सोमवार को, बर्नस्टीन ने $14.00 के स्थिर मूल्य लक्ष्य के साथ Lyft (NASDAQ: LYFT) पर अपनी मार्केट परफॉर्म रेटिंग दोहराई। फर्म के विश्लेषण से पता चलता है कि आगामी चौथी तिमाही का अपडेट Lyft के लिए महत्वपूर्ण होगा, क्योंकि हाल ही में नियुक्त प्रबंधन टीम को पहली बार अपने दीर्घकालिक लक्ष्यों को पेश करने की उम्मीद है। इसमें वित्तीय लक्ष्य शामिल होंगे, जो बर्नस्टीन का मानना है कि वर्तमान में आम सहमति से गलत अनुमान लगाया जा रहा है, खासकर ट्रिप-लेवल ग्रॉस मार्जिन के संदर्भ में।
रिपोर्ट प्रतिस्पर्धी परिदृश्य को भी संबोधित करती है, यह स्वीकार करते हुए कि Lyft Uber के पैमाने और प्लेटफ़ॉर्म लाभों के बारे में निवेशकों की भावना को महत्वपूर्ण रूप से बदलने में सक्षम नहीं हो सकता है, लेकिन Lyft के लिए मूल्यांकन अंतर को बंद करने के अवसर हैं। इसमें वास्तविक अपेक्षाएं तय करना और उनसे लगातार आगे बढ़ना शामिल होगा, एक ऐसी रणनीति जिसने पिछले दो वर्षों में Uber को फ़ायदा पहुँचाया है।
बर्नस्टीन ने चेतावनी दी है कि Lyft के सकल मार्जिन के लिए सामान्य बाजार की उम्मीदों को लगभग 400 आधार अंकों से कम करके आंका जा सकता है, जिससे भविष्य के EBITDA संशोधनों के लिए जोखिम पैदा हो सकता है। फर्म बीमा लागतों को Lyft के लिए एक निरंतर समस्या के रूप में इंगित करती है और सुझाव देती है कि इसकी भरपाई करने के लिए कितनी निश्चित लागत कम की जा सकती है, इसकी एक सीमा है।
Lyft को 2023 से 2026 तक अपनी रणनीति की स्पष्ट रूपरेखा प्रदान करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है, जिसमें बर्नस्टीन ने सकल बुकिंग में कम-किशोर चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) की आशंका जताई है, जो आम सहमति से थोड़ा ऊपर है। संभावित वृद्धि मध्य-किशोरावस्था तक पहुंच सकती है। वॉल्यूम और आपूर्ति में हालिया सुधार के बावजूद, कंपनी को सलाह दी जाती है कि वह अपनी मुख्य सेवा और नए उत्पाद प्रस्तावों के बीच की गतिशीलता के बारे में विस्तार से बताए।
लाभप्रदता के संदर्भ में, बर्नस्टीन तीन साल की अवधि में सकल बुकिंग के प्रतिशत के रूप में एक मध्य-एकल-अंक वृद्धिशील समायोजित EBITDA मार्जिन का अनुमान लगाता है, जो कि स्ट्रीट की 6.5% अपेक्षा की तुलना में अधिक रूढ़िवादी है। विश्लेषण प्रति यात्रा बीमा लागतों की बारीकियों पर चर्चा करता है और Lyft इन लागतों को कैसे ऑफसेट कर सकता है, यह सुझाव देते हुए कि मूल्य वृद्धि प्रभावी होगी, Uber के मूल्य संयम के कारण ड्राइवर प्रोत्साहन को मॉडरेट करना अधिक ठोस दृष्टिकोण हो सकता है।
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