ग्राहकों के साथ हाल ही में हुए संचार में, JPMorgan (NYSE:JPM) ने आर्थिक विस्तार और दीर्घकालिक शेयर बाजार लाभ के बीच संबंध का पता लगाया, विशेष रूप से विकसित बाजारों (DM) और उभरते बाजारों (EM) में
।विकसित बाजारों (डीएम) में, जेपी मॉर्गन आर्थिक विस्तार और शेयर बाजार के लाभ के बीच एक अलग संबंध की पहचान करता है। लंबी अवधि के वास्तविक आर्थिक विस्तार में 1% की वृद्धि शेयर बाजार के औसतन 3% अधिक लाभ से जुड़ी है।
यह वृद्धि मुख्य रूप से कंपनी की आय में वृद्धि के कारण है, जिसमें स्टॉक के बढ़ते मूल्यांकन और स्थानीय मुद्राओं के मजबूत होने से अतिरिक्त सकारात्मक प्रभाव पड़ते हैं।
जेपी मॉर्गन बताते हैं, “डीएम में वृद्धि का लगभग आधा सकारात्मक प्रभाव कंपनी की कमाई में वृद्धि से उत्पन्न होता है।” “थोड़ा छोटा हिस्सा बढ़ते स्टॉक वैल्यूएशन का नतीजा है। शेष लाभ स्थानीय मुद्राओं के मजबूत होने से है।”
इसके विपरीत, उभरते बाजार एक अलग परिदृश्य पेश करते हैं। यहां, आर्थिक विस्तार और शेयर बाजार के प्रदर्शन के बीच संबंध काफी कमजोर है। जेपी मॉर्गन ने इस बात पर प्रकाश डाला कि कई ईएम शेयर बाजार अपनी घरेलू अर्थव्यवस्थाओं के साथ उतनी मजबूती से संबंध नहीं रखते हैं जितना कि विकसित बाजारों में होता है
।उदाहरण के लिए, ईएम शेयर बाजारों का कुल मूल्य अक्सर जीडीपी का एक छोटा प्रतिशत होता है, जबकि डीएम में बहुत अधिक प्रतिशत होता है। नतीजतन, जेपी मॉर्गन के शोध का निष्कर्ष है कि उभरते बाजारों में “अनुमानित वृद्धि और वास्तविक शेयर बाजार रिटर्न के बीच कोई संबंध नहीं देखा गया है”, इस विश्वास पर सवाल उठाते हुए कि तेज वृद्धि वाली अर्थव्यवस्थाओं को बेहतर शेयर बाजार रिटर्न देना चाहिए
।रिपोर्ट में शेयर बाजार के लाभ के लिए पूर्वानुमान उपकरण के रूप में आर्थिक विस्तार का उपयोग करने की व्यावहारिक कठिनाइयों पर भी चर्चा की गई है। सटीक दीर्घकालिक विकास की भविष्यवाणी करना बेहद चुनौतीपूर्ण है, और जेपी मॉर्गन टिप्पणी करते हैं कि अनुमानित वृद्धि और वास्तविक शेयर बाजार रिटर्न के बीच अक्सर काफी असमानता होती है
।“हमें अनुमानित वृद्धि और वास्तविक शेयर बाजार रिटर्न के बीच कोई देखा गया लिंक नहीं मिला है। वास्तविक रिटर्न हाल के दिनों में भी वृद्धि से संबंधित नहीं हैं,” रिपोर्ट में कहा गया
है।बहरहाल, बैंक का सुझाव है कि जिन निवेशकों को किसी विशिष्ट देश की विकास क्षमता के बारे में दृढ़ विश्वास है, वे अभी भी अपनी निवेश रणनीति बनाते समय इन दृष्टिकोणों को ध्यान में रख सकते हैं, हालांकि उन्हें संबंधित जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए।
जेपी मॉर्गन का विश्लेषण इस बात पर प्रकाश डालता है कि आर्थिक विस्तार विकसित बाजारों में एक सूचनात्मक कारक हो सकता है, लेकिन यह शेयर बाजार के प्रदर्शन का विश्वसनीय संकेतक नहीं है, खासकर उभरते बाजारों में।
निवेशकों के लिए सलाह यह है कि विकास की भविष्यवाणियों को सावधानी से देखें और बाजार के रिटर्न को प्रभावित करने वाले व्यापक तत्वों पर विचार करें।
“दीर्घकालिक विकास की भविष्यवाणी करने में चुनौतियों को स्वीकार करते हुए, निष्कर्ष अभी भी इस धारणा का समर्थन करते हैं कि निवेशक के लिए अपनी संपत्ति आवंटन प्रक्रिया में वृद्धि या वृद्धि में अंतर के बारे में किसी भी मजबूत विश्वास को शामिल करना समझदारी होगी।”
यह लेख AI की सहायता से निर्मित और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए, कृपया हमारे नियम और शर्तें देखें.