ब्रेक्सिट के बाद वैश्विक वित्तीय परिदृश्य में लंदन की प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त को बढ़ाने के लिए, यूके के वित्तीय आचरण प्राधिकरण (FCA) ने तीस वर्षों में कंपनी लिस्टिंग नियमों के सबसे महत्वपूर्ण सुधार के प्रस्ताव पेश किए हैं। इसका उद्देश्य प्रक्रिया को सरल बनाना है, कंपनी लिस्टिंग के लिए एक एकल प्रविष्टि बिंदु बनाना है जो लंदन को न्यूयॉर्क और यूरोपीय संघ के वित्तीय केंद्रों के साथ अधिक प्रभावी ढंग से मुकाबला करने में मदद कर सकता है।
FCA की पहल दुनिया भर में लंदन की आरंभिक सार्वजनिक पेशकशों (IPO) की घटती हिस्सेदारी का जवाब देती है, जो 2015 से 2020 तक सिर्फ 5% थी, जो 2008 के बाद से 40% की गिरावट को दर्शाता है। विशेष रूप से, यूके सरकार घरेलू चिप डिजाइनर आर्म को अपनी लिस्टिंग के लिए न्यूयॉर्क के बजाय लंदन चुनने के लिए मना नहीं सकी।
प्रस्तावित परिवर्तनों में लंदन स्टॉक एक्सचेंज के “प्रीमियम” लिस्टिंग सेगमेंट को मानक लिस्टिंग के साथ मर्ज करना शामिल है, जो अपनी कठोर आवश्यकताओं के लिए जाना जाता है, जिसकी मांग कम है। यह विलय मानदंडों के सेट को सूचीबद्ध करने वाली एक एकीकृत “वाणिज्यिक” कंपनी बनाएगा। इस दृष्टिकोण को शुरू में पिछले साल एक चर्चा पत्र में रेखांकित किया गया था, जिसने अधिक उदार नियामक व्यवस्था में वापसी की संभावना के बारे में कुछ चिंताओं को उठाया था।
बाजार और अंतर्राष्ट्रीय के लिए FCA की कार्यकारी निदेशक सारा प्रिचर्ड ने प्रतिस्पर्धा और आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए ब्रिटेन के पूंजी बाजारों की अपील को मजबूत करने के उद्देश्य को रेखांकित किया। FCA ने केवल लिस्टिंग नियमों से परे, यूके को पूंजी जुटाने के लिए एक आकर्षक गंतव्य बनाने में अन्य हितधारकों के महत्व पर प्रकाश डाला।
FCA निर्धारित नियमों के बजाय कंपनी के खुलासे पर अधिक निर्भरता की ओर बढ़ने का सुझाव देता है, प्रभावी रूप से निवेशकों के लिए अधिक IPO जोखिम को आगे बढ़ाता है। उदाहरण के लिए, कंपनियां शेयरधारक वोटिंग के लिए मौजूदा आवश्यकता के बजाय प्रमुख कॉर्पोरेट लेनदेन की घोषणा करेंगी, जिससे प्रतिस्पर्धी बोली के माहौल में कार्यवाही में देरी हो सकती है। हालांकि, रिवर्स टेकओवर या डी-लिस्टिंग के लिए शेयरधारक की सहमति अभी भी आवश्यक होगी, और शेयरधारकों को नियंत्रित करने के लिए लिखित समझौते करने की आवश्यकता होगी।
संभावित जोखिमों को स्वीकार करते हुए, FCA ने संकेत दिया कि नियमों में ढील से अधिक व्यावसायिक विफलताएं हो सकती हैं, लेकिन इस तरह के बदलाव विकास के लिए आवश्यक अर्थव्यवस्था की जोखिम सहनशीलता के अनुरूप होंगे। यूके अपने शुद्ध-शून्य लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए निजी निवेश को आकर्षित करने के लिए उत्सुक है, और ये सुधार उसी रणनीति का हिस्सा हैं।
ब्रिटेन के वित्तीय सेवा मंत्री बिम अफोलामी ने इस भावना को प्रतिध्वनित किया, यूरोप के शीर्ष निवेश केंद्र के रूप में ब्रिटेन की स्थिति पर जोर दिया, लेकिन प्रतिस्पर्धी बने रहने की आवश्यकता को भी स्वीकार किया।
बैंकिंग उद्योग निकाय, यूके फाइनेंस ने FCA के प्रस्तावों का स्वागत किया है, उन्हें जोखिम प्रबंधन और विकास को प्रोत्साहित करने के लिए एक संतुलित दृष्टिकोण माना है, जिससे लिस्टिंग को काफी बढ़ावा मिल सकता है।
FCA ने प्रस्तावों को रेखांकित करते हुए एक विस्तृत 400-पृष्ठ दस्तावेज़ प्रकाशित किया है, जिसमें मार्च तक सार्वजनिक प्रतिक्रिया आमंत्रित की गई है, जिसमें अंतिम नियम 2024 की दूसरी छमाही में लागू होने की उम्मीद है।
इसके अतिरिक्त, FCA ने बॉन्ड मार्केट “समेकित टेप” के लिए नए नियमों की शुरुआत की पुष्टि की, जो लेनदेन की कीमतों का एक वास्तविक समय फ़ीड है। यह टूल निवेशकों को सर्वोत्तम सौदों की पहचान करने, दलालों को जवाबदेह ठहराने और सेवा प्रतिस्पर्धा बढ़ाने के साथ-साथ जोखिम प्रबंधन और बाजार की स्थिरता बनाए रखने में सहायता करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। FCA अगले साल स्टॉक प्राइस टेप के बारे में और जानकारी देने की योजना बना रहा है।
यूरोपीय संघ ने स्टॉक, बॉन्ड और डेरिवेटिव टेप को विनियमित करने के लिए पहले ही कानून पारित कर दिया है, जिसका उद्देश्य लिस्टिंग के लिए अपने बाजारों के आकर्षण को बढ़ाना है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।