ओपेनहाइमर में केएलए कॉर्प शुरू किया विश्लेषकों ने मंगलवार को सेमीकंडक्टर प्रोसेस कंट्रोल टूल सेक्टर के एक प्रमुख खिलाड़ी केएलए कॉर्पोरेशन (केएलएसी) पर परफॉर्म रेटिंग और $750 के मूल्य लक्ष्य के साथ कवरेज शुरू
किया।निवेश बैंक KLA को उद्योग के “मेट्रोलॉजी और निरीक्षण के माइक्रोसॉफ्ट” के समकक्ष के रूप में वर्णित करता है। कंपनी मुख्य रूप से पांच कंपनियों द्वारा नियंत्रित बाजार में एक प्रमुख स्थान रखती है, जो सामूहिक रूप से कुल राजस्व का 80% हिस्सा
है।ओपेनहाइमर के अनुसार, अर्धचालक उद्योग में KLA के महत्व को AI कंप्यूट मांग के लिए सबसे अधिक दबाव वाली बाधाओं को दूर करने में इसकी भूमिका से रेखांकित किया गया है, जो हार्डवेयर प्रदर्शन में हर दो साल में सुधार होने के बावजूद हर छह महीने में दोगुना हो रहा है।
इस विसंगति से उन्नत अर्धचालकों और उनके उत्पादन के लिए आवश्यक उपकरणों की संरचनात्मक कमी हो जाती है। छोटे नोड्स और उन्नत आर्किटेक्चर, जैसे कि गेट-ऑल-अराउंड (GAA) में परिवर्तन ने चिप की गुणवत्ता को बनाए रखने के लिए अधिक सटीक और लगातार जांच की आवश्यकता के कारण KLA के टूल की मांग में वृद्धि
की है।विश्लेषकों ने लिखा, “इससे महत्वपूर्ण निरीक्षण परतों में 50% की वृद्धि होती है, और हाई-एंड फिल्म मेट्रोलॉजी परतों में 30% की वृद्धि होती है, जिससे केएलए के उपकरणों की अधिक मांग पैदा होती है, क्योंकि निर्माताओं को चिप की गुणवत्ता और प्रदर्शन को बनाए रखने के लिए अधिक सटीक और लगातार जांच की आवश्यकता होती है।”
KLA के आकार और लाभप्रदता के बावजूद, जो कुछ हद तक अपसाइड सरप्राइज़ की संभावना को सीमित करता है, कंपनी ने पिछले तीन वर्षों में स्ट्रीट राजस्व अनुमानों को लगातार पार किया है। इसमें डाउनसाइकल की अवधि और यूएस निर्यात प्रतिबंध
शामिल हैं।KLA के शेयरों में मजबूत वृद्धि हुई है, खासकर 2022 के अंत में ChatGPT की शुरुआत के बाद से, S&P 500 की 40% वृद्धि की तुलना में 93% की वृद्धि के साथ, लेकिन इसके 2025 के आम सहमति राजस्व अनुमान में केवल 16% की वृद्धि हुई है।
परिणामस्वरूप, शेयर की मूल्य-से-कमाई (P/E) और राजस्व गुणक इसके पांच साल के औसत से 20-30% तक बढ़ गए। KLAC अपने उच्च स्तर से 15% पीछे हट गया, लेकिन फिर भी एप्लाइड मैटेरियल्स (NASDAQ: AMAT), लैम रिसर्च (LCRX), और ASML (ASML) ओपेनहाइमर की पसंद से कम प्रभावित रहा,
ओपेनहाइमर ने नोट किया कि KLA के मजबूत फंडामेंटल और अपेक्षित वृद्धि इसके मौजूदा मूल्यांकन में परिलक्षित होती है, जो इसकी 2025 की अनुमानित आय प्रति शेयर (P/E) और 20.5 का 25.5 गुना
है इसके एंटरप्राइज़ मूल्य (EV) को EBITDA से गुणा करता है।“हमारा $750 DCF PT मौजूदा मूल्य के करीब है, जो प्री-ChatGPT चोटियों से 10% अधिक है। यदि संख्याएं बढ़ती हैं या अस्थिरता एक अच्छा प्रवेश बिंदु प्रदान करती है, तो हम और अधिक रचनात्मक बन जाएंगे, जैसा कि अक्सर डब्ल्यूएफई उद्योग में ऐतिहासिक रूप से होता है,” विश्लेषकों ने
कहा।यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।