मंगलवार को, गोल्डमैन सैक्स ने बेंटले सिस्टम्स इंक (NASDAQ: BSY) पर अपना दृष्टिकोण अपडेट किया, स्टॉक पर न्यूट्रल रेटिंग रखते हुए, मूल्य लक्ष्य को पिछले $50.00 से बढ़ाकर $53.00 कर दिया।
समायोजन बेंटले सिस्टम्स के चौथी तिमाही के मजबूत परिणामों का अनुसरण करता है, जिसमें उम्मीदों के अनुरूप वार्षिक आवर्ती राजस्व (ARR) शामिल है, जिसमें 12.5% स्थिर मुद्रा (CC) में वृद्धि दिखाई गई है, और एक फ्री कैश फ्लो (FCF) है, जिसने विश्लेषकों की आम सहमति की तुलना में 260% से अधिक उम्मीदों से काफी बेहतर प्रदर्शन किया।
कंपनी का सब्सक्रिप्शन राजस्व आम सहमति से थोड़ा कम था, जिसका श्रेय मुख्य रूप से E365 रूपांतरण के समय को दिया जाता है। इसके बावजूद, बेंटले सिस्टम्स ने अपने पूरे साल के राजस्व मार्गदर्शन का पालन किया और ARR (CC) में 11.75% की वृद्धि का अनुमान लगाया। शेयर में 2% की मामूली गिरावट आई क्योंकि निवेशकों ने कंपनी के विकास की स्थिरता को उसके प्रीमियम मूल्यांकन के मुकाबले माना।
गोल्डमैन सैक्स ने उल्लेख किया कि कैलेंडर वर्ष 2024 ARR मार्गदर्शन काफी हद तक पिछले वर्ष से कंपनी के प्रदर्शन और बाजार की मांग के रुझान के अनुरूप है, जिसमें कुछ कारकों को ध्यान में रखा गया है जैसे कि चीन ARR नरभक्षण का प्रभाव, अधिग्रहण से वृद्धि में कमी, और मुद्रास्फीति के स्तर बंद होने पर मूल्य निर्धारण एस्केलेटर में अपेक्षित कमी।
विश्लेषक फर्म ने बेंटले सिस्टम्स की रिपोर्ट से कई सकारात्मक पहलुओं पर प्रकाश डाला: विशेष अनुप्रयोगों के उन्नयन द्वारा संचालित लगातार छठी तिमाही (रूस और चीन को छोड़कर) के लिए शुद्ध राजस्व प्रतिधारण (एनआरआर) की दर लगातार 110% रही; लगातार आठ तिमाहियों के लिए 600 से अधिक नए लोगो के साथ लघु और मध्यम आकार के व्यापार (एसएमबी) खंड में निरंतर गति; और सिविल बुनियादी ढांचे में मजबूत मांग, जैसा कि अपेक्षित बैकलॉग बढ़ने से संकेत मिलता है।
बेंटले सिस्टम्स के लिए 11.75% ARR वृद्धि और 100 से अधिक आधार अंकों के मार्जिन विस्तार के अपने लक्ष्यों को पूरा करने की क्षमता को स्वीकार करते हुए, गोल्डमैन सैक्स अपने मौजूदा मूल्यांकन को देखते हुए स्टॉक में अधिक अनुकूल प्रवेश बिंदु की प्रतीक्षा करना पसंद करते हैं, जो CY25 EV/FCF मेट्रिक्स पर आधारित तुलनीय डिज़ाइन उद्योग के साथियों की तुलना में लगभग 20% अधिक है।
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