1.2% की वृद्धि हुई और वर्ष की शुरुआत से आज तक कुल 6.4% की वृद्धि हुई (YTD), जैसा कि गुरुवार को UBS द्वारा
रिपोर्ट किया गया है।इसके बावजूद, हेज फंड्स ने स्टॉक और बॉन्ड की तरह अच्छा प्रदर्शन नहीं किया, जिसका मुख्य कारण व्यापक बाजार में कठिनाइयों और सापेक्ष मूल्य निवेश दृष्टिकोण हैं। दूसरी ओर, बाजार की स्पष्ट दिशा वाली निवेश रणनीतियों ने प्रदर्शन के मामले में आगे बढ़ना जारी रखा, अधिकांश दृष्टिकोणों पर अतिरिक्त रिटर्न (अल्फा) का उत्पादन सकारात्मक रहा, जिससे स्टॉक और बॉन्ड की तुलना में मूल्य में काफी कम उतार-चढ़ाव से लाभ हुआ
।UBS ने संकेत दिया कि जुलाई में बाजार में अप्रत्याशित उतार-चढ़ाव का अनुभव हुआ, शेयर बाजारों में आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से संबंधित शेयरों में ओवरवैल्यूएशन की चिंताओं के कारण मूल्य में 5% की उल्लेखनीय कमी देखी गई। इस मंदी का मुकाबला महीने में ट्रेडिंग के अंतिम दिन रिकवरी से हुआ, जो फेडरल रिजर्व के संकेतों से प्रेरित था कि यह जल्द ही ब्याज दरों को कम कर सकता
है।अन्य निवेश प्रकारों की तरह प्रदर्शन नहीं करते हुए, हेज फंडों ने मजबूत प्रदर्शन के क्षेत्र दिखाए, विशेष रूप से बाजार की दिशा पर केंद्रित रणनीतियों और विशिष्ट घटनाओं से प्रेरित रणनीतियों में, जैसा कि यूबीएस बताता है। विभिन्न तरीकों का उपयोग करने वाले निवेश प्रबंधकों ने भू-राजनीतिक घटनाओं और बुनियादी बाजार कारकों के बारे में अधिक निश्चित जानकारी की प्रतीक्षा करते हुए, जोखिम को कम करने और बाजार के उतार-चढ़ाव के जोखिम में कटौती करने के लिए सावधानीपूर्वक दृष्टिकोण अपनाया
।उन रणनीतियों में, जिनमें स्टॉक खरीदना और बेचना दोनों शामिल हैं, निवेश प्रबंधकों ने वैश्विक शेयर बाजारों के रुझानों का पालन किया, लेकिन अतिरिक्त रिटर्न (अल्फा) उत्पन्न करना मुश्किल पाया।
यूबीएस की रिपोर्ट में कहा गया है, “निवेश प्रबंधकों ने पूरे महीने बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव के कारण अपने निवेश की स्थिति को काफी कम कर दिया और लाभदायक निवेशों को बेच दिया, जिससे पर्याप्त लाभ या हानि हुई।”
इन चुनौतियों के बावजूद, कुछ दृष्टिकोण जैसे कि मूलभूत मूल्यांकन और कई रणनीतियों पर आधारित दृष्टिकोण ने बेहतर प्रदर्शन किया, जबकि प्रौद्योगिकी पर ध्यान केंद्रित करने वाले प्रबंधकों को लोकप्रिय निवेश स्थितियों में उलटफेर के कारण नुकसान का अनुभव हुआ।
विशिष्ट घटनाओं द्वारा संचालित रणनीतियों ने जुलाई में बेहतर प्रदर्शन किया, जिसमें कंपनियों को सक्रिय रूप से प्रभावित करने वाले प्रबंधकों से लाभ प्राप्त हुआ और कॉर्पोरेट बाजारों में उच्च स्तर की गतिविधि, जिसमें शेयर पुनर्खरीद और कंपनी विलय शामिल हैं। चल रहे विलय से मुनाफा कमाने की रणनीति में कई सफल सौदे हुए, और क्रेडिट मूल्य निर्धारण में अंतर से मुनाफा कमाने की रणनीति सकारात्मक बनी रही, हालांकि संचार सेवाओं के क्षेत्र में नुकसान के कारण इसका प्रदर्शन थोड़ा कम हुआ
।मैक्रो-केंद्रित रणनीतियों ने अलग-अलग परिणाम दिखाए, जिसमें प्रबंधकों ने संघर्ष कर रहे मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों के लिए व्यवस्थित दृष्टिकोण का उपयोग किया, खासकर सरकारी या कॉर्पोरेट बॉन्ड और मुद्राओं से जुड़े ट्रेडों में। इसके विपरीत, मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों के लिए विवेकाधीन दृष्टिकोण का उपयोग करने वाले प्रबंधकों के बेहतर परिणाम थे
।सापेक्ष मूल्य पर आधारित रणनीतियों ने लगातार रिटर्न दिया, जिसमें क्रेडिट पर ध्यान केंद्रित करने वालों ने अग्रणी भूमिका निभाई। परिवर्तनीय प्रतिभूतियों और संरचित ऋण से जुड़ी रणनीतियों में वृद्धि देखी गई, हालांकि उन्होंने जो जोखिम लिया वह पिछले महीनों की तरह ही रहा
।आगे देखते हुए, UBS हेज फंड की संभावनाओं पर सकारात्मक दृष्टिकोण रखता है, यह देखते हुए कि व्यक्तिगत स्टॉक चुनने के लिए परिस्थितियाँ अनुकूल हैं और अधिक आरामदायक वित्तीय स्थितियों से कंपनी के विलय और सार्वजनिक स्टॉक ऑफ़र में वृद्धि हो सकती है।
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