सोमवार को, जेपी मॉर्गन ने $610 के मूल्य लक्ष्य को बनाए रखते हुए नेटफ्लिक्स (NASDAQ:NFLX) शेयरों पर अपनी ओवरवेट रेटिंग दोहराई। फर्म का सकारात्मक दृष्टिकोण नेटफ्लिक्स के महत्वपूर्ण पैमाने पर आधारित है, जिसमें 260 मिलियन परिवारों ने सदस्यता ली है और उच्च सहभागिता दर है, जो प्रति दिन लगभग दो घंटे देखने का औसत है। विश्लेषक का मानना है कि नेटफ्लिक्स की विविध सामग्री की पेशकश वैश्विक स्तर पर लंबे समय तक चलने वाली वीडियो सामग्री के लिए जाने-माने प्लेटफॉर्म के रूप में अपनी स्थिति को मजबूत करने में मदद करेगी।
नेटफ्लिक्स के शेयरों में 14% की वृद्धि देखी गई है क्योंकि कंपनी ने चौथी तिमाही में मजबूत कमाई दर्ज की है, जो इसी अवधि के दौरान S&P 500 की 3% की वृद्धि को पीछे छोड़ रही है। जेपी मॉर्गन का अनुमान है कि नेटफ्लिक्स 2024 में राजस्व वृद्धि को गति देगा, मार्जिन का विस्तार करेगा और बहु-वर्षीय मुक्त नकदी प्रवाह में वृद्धि करेगा। पेड शेयरिंग फीचर, जिसने 2023 में लगभग 30 मिलियन शुद्ध परिवर्धन में योगदान दिया, के बिजनेस मॉडल का एक मानक हिस्सा बनने की उम्मीद है।
फर्म ने भविष्यवाणी की है कि 2024 में नेटफ्लिक्स की वृद्धि सब्सक्राइबर नंबर और मूल्य निर्धारण के बीच समान रूप से वितरित की जाएगी। चौथी तिमाही में संयुक्त राज्य अमेरिका, यूनाइटेड किंगडम और फ्रांस में लक्षित मूल्य वृद्धि के बाद, नेटफ्लिक्स से अन्य बाजारों में मूल्य वृद्धि को लागू करने की उम्मीद है, जो अंततः एक नियमित मूल्य निर्धारण ताल पर वापस लौट आएगी। जेपी मॉर्गन ने विज्ञापन स्तर के निर्माण के महत्व पर भी प्रकाश डाला और उनका मानना है कि योजनाओं और मूल्य निर्धारण, साझेदार सौदों और विपणन प्रयासों में बदलाव से विकास को समर्थन मिलेगा।
पेड शेयरिंग के योगदान की स्थिरता, मुख्य रूप से मार्जिन पर आधारित कमाई के अनुमानों और मूल्यांकन के सवालों के बारे में कमाई के बाद व्यक्त की गई कुछ चिंताओं के बावजूद, जेपी मॉर्गन में तेजी बनी हुई है। फर्म का विश्वास ऑर्गेनिक ग्रोथ, पेड शेयरिंग और कीमतों में बढ़ोतरी के कारण राजस्व वृद्धि में तेजी लाने की उम्मीदों पर आधारित है; लगातार ऑपरेटिंग मार्जिन का विस्तार; फ्री कैश फ्लो में एक बहु-वर्षीय रैंप-अप; स्ट्रीमिंग मार्केट में नेटफ्लिक्स की मजबूत स्थिति; और नेटफ्लिक्स के लिए दुनिया भर में लॉन्ग-फॉर्म वीडियो कंटेंट के लिए डिफ़ॉल्ट विकल्प बनने की संभावना।
नेटफ्लिक्स के लिए जेपी मॉर्गन का दिसंबर 2024 का $610 का मूल्य लक्ष्य 21.65 डॉलर प्रति शेयर अनुमानित 2025 GAAP आय के लगभग 28 गुना पर आधारित है, जो अनुमानित 2025 के 8.5 बिलियन डॉलर के मुक्त नकदी प्रवाह का लगभग 31 गुना है। फर्म का विश्लेषण नेटफ्लिक्स के राजस्व के लिए लगभग 15%, परिचालन आय के लिए 27% और 2024 और 2025 के लिए GAAP EPS के लिए लगभग 35% की औसत वृद्धि का अनुमान लगाता है।
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