एक विकसित वित्तीय परिदृश्य में, अमेरिकी बैंक ऋण हानि के जोखिम को प्रबंधित करने के लिए क्रेडिट जोखिम हस्तांतरण उत्पादों को तेजी से अपना रहे हैं। ये वित्तीय साधन, जिन्हें यूरोप में अच्छी तरह से प्राप्त किया गया है, बैंकों को संभावित ऋण चूक के खिलाफ हेज फंड जैसे निवेशकों से बीमा खरीदने की अनुमति देते हैं। यह रणनीति न केवल बैंकों के लिए पूंजी मुक्त करती है, बल्कि निवेशकों को उच्च रिटर्न भी प्रदान करती है और डील अरेंजर्स के लिए पर्याप्त शुल्क उत्पन्न करती है।
मार्च में क्षेत्रीय बैंकिंग विफलताओं के बाद अमेरिकी ऋणदाताओं के बीच इन उत्पादों में रुचि बढ़ी है, क्योंकि बैंक विनियामक मांगों को पूरा करने के लिए अपने पूंजी भंडार को मजबूत करना चाहते हैं। उनकी बढ़ती लोकप्रियता के बावजूद, मौजूदा अमेरिकी नियम, विशेष रूप से फ़ेडरल रिज़र्व के नियम, इन लेनदेन में बीमा कंपनियों की भागीदारी पर सीमाएं लगाते हैं। फेड के नियम बैंकों को ऋण पर पूंजी राहत प्राप्त करने से रोकते हैं जब जोखिम बीमाकर्ताओं को हस्तांतरित किया जाता है।
इन प्रतिबंधों को दरकिनार करने के लिए, उद्योग प्रतिभागी नवीन संरचनाओं का प्रस्ताव कर रहे हैं। इस तरह के एक प्रस्ताव में एक बीमा कंपनी से ऋण हानि के खिलाफ सुरक्षा खरीदने के लिए एक मध्यस्थ बैंक का उपयोग करना और फिर उस सुरक्षा को दूसरे बैंक को बेचना शामिल है जो अपने क्रेडिट जोखिम को स्थानांतरित करना चाहता है। फेड से पूंजी राहत प्राप्त करने के संदर्भ में इस संरचना की व्यवहार्यता इस बात पर निर्भर करती है कि बेची गई सुरक्षा वित्त पोषित है या नहीं, नकद संपार्श्विक-समर्थित अंतरणों को बैंक पूंजी नियमों के तहत मान्यता दी जाती है।
फ़ेडरल रिज़र्व ने इन संभावित नई संरचनाओं पर कोई टिप्पणी नहीं की है। हालांकि, इनमें से कुछ मध्यस्थ सौदों से पूंजी राहत लेनदेन के लिए प्रमुख आवश्यकताओं को पूरा करने की उम्मीद है।
वर्ष के उत्तरार्ध में, फेडरल रिजर्व ने कुछ क्रेडिट जोखिम हस्तांतरण सौदों को मंजूरी दी, जिससे बैंकों को अपनी पूंजी आवश्यकताओं को कम करने की अनुमति मिली। सितंबर के अंत से, सात अमेरिकी बैंकों, जिनमें NYSE:JPM और NYSE:USB शामिल हैं, ने इन हस्तांतरणों का उपयोग विभिन्न प्रकार के ऋणों, जैसे बंधक, कॉर्पोरेट ऋण और ऑटोमोबाइल ऋण पर होने वाले नुकसान के जोखिम को कम करने के लिए किया है। ये लेनदेन, जो दो अंकों में रिटर्न दे सकते हैं, ने एरेस, ब्लैकस्टोन (NYSE:BX), और PGGM जैसे उल्लेखनीय निवेशकों को आकर्षित किया है।
2023 में, वैश्विक स्तर पर बैंकों ने कुल $300 बिलियन के ऋणों पर अनुमानित $25 बिलियन का जोखिम बेच दिया, जो पिछले वर्ष के $250 बिलियन के ऋणों पर $20 बिलियन से अधिक था। कंपनी के फाइलिंग और अन्य उद्योग स्रोतों के अनुसार, लगभग 72 बिलियन डॉलर के ऋणों के पोर्टफोलियो के आधार पर, अमेरिकी बैंकों ने इस राशि में लगभग 7 बिलियन डॉलर का योगदान दिया है।
हालांकि ये सौदे बैंकों को अधिक ऋण देने की क्षमता और पूंजी को पुनः आवंटित करने की क्षमता प्रदान करते हैं, लेकिन वे कम-विनियमित छाया बैंकिंग क्षेत्र में जोखिम को भी फैलाते हैं, जिससे कुछ अमेरिकी सांसदों के बीच चिंताएं बढ़ जाती हैं। हालांकि, मौजूदा बाजार व्यापारिक मानसिकता प्रदर्शित नहीं करता है, क्योंकि निवेशक मुख्य रूप से बैंकों की मुख्य ऋण गतिविधियों से जुड़े दीर्घकालिक रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
वॉल स्ट्रीट इन जोखिम हस्तांतरण उत्पादों के विस्तार की खोज कर रहा है, जिसमें विभिन्न प्रकार के ऋण शामिल हैं, जैसे कि क्रेडिट कार्ड, उपभोक्ता ऋण, और यहां तक कि लीवरेज्ड बायआउट के लिए ऋण, जिन्हें आगामी बेसल नियमों के तहत उच्च पूंजी शुल्क का सामना करना पड़ सकता है। इसके अतिरिक्त, इन लेनदेन को इस तरह से संरचित करने में रुचि है, जिससे उन्हें बीमाकर्ताओं और पेंशन फंडों को बिक्री के लिए उपयुक्त छोटे, रेटेड पार्सल में फिर से पैक किया जा सके।
2023 में महत्वपूर्ण जोखिम ऑफलोड होने के बावजूद, जो जारीकर्ता बैंकों की संयुक्त बैलेंस शीट के लगभग 2% का प्रतिनिधित्व करता है, उद्योग के विशेषज्ञों का मानना है कि यह सिर्फ एक बहुत बड़े रुझान की शुरुआत है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।