जैसा कि अमेरिकी बाजार दरें अपने चरम के करीब दिख रही हैं, 10-वर्षीय ट्रेजरी की उपज 5% तक पहुंच गई है और 2-वर्षीय उपज 5.25% तक पहुंच गई है, वित्तीय रणनीतिकार दरों में संरचनात्मक गिरावट और आगे एक तेज उपज वक्र की आशंका कर रहे हैं। यह स्थिति संपत्ति और देयता प्रबंधकों के लिए एक महत्वपूर्ण क्षण है क्योंकि फेडरल रिजर्व की दर में बढ़ोतरी 26 जुलाई को चरम पर थी।
परिसंपत्ति प्रबंधक अब खुद को लंबी अवधि की प्रतिभूतियों को खरीदने और रनिंग यील्ड को सुरक्षित करने के लिए एक उपयुक्त समय पर पाते हैं, एक ऐसी रणनीति जो उन परिदृश्यों में भी फायदेमंद साबित होती है जहां उपज वक्र उल्टा होता है। यह दृष्टिकोण इन प्रतिभूतियों की अवधि में उच्च ब्याज रिटर्न को लॉक करने की अनुमति देता है।
दूसरी ओर, देयता प्रबंधकों को फिक्स्ड-रेट रिसीवर सेट करने का विकल्प प्रस्तुत किया जाता है, जो एक बॉन्ड में एक वित्त पोषित लंबी स्थिति रखने या फ्लोटिंग दरों की ओर बढ़ने के समान है। बाजार की अस्थिरता के बावजूद, फ्लोटिंग दरों के संपर्क में आने से अक्सर फंडिंग की लागत कम होती है। इसका श्रेय ब्याज दरों की आम तौर पर ऊपर की ओर झुकी हुई टर्म संरचना को दिया जाता है, और ऐतिहासिक रूप से, 10-वर्षीय फिक्स्ड-रेट रिसीवर से कभी भी नकारात्मक प्रभाव नहीं पड़ा है।
फ़ेडरल रिज़र्व की दरों में बढ़ोतरी के चरम पर, फिक्स्ड-रेट रिसीवर रखने वालों को अधिकतम वास्तविक लाभ मिलता है — इन निवेशों पर अर्जित आय। इसके विपरीत, जब ब्याज दरें अपने चक्र के निचले स्तर पर पहुंच जाती हैं, तो निवेशकों के लिए एक निश्चित दर वाले भुगतानकर्ता की स्थिति में स्वैप करना इष्टतम हो जाता है। यह रणनीतिक कदम उन्हें भविष्य में फेडरल रिजर्व की दर में वृद्धि की प्रत्याशा में रखता है, जो आर्थिक चक्र में एक और मोड़ का संकेत देता है।
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