फेडरल रिजर्व की नीति में हालिया बदलाव के बाद निवेशक लगभग $6 ट्रिलियन कैश रिज़र्व की बारीकी से निगरानी कर रहे हैं, जो संभावित रूप से अमेरिकी शेयरों में और लाभ को बढ़ावा दे सकता है। मनी मार्केट फंड्स और अन्य शॉर्ट-टर्म इंस्ट्रूमेंट्स में रिकॉर्ड कैश पाइल जमा हुआ है, जो बढ़ती पैदावार और मुद्रास्फीति के खिलाफ फेड की लड़ाई से प्रेरित है। इन्वेस्टमेंट कंपनी इंस्टीट्यूट के अनुसार, 6 दिसंबर को कुल मनी मार्केट फंड परिसंपत्तियां $5.9 ट्रिलियन के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गईं।
बुधवार को फेड की धुरी 2024 में उधार लेने की लागत में संभावित कमी का सुझाव देती है, जिससे पैदावार में समान गिरावट आ सकती है। यह परिदृश्य निवेशकों को अपनी नकदी को स्टॉक जैसी उच्च जोखिम वाली परिसंपत्तियों में स्थानांतरित करने या लंबी अवधि के बॉन्ड के साथ प्रतिफल लॉक करने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है। ऐतिहासिक रूप से, फेड चक्र की अंतिम दर में बढ़ोतरी के बाद, नकदी ने बाद के वर्ष की तुलना में औसतन 4.5% का रिटर्न दिया है, जबकि अमेरिकी इक्विटी में 24.3% और निवेश ग्रेड ऋण में 13.6% की वृद्धि हुई है, ब्लैकरॉक के 1995 के आंकड़ों से पता चलता है।
ValueWorks LLC के पोर्टफोलियो मैनेजर चार्ल्स लेमोनाइड्स ने महत्वपूर्ण नकदी भंडार रखने वाले ग्राहकों की रुचि में वृद्धि का उल्लेख किया, जो एक चक्र की शुरुआत का सुझाव देता है जहां नकदी सक्रिय रूप से बाजार में प्रवेश करना शुरू करती है। बुधवार के फेड के फैसले के बाद से, S&P 500 1.6% बढ़ गया है और इस साल लगभग 23% की वृद्धि के साथ रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच रहा है। कैपिटल ग्रुप के फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टमेंट डायरेक्टर फ्लेवियो कार्पेनज़ानो का मानना है कि अगर फेड की दर में बढ़ोतरी समाप्त हो गई है, तो यह नकदी की तैनाती के लिए एक उपयुक्त समय है।
हालांकि, सभी कैश इन मनी मार्केट फंड स्टॉक और बॉन्ड निवेश के लिए नियत नहीं हो सकते हैं। संस्थागत परिचालनों के लिए कुछ भंडार आवश्यक हैं जो आमतौर पर बैंक जमा में रखे जाएंगे। क्रेन डेटा के अध्यक्ष पीटर क्रेन और एलपीएल फाइनेंशियल के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार एडम टर्नक्विस्ट, दोनों संकेत देते हैं कि मुद्रा बाजार फंड का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बने रहने की संभावना है, जिससे बाजारों में बड़े पैमाने पर पूंजी प्रवाह की उम्मीदें कम हो जाती हैं।
जबकि मुद्रा बाजार की संपत्ति चरम पर है, S&P 500 के बाजार पूंजीकरण के सापेक्ष उनका अनुपात लगभग 15.5% है, जो दीर्घकालिक औसत के अनुरूप है और 2009 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद के 64% शिखर से बहुत कम है। बाजार की मौजूदा स्थितियां जोखिम के लिए एक मजबूत भूख को दर्शाती हैं, विकल्प बाजार में ट्रेडर्स अपने आकर्षक मूल्य निर्धारण के बावजूद सुरक्षात्मक हेजेज में बहुत कम दिलचस्पी दिखाते हैं। कोबे वोलैटिलिटी इंडेक्स महामारी से पहले के निचले स्तर तक गिर गया है, जो रक्षात्मक स्थिति की कमी का संकेत देता है जो बाजार को अप्रत्याशित नकारात्मक घटनाओं से अचानक मंदी के संपर्क में ला सकता है।
कुछ निवेशक सतर्क रहते हैं, अक्टूबर के बाद से स्विफ्ट इक्विटी रिबाउंड से सावधान रहते हैं, जो बाजार लाभ की स्थिरता के बारे में सवाल उठाता है। यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट में अमेरिका के लिए संपत्ति आवंटन के प्रमुख जेसन ड्राहो पर्याप्त उपलब्ध धन को स्वीकार करते हैं, लेकिन आगे बाजार में तेजी की संभावना पर भी चिंता व्यक्त करते हैं।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।