गुरुवार को, वोल्फ रिसर्च ने रैप्ट थेरेप्यूटिक्स (NASDAQ: RAPT), एक क्लिनिकल-स्टेज बायोफार्मास्युटिकल कंपनी पर कवरेज शुरू किया, जिसमें आउटपरफॉर्म रेटिंग और $39.00 का मूल्य लक्ष्य (PT) था। फर्म की शुरुआत पिछले एक साल में XBI इंडेक्स की तुलना में रैप्ट थेरेप्यूटिक्स के स्टॉक के लिए खराब प्रदर्शन की अवधि के बाद हुई है, जिसका कारण नामांकन में देरी और 2023 में महत्वपूर्ण उत्प्रेरक की कमी है।
पिछले साल की चुनौतियों के बावजूद, वोल्फ रिसर्च ने 2024 में रैप्ट थेरेप्यूटिक्स के स्टॉक के बेहतर प्रदर्शन की संभावना का अनुमान लगाया है। आशावाद दो मुख्य अवसरों पर आधारित है: 2024 के मध्य में उनके दवा उम्मीदवार के लिए प्रत्याशित चरण 2b परीक्षण परिणाम, जिसे फर्म को सफलता की 70% संभावना (POS) दिखाई देती है, और मौखिक त्वचाविज्ञान उत्पादों के लिए बाजार की बढ़ती सराहना, जैसा कि डुपिक्सेंट और रिनोक जैसे प्रतियोगियों से राजस्व में वृद्धि से स्पष्ट है।
वोल्फ रिसर्च के विश्लेषक ने रैप्ट के मध्यम से गंभीर एटोपिक डर्मेटाइटिस (एडी) उपचार के शुरुआती चरण 1 के आंकड़ों पर निवेशकों की महत्वपूर्ण सकारात्मक प्रतिक्रिया पर प्रकाश डाला। जून 2021 की शुरुआत में स्टॉक $18 से $34 तक बढ़ गया था, जो छह महीने से अधिक समय तक $30 से अधिक का मूल्य बनाए रखता था। आगामी 2024 का मध्य कंपनी के मूल्यांकन के लिए एक और महत्वपूर्ण क्षण साबित हो सकता है।
इसके अलावा, कवरेज में रैप्ट के प्रमुख उत्पाद के लिए एक विस्तृत मूल्यांकन परिदृश्य शामिल है, जिसे ज़ेल कहा जाता है। वोल्फ रिसर्च का बेस केस परिदृश्य मानता है कि ज़ेल मध्यम प्रभावकारिता और सुरक्षा हासिल करेगा, जो एडी में मजबूत प्रभावकारिता का प्रदर्शन किए बिना भी दवा के लिए पर्याप्त बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के लिए पर्याप्त हो सकता है। मूल परिदृश्य में लगभग 850 मिलियन डॉलर का अनुमानित शिखर समायोजित राजस्व शामिल है, जिसमें ज़ेल को 3,000 डॉलर प्रति माह की थोक अधिग्रहण लागत (WAC) पर लॉन्च किया जा रहा है और मध्यम से गंभीर और हल्के से मध्यम AD आबादी में क्रमशः 2.75% और 5% के बाजार शेयरों पर कब्जा किया जा रहा है।
वोल्फ रिसर्च ने रैप्ट थेरेप्यूटिक्स के लिए अपने वित्तीय मॉडल में एक रूढ़िवादी दृष्टिकोण को शामिल किया है, जो उत्पाद की शुरुआती चरण की प्रकृति और डिस्काउंट कैश फ्लो (डीसीएफ) मूल्यांकन के कारण 25% पीओएस के लिए लेखांकन करता है जिसमें अतिरिक्त 15 मिलियन शेयर जारी करने से संभावित कमजोर पड़ना शामिल है। $39 का मूल्य लक्ष्य 9.1% की पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) के आधार पर लिया गया है। इसके अतिरिक्त, फर्म रैप्ट की दूसरी संपत्ति, टिवु, जिसने कैंसर में आशाजनक प्रभावकारिता दिखाई है, को एक संभावित अपसाइड के रूप में देखता है, जिसे वर्तमान में स्टॉक मूल्य में शामिल नहीं किया गया है, रैप्ट को सीमित टर्मिनल ग्रोथ वाली एकल-परिसंपत्ति कंपनी के रूप में मानता है।
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