यासीन इब्राहिम द्वारा
Investing.com -- स्टॉक्स ने धमाकेदार रैली दी, साल के व्यापार के पहले सप्ताह में जीत हासिल की। वेतन वृद्धि में मंदी के कारण ध्यान आकर्षित करने के कारण अभी भी तंग श्रम बाजार के साक्ष्य को काफी हद तक अलग कर दिया गया था। लेकिन जैसा कि निवेशकों ने नौकरियों की रिपोर्ट को फेड के लिए एक जीत और कम आक्रामक मौद्रिक नीति के लिए एक जीत के रूप में दिखाया है, वॉल स्ट्रीट पर कुछ सावधानी बरतने के खिलाफ चेतावनी देते हैं।
जैक्स इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के क्लाइंट पोर्टफोलियो मैनेजर ब्रायन शहतूत ने निवेश को बताया, "जब आप [श्रम की कमी] को कुछ धीमी आर्थिक वृद्धि के साथ जोड़ते हैं, लेकिन सेवाओं के लिए अभी भी मजबूत मांग है … जो इस [आर्थिक] चक्र को पिछले चक्रों से अलग बनाने जा रहा है।" कॉम के यासीन इब्राहिम शुक्रवार को एक साक्षात्कार में।
शहतूत ने कहा, "मजबूत श्रम बाजार फेड को कम ब्याज दरों के रूप में अर्थव्यवस्था को राहत देने से रोकेगा, जिसकी ज्यादातर लोग उम्मीद कर रहे हैं।"
अर्थव्यवस्था ने पिछले महीने 223,000 नौकरियां सृजित कीं, जो अर्थशास्त्रियों के 200,000 के अनुमान से अधिक है। औसत प्रति घंटा आय अपेक्षा से अधिक गिरकर 4.6% हो गई, उम्मीद है कि फेड मुद्रास्फीति के खिलाफ अपनी लड़ाई में जीत रहा है और जल्द ही अपने तेजतर्रार हथियार को बंद कर सकता है।
जेफरीज ने कहा, "मजदूरी डेटा इस [शुक्रवार] सुबह ऐसा लगता है कि बाजार रिवर्स कोर्स [उच्च दरों में मूल्य निर्धारण पर] का कारण बन गया है। फेड फ़ंड फ़्यूचर्स ने डेटा के बाद 5% से नीचे फिसलने वाली दरों के चरम स्तर पर दांव दिखाया, जबकि साल के अंत में दर में कटौती की कीमत जारी है।
दिसंबर में सृजित 223,000 नौकरियों ने पिछले तीन महीनों में औसत रोजगार लाभ लगभग 247,000 प्रति माह कर दिया। नौकरी की वृद्धि की यह गति, यदि निरंतर बनी रहती है, तो केवल चार महीने में श्रमिकों की शेष आपूर्ति का सफाया हो सकता है, जेफरीज कहते हैं, लगभग 1.5 मिलियन श्रमिकों के श्रम बाजार में सुस्ती का अनुमान है।
मजदूरी में अपरिहार्य तेजी से बचने के लिए, रोजगार वृद्धि को काफी धीमा करना होगा। लेकिन इस सप्ताह के श्रम बाजार के आंकड़ों से पता चलता है कि नवंबर में प्रत्येक नौकरी चाहने वाले के लिए अभी भी लगभग दोगुना उद्घाटन था, यह सुझाव देता है कि यह लाल-गर्म श्रम बाजार जारी रहेगा, मुद्रास्फीति के खिलाफ फेडरल रिजर्व के युद्ध को कई उम्मीदों से अधिक समय तक जारी रखेगा।
जेफरीज ने कहा, "या तो रोजगार वृद्धि को यहां से काफी धीमा करना होगा, या श्रम बाजार में मजबूती जारी रहेगी और मजदूरी का दबाव तेज होता रहेगा।" "हम अभी भी बाद के परिदृश्य की ओर झुक रहे हैं।"
अन्य सहमत हैं, तंग श्रम बाजार को एक प्रमुख जोखिम के रूप में इंगित करते हुए जो फेड के कड़े चक्र को बढ़ाएगा।
"हालांकि यह मजबूत प्रिंट आज आगामी एफओएमसी में 25 बीपीएस तक नीचे जाने की हमारी उम्मीद को नहीं बदलता है, निरंतर मजबूत नौकरियों की वृद्धि अगली बैठक से आगे कसने के चक्र के विस्तार के जोखिम को बढ़ाती है," मॉर्गन स्टेनली एक नोट में कहा।
कुछ निवेशक फेड के खिलाफ चिकन के खेल को जारी रखने का इरादा रखते हैं - केंद्रीय बैंक के जोर देने के बावजूद फेड पिवट पर शर्त लगाकर कि यह हॉकिश कोर्स रहेगा - शॉर्ट टर्म ट्रेजरी उपज में गिरावट के सबूत के रूप में इंगित करता है कि फेड भरोसा करेगा और अपनी आक्रामक नीति को त्याग दिया।
लेकिन दिसंबर के फेड के मिनटों से पता चला कि कोई भी सदस्य इस साल दर में कटौती की उम्मीद नहीं कर रहा था। इसने "वित्तीय स्थितियों में अनुचित सहजता" के बारे में चिंताओं को भी चिह्नित किया, खासकर अगर बाजार से "गलत धारणा" द्वारा संचालित किया जाता है, तो बाद में धुरी के बजाय, जो कि मुद्रास्फीति के खिलाफ फेड की लड़ाई को जटिल करेगा।
शहतूत ने कहा, "जब आप यील्ड कर्व के छोटे सिरे को उल्टा देखते हैं, तो बहुत से लोग कहेंगे कि छह से नौ महीनों में ब्याज दरों में कमी आएगी।"
"यह ऐतिहासिक रूप से हुआ है और यह एक सटीक आकलन है, लेकिन इस हफ्ते फेड की दिसंबर की बैठक [जारी] के मिनटों में, यह एफओएमसी के पूरे मतदान सदस्य से सर्वसम्मति से था कि वे साल भर ब्याज दरों को उच्च रखने जा रहे हैं। ” मलबरी जोड़ा गया।