बुधवार को, कैंटर फिजराल्ड़ ने वैश्विक वितरण प्रणाली (GDS) बाजार में एक प्रमुख खिलाड़ी, सब्रे कॉर्पोरेशन (NASDAQ: SABR) पर कवरेज शुरू किया, जिसमें ओवरवेट रेटिंग और $5.00 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया गया था। फर्म का रुख इस विश्वास पर आधारित है कि जीडीएस यात्रा उद्योग के लिए आवश्यक बना रहेगा और सेबर अपनी बाजार हिस्सेदारी को बनाए रखने या बढ़ाने के लिए अच्छी स्थिति में है।
यात्रा बाजार अभी तक पूर्व-महामारी के स्तर पर वापस नहीं आया है, जो बताता है कि आने वाले वर्षों में महत्वपूर्ण वृद्धि की गुंजाइश है। कैंटर फिजराल्ड़ इसे सब्रे के लिए एक अवसर के रूप में देखता है। इसके अलावा, मेनफ्रेम से क्लाउड कंप्यूटिंग में कंपनी के चल रहे तकनीकी बदलाव से प्रौद्योगिकी लागत में लगभग $150 मिलियन की कटौती होने की उम्मीद है। संसाधनों के पुनर्मूल्यांकन और व्यय प्रबंधन सहित अतिरिक्त लागत-बचत उपायों से और $100 मिलियन की बचत होने का अनुमान है।
ये रणनीतियाँ वर्ष 2025 तक समायोजित EBITDA में सब्रे के $700 मिलियन तक पहुँचने के लक्ष्य में योगदान करती हैं। फर्म का अनुमान है कि इन पहलों से पूंजी व्यय की कम ज़रूरतें और उच्च नकदी प्रवाह सेबर को अपने ऋण को कम करने की अनुमति देगा, जिससे उसके नकद ब्याज खर्च में कमी आएगी और महामारी से पहले के आंकड़ों के साथ इसके लीवरेज मल्टीपल को संरेखित किया जाएगा।
2025 से आगे देखते हुए, कैंटर फिजराल्ड़ ने भविष्यवाणी की है कि सेबर की तकनीकी प्रगति कंपनी को नए उत्पाद लॉन्च करने और अतिरिक्त राजस्व धाराएं उत्पन्न करने में सक्षम बनाएगी। एक बार अपनी वित्तीय स्थिति को मजबूत करने के बाद सेबर के लिए बायबैक और लाभांश के माध्यम से अपने शेयरधारकों को पूंजी लौटाना शुरू करने की भी संभावना है।
विश्लेषक महामारी से पहले सब्रे के ऐतिहासिक औसत EV/EBITDA गुणक 9.2x की ओर इशारा करता है। यदि सेबर अगले दो वर्षों में अपनी उल्लिखित योजनाओं को सफलतापूर्वक कार्यान्वित करता है, तो फर्म को उम्मीद है कि सेबर का मल्टीपल इन स्तरों पर वापस आ सकता है, जो इसके मौजूदा स्टॉक मूल्य से काफी वृद्धि का संकेत देगा, विशेष रूप से 2023 की चौथी तिमाही के परिणामों के बाद शेयर मूल्य में हालिया गिरावट को देखते हुए।
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