गोल्डमैन सैक्स ने यूएस लॉजिंग सेक्टर का कवरेज शुरू किया है, जो उद्योग के लिए आगे आने वाली चीज़ों के बारे में एक सूक्ष्म दृष्टिकोण पेश
करता है।नोट स्वीकार करता है कि 2024 की पृष्ठभूमि चुनौतीपूर्ण है, कई कंपनियों ने 2023 की दूसरी छमाही के लिए अपने पूर्वानुमानों को नीचे की ओर समायोजित किया है, जिससे इस बात की चिंता बढ़ गई है कि लॉजिंग चक्र चरम पर है या नहीं।
हालांकि, गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषक अनुकूल मैक्रोइकॉनॉमिक पूर्वानुमान और दीर्घकालिक विकास क्षमता प्रदान करने वाले लचीले व्यापार मॉडल का हवाला देते हुए सतर्कता से आशावादी बने हुए हैं।
यूएस लॉजिंग उद्योग इस साल अब तक देर से चक्र की गतिशीलता की चिंताओं से चिह्नित “तड़का हुआ” वातावरण का सामना कर रहा है।
कई कंपनियों ने अपने दूसरे आधे पूर्वानुमानों को कम कर दिया है, जिससे सेक्टर की मौजूदा गति को बनाए रखने की क्षमता के बारे में संदेह पैदा हो गया है।
फिर भी, गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि इस नकारात्मक पहलू की कीमत पहले ही तय हो चुकी है, क्योंकि रेवपार के लिए निवेशकों की उम्मीदें पहले ही कम हो चुकी हैं।
महत्वपूर्ण बात यह है कि ब्रोकरेज की मैक्रो टीम 2025 में डिस्पोजेबल व्यक्तिगत आय में तेजी लाने के साथ-साथ उम्मीद से ज्यादा मजबूत अमेरिकी जीडीपी वृद्धि का अनुमान लगाती है, जो लॉजिंग सेक्टर के लिए अधिक अनुकूल दृष्टिकोण का समर्थन करती है।
गोल्डमैन सैक्स लॉजिंग सेक्टर को आकार देने वाले प्रमुख विषयों पर प्रकाश डालता है, जिसमें रेवपार की धीमी वृद्धि शामिल है, 2024 में मजबूत 2023 के बाद सिर्फ 1.2% बढ़ने की उम्मीद है, 2026 तक रिबाउंडिंग से पहले, व्यापार और समूह यात्रा वसूली द्वारा संचालित।
यह चक्र पिछले वाले से अलग है, जिसमें तेजी से रिकवरी होती है लेकिन अधिभोग की चुनौतियां और आपूर्ति संबंधी बाधाएं बनी रहती हैं। एसेट-लाइट मॉडल उभरे हैं, जिससे कमाई की स्थिरता में सुधार
हुआ है।हालांकि, उपभोक्ता भावना कमजोर होने और बढ़ते ऋण घाटे के कारण टाइमशैयर कंपनियों को कमजोरियों का सामना करना पड़ता है, जिससे हिल्टन ग्रैंड वेकेशन और मैरियट वेकेशन प्रभावित होते हैं।
2023 में स्टॉक लाभ के बावजूद, गोल्डमैन को और अधिक सराहना की संभावना दिखाई देती है क्योंकि मूल्यांकन मजबूत फ्री कैश फ्लो मॉडल द्वारा समर्थित रहता है।
उनके विश्लेषण के आधार पर, गोल्डमैन सैक्स लॉजिंग सेक्टर में कई स्टॉक सिफारिशें प्रदान करता है, जो मजबूत फ्री कैश फ्लो जनरेशन, लचीली कमाई प्रोफाइल और मैक्रोइकॉनॉमिक जोखिमों के कम जोखिम वाली कंपनियों का पक्ष लेता है:
हिल्टन वर्ल्डवाइड होल्डिंग्स (NYSE: HLT) — खरीदें — $245 मूल्य लक्ष्य हिल्टन
को एक असाधारण कलाकार के रूप में देखा जाता है,जो अमेरिका में विवश निर्माण गतिविधि के बावजूद मजबूत आपूर्ति वृद्धि की पेशकश करता है
।कंपनी द्वारा पार्टनरशिप और M&A का उपयोग, इसके एसेट-लाइट मॉडल के साथ मिलकर, इसे दीर्घकालिक विकास के लिए स्थान देता है। फ्री कैश फ्लो (FCF) कंपाउंडिंग के साथ, हिल्टन उन निवेशकों के लिए शीर्ष चयन बना हुआ है जो लचीलापन और लाभ चाहते
हैं।Wyndham Hotels & Resorts — खरीदें — $96 मूल्य लक्ष्य
Wyndham को इसके कमरे के विकास में तेजी लाने के लिए फ़्लैग किया गया है, जो ECHO के विकास और फ्रेंचाइजी रिटेंशन में सुधार से प्रेरित
है।कंपनी की 2024 और 2025 में अपने रूम बेस को लगभग 4% तक बढ़ाने की क्षमता, इसके बिना मूल्यांकन के, इसे निवेश का एक आकर्षक अवसर बनाती है।
इसके अतिरिक्त, कंपनी की सहायक शुल्क धाराओं से EBITDA में वृद्धि और मूल्यांकन को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है।
मैरियट इंटरनेशनल — खरीदें — $267 मूल्य लक्ष्य
मैरियट के लक्जरी, शहरी और पूर्ण-सेवा वाले होटलों के लिए उच्च जोखिम इसे रिकवरी के लिए एक मजबूत स्थिति देता है, खासकर व्यवसाय और समूह यात्रा पिकअप के रूप में
।हिल्टन के सापेक्ष शेयर का मूल्यांकन अंतर बढ़ गया है, और गोल्डमैन सैक्स को उम्मीद है कि यह अंतर बंद हो जाएगा क्योंकि बाजार मैरियट की दीर्घकालिक विकास क्षमता को पहचानता है।
हयात होटल्स — न्यूट्रल — $151 मूल्य लक्ष्य
हालांकि हयात सफलतापूर्वक एक एसेट-लाइट मॉडल में परिवर्तित हो गया है, लेकिन मैक्रोइकॉनॉमिक जोखिमों और लक्जरी होटल के विकास में चुनौतियों के कारण इसका उच्च जोखिम इसे साथियों की तुलना में कम आकर्षक बनाता है। बहरहाल, कंपनी की संतुलित रिस्क-रिवॉर्ड प्रोफाइल
कुछ बेहतर संभावनाएं प्रदान करती है।Travel + Leisure Co. — न्यूट्रल — $44 मूल्य लक्ष्य
जबकि Travel + Leisure का मुख्य व्यवसाय स्थिर बना हुआ है, बढ़ते ऋण हानि प्रावधान और उपभोक्ता चिंताएं विश्लेषकों को किनारे पर रखती हैं। कंपनी के हालिया रणनीतिक अधिग्रहण, जिनमें एक्कोर और स्पोर्ट्स इलस्ट्रेटेड शामिल हैं, कुछ लाभ प्रदान कर सकते हैं, लेकिन स्टॉक को अभी के लिए काफी मूल्यवान माना जाता है
।च्वाइस होटल्स इंटरनेशनल - बेचें - $105 मूल्य लक्ष्य
गोल्डमैन सैक्स को च्वाइस होटल्स के लिए नकारात्मक जोखिम दिखाई देता है, क्योंकि इसके शुद्ध यूनिट विकास लक्ष्य
अत्यधिक महत्वाकांक्षी दिखाई देते हैं।रेडिसन तालमेल के बाद फ्री कैश फ्लो रूपांतरण में गिरावट और कठिन तुलनाओं के साथ, स्टॉक को 2024 और 2025 में हेडविंड का सामना करना पड़ सकता है।
हिल्टन ग्रैंड वेकेशन — बेचें — $31 मूल्य लक्ष्य
हिल्टन ग्रैंड वेकेशन को महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ता है, जिसमें ब्लूग्रीन वेकेशन इंटीग्रेशन से बढ़ती अपराधों और व्यवधान
शामिल हैं।चूंकि उपभोक्ता की कमजोरी टाइमशेयर जैसी बड़ी वस्तुओं पर भारी पड़ती है, गोल्डमैन सैक्स को निकट अवधि में स्टॉक के लिए सीमित लाभ दिखाई देता है।
दुनिया भर में मैरियट छुट्टियां — बेचें — $62 मूल्य लक्ष्य
HGV की तरह, मैरियट वेकेशन
उपभोक्ता बाधाओं और बढ़ती अपराधों की चपेट में है।हवाई में विवेकाधीन खर्च और चुनौतियों के संपर्क में आने से कंपनी का दृष्टिकोण और जटिल हो जाता है, और गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि जब तक इन मुद्दों का समाधान नहीं किया जाता तब तक स्टॉक दबाव में रहेगा।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।