आरबीएल बैंक (NS:RATB) ने हाल ही में मजबूत ऋण वृद्धि और उच्च मार्जिन के कारण कर के बाद अपने उच्चतम तिमाही लाभ (पीएटी) की सूचना दी है, जो बढ़ते परिचालन खर्चों से ऑफसेट है। बैंक ने खुदरा ऋण में विशेष रूप से क्रेडिट कार्ड, माइक्रोफाइनेंस, होम लोन और ट्रैक्टर में मजबूत वृद्धि देखी। प्रबंधन अब विस्तृत जमा राशि जुटाने पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, जिसके परिणामस्वरूप चालू खाता और बचत खाता (सीएएसए) जमाराशियों में क्रमिक सुधार हुआ है। हालांकि, विश्लेषकों का तर्क है कि तंग तरलता वातावरण और आक्रामक मूल्य निर्धारण के कारण निरंतर निष्पादन चुनौतीपूर्ण हो सकता है।
बैंक ने आकांक्षी व्यापार वृद्धि के लिए मार्गदर्शन किया है, लेकिन कुछ विशेषज्ञों का मानना है कि इसे हासिल करना मुश्किल हो सकता है। आरबीएल बैंक वर्तमान में एक निवेश के चरण में है, और ओपेक्स और लैग्ड डिपॉजिट रीप्राइसिंग के कारण रिटर्न रेशियो म्यूट हो सकता है। नतीजतन, HDFC (NS:HDFC) सिक्योरिटीज ने बैंक को 135 रुपये के संशोधित लक्ष्य मूल्य के साथ REDUCE रेटिंग दी है। और पुनर्गठित पुस्तक, साथ ही कम प्रावधान व्यय।
हालांकि, बैंक के परिचालन व्यय के कारण पूर्व-प्रावधान परिचालन लाभ में गिरावट आई है। कार्ड अधिग्रहण में तेजी लाने के आसपास बैंक की व्यवसाय विकास रणनीति से निकट-से-मध्यम अवधि में लाभप्रदता दबाव में रहने की उम्मीद है। इन चिंताओं के बावजूद, बैंक के प्रबंधन ने 1% की संपत्ति पर रिटर्न के साथ FY23 से बाहर निकलने के अपने पिछले मार्गदर्शन को प्राप्त कर लिया है और वित्त वर्ष 2026 तक लगभग 20% के CAGR पर व्यवसाय बढ़ाने का लक्ष्य रखा है।
आरबीएल बैंक की स्वस्थ तरलता की स्थिति और विकास पथ पर वापसी ने एमके ग्लोबल फाइनेंशियल को ₹194 के लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक पर खरीदारी की रेटिंग की सिफारिश करने के लिए प्रेरित किया है। बैंक ने वित्तीय वर्ष 24-26E में परिसंपत्तियों पर वापसी और इक्विटी पर वापसी में लगातार सुधार के लिए मार्गदर्शन किया है, जिसमें खुद को एक दानेदार खुदरा बैंक बनाने पर ध्यान केंद्रित किया गया है।
मुख्य रूप से खुदरा/एसएमई बुक में स्वस्थ संवितरण के कारण ऋण वृद्धि में 17% YoY/5% QoQ में सुधार हुआ है। बैंक का मानना है कि माइक्रोफाइनेंस तनाव-प्रवाह काफी हद तक पीछे है, जबकि कार्ड पोर्टफोलियो तनाव स्वीकार्य स्तरों के भीतर बना हुआ है।
स्टॉक वर्तमान में 0.7x FY24E ABV/0.6x FY25E ABV के कम मूल्यांकन पर कारोबार कर रहा है, जो इसे Emkay Global Financial के अनुसार एक आकर्षक निवेश अवसर बनाता है, जिसने मई 01, 2023 की अपनी शोध रिपोर्ट में 225 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ खरीदारी की रेटिंग की सिफारिश की है।