मॉर्गन स्टेनली ने टॉपलाइन वृद्धि और बाजार हिस्सेदारी के नुकसान के साथ चल रही चुनौतियों का हवाला देते हुए शुक्रवार को एक नोट में पेप्सिको (NASDAQ: PEP) को ओवरवेट से समान वजन में डाउनग्रेड किया। फर्म ने शेयर पर 185 डॉलर का मूल्य लक्ष्य बनाए रखा
।मॉर्गन स्टेनली ने खर्च और प्रचार को बढ़ावा देने के लिए पेप्सिको द्वारा हाल ही में किए गए प्रयासों के बावजूद अमेरिकी बाजार में लगातार नरमी और म्यूट श्रेणी वृद्धि को उजागर करते हुए अपनी जैविक बिक्री वृद्धि (OSG) और प्रति शेयर आय (EPS) के अनुमानों को कम किया।
मॉर्गन स्टेनली ने इससे पहले मार्च में पेप्सिको को ओवरवेट में अपग्रेड किया था, साल की दूसरी छमाही में बदलाव की उम्मीद थी क्योंकि कंपनी ने आसान तुलना की, क्वेकर रिकॉल मुद्दों को पार कर लिया, और मूल्य निर्धारण शक्ति हासिल कर ली।
हालांकि, विश्लेषकों ने स्वीकार किया कि यह कॉल “गलत” थी, क्योंकि कंपनी के फ्रिटो-ले नॉर्थ अमेरिका (FLNA) सेगमेंट में कमजोरी जारी रही, और पेय बाजार में हिस्सेदारी का रुझान बिगड़ गया।
मॉर्गन स्टेनली ने लिखा, “जैसा कि FLNA OSG की कमजोरी कम हो गई है, मूल्य हस्तक्षेप/उच्च खर्च एक सार्थक स्नैक्स टॉपलाइन पेबैक नहीं चला रहा है, और पेय बाजार शेयर के रुझान खराब हो गए हैं, साथ ही मॉडरेटिंग के साथ, अभी भी ठोस अंतरराष्ट्रीय ओएसजी के रूप में मूल्य निर्धारण योगदान क्रमिक रूप से धीमा हो जाता है,” मॉर्गन स्टेनली ने लिखा है।
रिपोर्ट में कहा गया है कि पेप्सिको का शेयर अपने हालिया निचले स्तर से लगभग 10% बढ़ गया है, जो रक्षात्मक लार्ज-कैप शेयरों में व्यापक रैली के साथ मेल खाता है।
20x 2025 ईपीएस पर स्टॉक ट्रेडिंग के बावजूद, जो साथियों की तुलना में अपेक्षाकृत कम है, मॉर्गन स्टेनली थोड़ा ऊपर देखता है।
विश्लेषकों ने लिखा, “कमजोर समूह की बुनियादी बातों और 20x 2025 ईपीएस बनाम साथियों पर अपेक्षाकृत कम मूल्यांकन के साथ, हम पीईपी स्टॉक के नकारात्मक पहलू को सीमित मानते हैं, इसलिए ईडब्ल्यू भी हैं।”
हालांकि, मॉर्गन स्टेनली पेप्सिको के Q3, Q4 और FY25 के प्रदर्शन के लिए और नकारात्मक जोखिम के बारे में चिंतित हैं, EPS वृद्धि पेप्सिको के उच्च-एकल-अंकीय एल्गोरिथम के नीचे आने की उम्मीद है।
फर्म ने यह भी चेतावनी दी कि यदि हाल के पुनर्निवेश प्रयासों से मजबूत परिणाम नहीं मिलते हैं, तो 2025 में अतिरिक्त खर्च की आवश्यकता से कमाई में वृद्धि पर और दबाव पड़ सकता है।
मॉर्गन स्टेनली ने अपने FY25 EPS पूर्वानुमान में लगभग 2% की कटौती की, जिसमें 6% EPS वृद्धि अनुमान है जो कि आम सहमति से 2% कम है।
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