शुक्रवार को, CFRA ने Neste Oyj (NESTE:FH) (OTC: NTOIY) के शेयरों को स्ट्रांग बाय से होल्ड में डाउनग्रेड किया, जिससे मूल्य लक्ष्य पिछले €55.00 से €30.00 तक कम हो गया। समायोजन अपेक्षित मार्जिन दबावों और परिचालन चुनौतियों के आलोक में कंपनी के निकट-अवधि के वित्तीय दृष्टिकोण के पुनर्मूल्यांकन को दर्शाता है।
नवीकरणीय ईंधन उद्योग में काम करने वाले नेस्ट ओयज को अशांत बाजार का सामना करना पड़ रहा है। कंपनी ने 2024 के लिए अपने नवीकरणीय उत्पादों के मार्जिन में 600-800 डॉलर प्रति टन की भारी कमी का मार्गदर्शन किया है, जो 2023 में देखे गए 863 डॉलर प्रति टन से कम है। यह अनुमान बाजार की अस्थिरता में वृद्धि, यूएस आरआईएन क्रेडिट में गिरावट और कंपनी के नए संयंत्रों से मार्जिन पर दबाव के माहौल का सुझाव देता है।
डाउनग्रेड 2023 के लिए नेस्ट की चौथी तिमाही की कमाई के रिलीज के साथ मेल खाता है। €0.66 की प्रति शेयर आय (EPS) में 21% की साल-दर-साल गिरावट और 25% की तिमाही-दर-तिमाही गिरावट का प्रतिनिधित्व किया गया। तिमाही के लिए कंपनी का तुलनीय EBITDA €797 मिलियन था, जो पिछले वर्ष से 11% और पिछली तिमाही से 24% कम था। 18.9 डॉलर प्रति बैरल के कम रिफाइनिंग मार्जिन और बढ़ी हुई निश्चित लागत से प्रभावित होने के बावजूद ये आंकड़े उम्मीदों के अनुरूप थे।
परिचालन चुनौतियों पर भी प्रकाश डाला गया, नेस्ट की सिंगापुर सुविधा में उपयोग की दर 2023 की चौथी तिमाही में अनुमानित 75% स्तर तक पहुंच गई। हालांकि, वर्ष के अंत में आग लगने के कारण मार्टिनेज संयंत्र की उपयोग दर 50% से कम रही।
आगे देखते हुए, CFRA ने नेस्ट के लिए अपने 2024 EPS पूर्वानुमान को €2.90 से नीचे €2.35 पर समायोजित किया है, और €2.50 का 2025 EPS लक्ष्य निर्धारित किया है। €30.00 का नया मूल्य लक्ष्य 2025 के मूल्य-से-कमाई (P/E) अनुपात पर 12 गुना आधारित है, जो नेस्ट के साथियों के औसत के अनुरूप है। CFRA द्वारा किया गया यह पुनर्मूल्यांकन कंपनी की निकट-अवधि की चुनौतियों और इसके नए संयंत्र संचालन की अनिश्चित शुरुआत के अनुरूप है।
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